SharpLink báo lỗ 734 triệu USD khi lượng nắm giữ ETH tăng mạnh

SharpLink Inc., công ty quản lý ngân quỹ Ethereum được hậu thuẫn bởi Consensys, đã công bố kết quả kinh doanh cả năm 2025 vào thứ Hai, cho thấy tốc độ tích lũy ETH rất nhanh nhưng đồng thời ghi nhận khoản lỗ kế toán lớn do biến động thị trường.

Công ty cho biết đã huy động khoảng 3,2 tỷ USD vốn trong năm 2025 và kết thúc năm với 864.597 ETH. Theo báo cáo thu nhập, lượng nắm giữ gần đây nhất của SharpLink đã tăng lên khoảng 868.699 ETH.

Kể từ khi triển khai chiến lược ngân quỹ Ethereum vào tháng 6/2025, SharpLink cho biết đã tạo ra 14.516 ETH từ phần thưởng staking thông qua sự kết hợp giữa staking trực tiếp và các chương trình liquid staking.

Công ty cũng ghi nhận sự cải thiện đáng kể của chỉ số nội bộ “ETH per share” – thước đo lượng ETH hỗ trợ cho mỗi cổ phiếu pha loãng. Chỉ số này đã tăng từ 2,0 lên hơn 4,0 trong năm.

Năm bản lề của SharpLink

CEO Joseph Chalom, từng làm việc tại BlackRock, mô tả năm 2025 là “năm mang tính bước ngoặt” khi công ty chuyển đổi sang mô hình nền tảng ngân quỹ Ethereum cấp tổ chức.

Tuy nhiên, bất chấp những tiến triển về hoạt động, SharpLink báo lỗ ròng 734,6 triệu USD trong năm 2025, đảo chiều so với mức lợi nhuận ròng 10,1 triệu USD của năm 2024.

Phần lớn khoản lỗ này đến từ các điều chỉnh kế toán liên quan đến sự sụt giảm giá ETH trong nửa cuối năm. Trong đó có 616 triệu USD lỗ chưa thực hiện và khoản ghi giảm giá trị 140 triệu USD liên quan đến token liquid staking LsETH.

Doanh thu của SharpLink trong năm 2025 đạt 28,1 triệu USD, tăng mạnh so với 3,7 triệu USD của năm 2024. Thu nhập từ staking chiếm phần lớn mức tăng trưởng này, riêng doanh thu staking trong quý IV đạt 15,3 triệu USD, tăng gần 50% so với quý trước.

Sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức

SharpLink cũng ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ của nhà đầu tư tổ chức. Tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của các tổ chức đã tăng từ khoảng 6% lên 46% trong năm 2025, phản ánh sự tham gia ngày càng lớn của các nhà đầu tư quy mô lớn.

Chủ tịch SharpLink, Joseph Lubin – người sáng lập Consensys – cho biết chiến lược của công ty gắn liền với sự mở rộng của hạ tầng tài chính dựa trên Ethereum.

Theo ông Lubin, chu kỳ siêu tăng trưởng về việc các tổ chức chấp nhận công nghệ blockchain đã tăng tốc trong năm 2025, khi ngày càng nhiều tổ chức xây dựng stablecoin, tài sản thực được token hóa và hạ tầng DeFi trên Ethereum. Điều này được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với độ tin cậy, bảo mật và thanh khoản của mạng lưới.

Hiệu suất chiến lược ngân quỹ ETH

SharpLink xuất hiện trong bối cảnh làn sóng các công ty ngân quỹ tài sản số gia tăng, tức các doanh nghiệp huy động vốn trên thị trường công khai để tích lũy crypto.

Hiện công ty là kho dự trữ ETH niêm yết công khai lớn thứ hai, chỉ sau BitMine do Tom Lee dẫn dắt. BitMine gần đây tiết lộ đang nắm giữ hơn 4,5 triệu ETH, tương đương khoảng 3,8% nguồn cung Ethereum đang lưu hành.

Cổ phiếu của SharpLink đang giao dịch quanh mức 7,50 USD vào thứ Hai, giảm khoảng 75% so với mức gần 30 USD vào tháng 6 năm ngoái – thời điểm công ty bắt đầu tích lũy ETH như một phần của chiến lược ngân quỹ.

Giá cổ phiếu từng tăng mạnh trong giai đoạn đầu của chiến lược mua ETH, trước khi suy yếu cùng với xu hướng giảm chung của nhóm cổ phiếu liên quan đến ngân quỹ crypto.

Trong khi đó, Ethereum hiện giao dịch quanh 2.026 USD, sau khi chạm mức thấp gần một năm là 1.750 USD vào tháng trước.