Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể đã tạo đáy trước mùa báo cáo quý 1

Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể đã tạo đáy trước mùa báo cáo quý 1

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với đỉnh năm ngoái, trong khi các nhà phân tích của Bernstein cho rằng thị trường vẫn còn dư địa tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận trong những năm tới.

Trong báo cáo mới nhất, Bernstein nhận định những mã như Coinbase, Robinhood và Figure hiện đang thấp hơn khoảng 60% so với mức đỉnh của năm trước. Dù vậy, định giá suy yếu không đồng nghĩa với xu hướng giảm kéo dài, khi triển vọng kinh doanh của nhóm này vẫn được đánh giá tích cực cho đến năm 2027.

Động thái này xuất hiện đúng thời điểm thị trường bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh quý 1, giai đoạn thường tạo ra biến động mạnh đối với các cổ phiếu có liên hệ chặt chẽ với tài sản số. Theo Bernstein, áp lực giá hiện tại có thể phản ánh phần lớn lo ngại của nhà đầu tư, qua đó mở ra khả năng hình thành vùng đáy ngắn hạn cho nhóm cổ phiếu crypto.

Coinbase tiếp tục là tâm điểm của giới phân tích khi hoạt động giao dịch và các sản phẩm liên quan đến tài sản số vẫn đóng vai trò then chốt trong tăng trưởng doanh thu. Robinhood cũng được theo dõi sát sao nhờ mảng giao dịch crypto cùng chiến lược mở rộng sang các dịch vụ tài chính mới. Trong khi đó, Figure thu hút sự chú ý nhờ mô hình kinh doanh gắn với hạ tầng tài chính ứng dụng blockchain.

Bernstein cho rằng triển vọng tăng trưởng của nhóm doanh nghiệp này không chỉ phụ thuộc vào diễn biến giá Bitcoin hay các tài sản số lớn, mà còn đến từ khả năng mở rộng sản phẩm, cải thiện biên lợi nhuận và thu hút thêm người dùng trong các chu kỳ thị trường tiếp theo.

Triển vọng 2027 vẫn là điểm tựa chính

Điểm đáng chú ý trong nhận định của Bernstein là bức tranh dài hạn vẫn khá sáng. Dù cổ phiếu đang chịu áp lực định giá trong ngắn hạn, các nhà phân tích tin rằng doanh thu và lợi nhuận của nhóm công ty liên quan đến crypto có thể tiếp tục tăng trưởng bền vững đến năm 2027.

Điều này cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại có thể là cơ hội tích lũy đối với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao hơn, đặc biệt nếu mùa báo cáo quý 1 không quá tiêu cực như lo ngại của thị trường.

Nhà đầu tư chờ tín hiệu xác nhận từ báo cáo quý 1

Trước mắt, thị trường sẽ tập trung vào số liệu doanh thu, khối lượng giao dịch và triển vọng hoạt động trong các quý tới. Nếu các doanh nghiệp lớn trong nhóm này đưa ra hướng dẫn tích cực, kỳ vọng về một vùng đáy cho cổ phiếu crypto có thể được củng cố thêm.

Ngược lại, nếu kết quả kinh doanh gây thất vọng, áp lực bán có thể kéo dài. Dù vậy, theo Bernstein, mặt bằng giá hiện tại đã phản ánh phần lớn rủi ro, và dư địa giảm sâu có thể không còn lớn như trước.