Flow Capital bắt tay DigiFT token hóa quỹ tín dụng 150 triệu USD giữa lúc chuyên gia cảnh báo rủi ro

Bloomberg đưa tin Flow Capital có kế hoạch token hóa quỹ tín dụng tư nhân của mình để huy động thêm vốn, nhưng các giám đốc điều hành tiền điện tử cảnh báo rằng việc token hóa không thể biến các tài sản khó giao dịch thành tài sản có tính thanh khoản một cách thần kỳ.

Flow Capital Partners đang lên kế hoạch token hóa quỹ tín dụng tư nhân của mình thông qua DigiFT có trụ sở tại Singapore, Bloomberg đưa tin vào thứ Sáu, khi nhà quản lý tín dụng Hồng Kông này tìm cách khai thác kênh phân phối dựa trên blockchain cho đợt huy động vốn tiếp theo của mình.

Theo báo cáo, Flow Capital dự kiến đưa quỹ tín dụng tư nhân trị giá 150 triệu USD của mình lên blockchain thông qua nền tảng token hóa DigiFT của Singapore vào cuối tháng 4, nhằm huy động thêm 30 triệu USD cổ phần token hóa vào cuối năm 2026, Jacky Tian, giám đốc đầu tư của Flow Capital, cho biết.

Khoản huy động 30 triệu USD là một phần trong kế hoạch của công ty nhằm mở rộng quy mô quỹ lên 250 triệu USD với mục tiêu lợi nhuận ròng là 12%. Quỹ được ra mắt vào giữa năm 2025 với 125 triệu USD vốn hạt giống, theo thông tin từ công ty. Cointelegraph đã liên hệ với Flow Capital và DigiFT để xin ý kiến bình luận.

Động thái này góp phần vào nỗ lực ngày càng tăng trong việc sử dụng token hóa như một kênh phân phối cho các sản phẩm tín dụng truyền thống.

Một số công ty tài chính truyền thống (TradFi) lớn nhất đã công bố các sáng kiến token hóa tương tự, bao gồm nhà quản lý tài sản BlackRock, đơn vị đã ra mắt BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), một quỹ kho bạc được token hóa trên Ethereum vào tháng 3 năm 2024. Gã khổng lồ ngân hàng đầu tư JPMorgan cũng đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được token hóa của mình, My OnChain Net Yield Fund (MONY), trên Ethereum vào tháng 12 năm 2025.

Tuy nhiên, các nhà lãnh đạo trong ngành đã nêu ra những hiểu lầm liên quan đến tính thanh khoản của tài sản được token hóa.

Các giám đốc điều hành cảnh báo token hóa không đồng nghĩa với tính thanh khoản

Oya Celiktemur, giám đốc bán hàng khu vực Châu Âu của Ondo Finance, cho biết việc token hóa không “biến các tài sản khó giao dịch thành tài sản thanh khoản một cách thần kỳ.”

“Tôi nghĩ vẫn còn quan niệm rằng việc token hóa một thứ gì đó kém thanh khoản sẽ bằng cách nào đó biến nó thành một tài sản thanh khoản một cách thần kỳ, điều này đơn giản là không đúng,” Celiktemur phát biểu trong một buổi thảo luận tại Paris Blockchain Week 2026.

Francesco Ranieri Fabracci, người đứng đầu bộ phận mở rộng token hóa tại Tether, cũng đưa ra quan điểm tương tự, lập luận rằng việc token hóa một tài sản sẽ không làm cho nó có tính thanh khoản, nhưng nói thêm rằng một số công cụ, bao gồm trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và stablecoin, có khả năng sẽ chứng kiến tính thanh khoản ổn định trên các hệ thống blockchain.

Giá trị tài sản thực (RWA) được token hóa, biểu đồ mọi thời đại. Nguồn: RWA.XYZ

Tổng giá trị của các tài sản được token hóa đã tăng 9,6% trong 30 ngày qua lên 29,9 tỷ USD vào thứ Sáu, dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy.

Nợ kho bạc Hoa Kỳ được token hóa là lĩnh vực lớn nhất với giá trị 13,7 tỷ USD, tiếp theo là hàng hóa với 5,4 tỷ USD và tín dụng được bảo đảm bằng tài sản với 3,2 tỷ USD.