Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ cảnh báo lợi suất stablecoin có thể gây ra làn sóng rút tiền ồ ạt

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ lo ngại rằng lợi suất stablecoin sẽ dẫn đến làn sóng rút tiền gửi hàng loạt từ các ngân hàng cộng đồng nhỏ hơn.

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA) đã chỉ trích một báo cáo của Nhà Trắng cho rằng việc cấm lợi suất stablecoin sẽ chỉ có tác động không đáng kể đến các ngân hàng, lập luận rằng kết luận này được đưa ra bằng cách đặt “câu hỏi sai.”

Hội đồng Cố vấn Kinh tế của Nhà Trắng đã tuyên bố trong một bài nghiên cứu vào thứ Tư về “Tác động của việc cấm lợi suất stablecoin đối với hoạt động cho vay của ngân hàng,” rằng theo kịch bản cơ sở, việc cấm lợi suất stablecoin có thể chỉ làm tăng hoạt động cho vay của ngân hàng thêm 2,1 tỷ USD, tương đương với mức tăng ròng không đáng kể khoảng 0,02%.

Nhà kinh tế trưởng của ABA Sayee Srinivasan và phó chủ tịch nghiên cứu kinh tế và ngân hàng Yikai Wang cho biết trong một tuyên bố vào thứ Hai rằng “mối quan ngại chính sách thực tế” không phải là liệu việc cấm lợi suất trên stablecoin có tác động đến hoạt động cho vay của ngân hàng hay không, mà là liệu việc cho phép lợi suất trên stablecoin có khuyến khích dòng tiền gửi chảy ra ngoài, đặc biệt là từ các ngân hàng cộng đồng hay không.

Srinivasan và Wang cho biết ngay cả khi tổng tiền gửi trong hệ thống ngân hàng không đổi, nhiều khả năng tiền sẽ chuyển từ các ngân hàng nhỏ sang các tổ chức lớn, điều này sẽ làm tăng chi phí vốn của các ngân hàng cộng đồng và giảm hoạt động cho vay tại địa phương.

Cặp đôi này cho biết một số ngân hàng nhỏ hơn có thể không có đủ sự linh hoạt trong bảng cân đối kế toán để hấp thụ các dòng tiền chảy ra này mà không phải nhờ đến các khoản vay bán buôn với chi phí cao hơn.

Các thành viên của ngành tiền mã hóa và ngân hàng đã gặp nhau để đàm phán các điều khoản trong một dự luật của Thượng viện nhằm vạch ra cách thức quản lý tiền mã hóa trước một phiên sửa đổi dự luật tiềm năng vào tháng này, với điểm nghẽn chính là ngôn ngữ xung quanh việc cấm thanh toán lợi suất stablecoin.

Những lo ngại của ABA phản ánh một báo cáo của Bộ Tài chính vào tháng 4 năm 2025 ước tính rằng việc áp dụng stablecoin rộng rãi có thể dẫn đến dòng tiền gửi trị giá 6,6 nghìn tỷ USD chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ.

ABA thừa nhận phần thưởng stablecoin hấp dẫn hơn

Bất chấp những lo ngại, các nhà nghiên cứu kinh tế của ABA thừa nhận rằng các hộ gia đình và doanh nghiệp sẽ có động lực tài chính để chuyển tiền ra khỏi ngân hàng nhằm tìm kiếm các stablecoin có mức chi trả cao hơn.

Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong nằm trong số những nhà lãnh đạo ngành tiền mã hóa đã chỉ trích các ngân hàng vì đã trả lãi suất gần bằng không cho các khoản tiền gửi trong nhiều thập kỷ, lập luận rằng lợi suất stablecoin sẽ buộc các ngân hàng phải cạnh tranh trên một sân chơi bình đẳng hơn.

ABA đại diện cho một số tên tuổi lớn nhất trong ngành ngân hàng, bao gồm JPMorgan Chase, Goldman Sachs và Citigroup.