Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể tạo đáy trước mùa công bố lợi nhuận quý 1

Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể tạo đáy trước mùa công bố lợi nhuận quý 1

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang giao dịch ở vùng giá thấp hơn đáng kể so với đỉnh năm ngoái, trong bối cảnh Phố Wall bắt đầu đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của nhóm này trước mùa công bố kết quả kinh doanh quý 1.

Theo Bernstein, những cái tên như Coinbase, Robinhood và Figure hiện đang được giao dịch thấp hơn khoảng 60% so với mức đỉnh thiết lập trong năm trước. Dù vậy, các nhà phân tích của công ty vẫn nhìn thấy dư địa tăng trưởng đáng kể về doanh thu và lợi nhuận trong giai đoạn từ nay đến năm 2027.

Áp lực định giá đã phản ánh phần lớn rủi ro

Đợt điều chỉnh mạnh của nhóm cổ phiếu crypto đã kéo định giá xuống vùng hấp dẫn hơn so với giai đoạn tăng nóng trước đó. Với mức sụt giảm sâu như hiện tại, Bernstein cho rằng thị trường có thể đã phản ánh phần lớn các rủi ro ngắn hạn, mở ra khả năng hình thành đáy kỹ thuật cho nhóm cổ phiếu này.

Điều này đặc biệt đáng chú ý khi mùa báo cáo tài chính quý 1 đang đến gần. Trong bối cảnh nhà đầu tư thường thận trọng với các tài sản rủi ro, bất kỳ tín hiệu tích cực nào về tăng trưởng người dùng, khối lượng giao dịch hay biên lợi nhuận đều có thể trở thành chất xúc tác cho giá cổ phiếu.

Bernstein vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn

Mặc dù thị trường đang biến động mạnh, Bernstein cho rằng bức tranh cơ bản của các doanh nghiệp gắn với tài sản số vẫn chưa xấu đi tương xứng với mức giảm giá cổ phiếu. Ngược lại, nếu chu kỳ tăng trưởng của thị trường crypto tiếp tục được duy trì, doanh thu và lợi nhuận của các công ty này có thể cải thiện rõ rệt trong vài năm tới.

Quan điểm này cho thấy giới phân tích đang tách bạch giữa biến động ngắn hạn của giá cổ phiếu và triển vọng kinh doanh dài hạn. Trong kịch bản tích cực, các nền tảng như Coinbase và Robinhood có thể hưởng lợi từ sự phục hồi thanh khoản thị trường, gia tăng giao dịch và nhu cầu đầu tư vào tài sản số.

Mùa công bố lợi nhuận có thể là bài kiểm tra quan trọng

Quý 1 sẽ là phép thử quan trọng đối với các cổ phiếu crypto, khi nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu thực tế để xác nhận liệu đà giảm vừa qua chỉ là nhịp điều chỉnh hay đã tạo ra vùng giá hấp dẫn cho chu kỳ tiếp theo. Nếu kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, nhóm cổ phiếu này có thể thu hút dòng tiền quay trở lại nhanh hơn dự đoán.

Ở chiều ngược lại, nếu doanh thu giao dịch và mức độ tham gia của người dùng không cải thiện, áp lực lên định giá có thể tiếp tục kéo dài. Dù vậy, nhận định của Bernstein cho thấy một góc nhìn thận trọng nhưng không bi quan, rằng vùng giá hiện tại có thể đang tiến gần tới ngưỡng cân bằng mới của thị trường.