Sự phân kỳ tăng giá của Cardano đã thất bại – Liệu việc cá voi bán ra 540 triệu đô la có phải là nguyên nhân?

Giá Cardano (ADA) đã ghi nhận một đợt tăng mạnh 24% sau khi xuất hiện tín hiệu phân kỳ tăng điển hình trên biểu đồ ngày. Tuy nhiên, ngay sau đó, giá lại nhanh chóng sụt giảm. Dữ liệu on-chain cho thấy một đợt thoái vốn phối hợp từ các nhà đầu tư lớn (cá voi) với tổng giá trị lên đến hơn 540 triệu USD trong khi Chỉ số Dòng Tiền (MFI) xác nhận rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang tích cực mua vào khi giá giảm.

Dưới đây là diễn biến sự kiện và những điều có thể xảy ra tiếp theo.

Tín hiệu phân kỳ RSI và sự xác nhận từ MFI

Giai đoạn từ ngày 31/12/2025 đến ngày 24/2/2026, biểu đồ ngày của ADA đã hình thành tín hiệu phân kỳ tăng. Trong khi giá ADA tạo đáy thấp hơn giữa khoảng cuối tháng 12 và ngày 24/2, chỉ báo động lượng RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) lại cho thấy một đáy cao hơn.

Hiện tượng giá tạo đáy thấp hơn nhưng RSI lại tạo đáy cao hơn thường là tín hiệu cho thấy động lực giảm giá đang suy yếu, ngay cả khi giá tiếp tục giảm.

Tín hiệu phân kỳ này đã được xác nhận vào ngày 25/2 khi giá ADA tăng gần 24%, đạt đỉnh 0,31 USD trước khi xuất hiện râu nến dài phía trên – một dấu hiệu của áp lực bán mạnh khi giá chạm mức cao nhất.

Điều đặc biệt ở thiết lập này là sự hỗ trợ từ Chỉ số Dòng Tiền (MFI). Đây là một chỉ báo động lượng có trọng số theo khối lượng, đo lường áp lực mua và bán dựa trên cả giá và khối lượng giao dịch với thang điểm từ 0 đến 100. Không giống như RSI chỉ đánh giá dựa trên giá, MFI còn tính đến khối lượng giao dịch, từ đó cung cấp cái nhìn trực tiếp hơn về dòng vốn thực tế chảy vào hoặc ra khỏi tài sản.

Từ ngày 24/2 đến 28/2, cả giá và MFI đều tăng đồng thời, không xuất hiện bất kỳ sự phân kỳ giảm giá nào trên MFI. Điều này cho thấy các đợt sụt giảm đều được hấp thụ bởi lực mua thực sự, thay vì giá chỉ tăng do thanh khoản thấp. Rõ ràng, đã có một lượng lớn nhà đầu tư chủ động hấp thụ áp lực bán ra.

Tuy nhiên, dù tín hiệu phân kỳ RSI đã được kích hoạt và MFI xác nhận lực mua, giá ADA vẫn giảm mạnh 17% chỉ trong vài ngày sau khi đạt đỉnh vào ngày 25/2. Điều gì đã khiến đợt tăng giá này thất bại?

Hơn 2 tỷ ADA được bán ra trong 3 ngày: Cá voi chính là nguyên nhân

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này được hé lộ qua dữ liệu on-chain. Theo dữ liệu từ Santiment, từ ngày 24/2 đến 27/2, tất cả các nhóm cá voi lớn đều đồng loạt giảm lượng nắm giữ ADA.

Nhóm nắm giữ hơn 1 tỷ ADA thực hiện đợt bán tháo lớn nhất, giảm khoảng 1,02 tỷ ADA chỉ trong một ngày, từ ngày 24/2 đến 25/2 – khiến lượng nắm giữ giảm từ 2,90 tỷ ADA xuống còn 1,88 tỷ ADA.

Nhóm nắm giữ từ 100 triệu ADA đến 1 tỷ ADA ban đầu mua vào ngày 24/2, có thể nhằm hấp thụ một phần áp lực bán, nhưng sau đó cũng bán ra mạnh mẽ vào ngày 27/2, giảm từ 3,47 tỷ xuống còn 2,61 tỷ ADA – tương đương 860 triệu token.

Nhóm nắm giữ từ 10 triệu ADA đến 100 triệu ADA cũng đã bán ra khoảng 220 triệu ADA trong cùng thời gian, giảm từ 13,90 tỷ ADA xuống còn 13,68 tỷ ADA. Ngay cả nhóm cá voi nhỏ nhất, những người nắm giữ từ 1 triệu ADA đến 10 triệu ADA, cũng giảm từ 5,69 tỷ ADA xuống 5,64 tỷ ADA, thoái vốn khoảng 50 triệu ADA.

Tổng cộng, khoảng 2,15 tỷ ADA đã được bán ra bởi các nhóm cá voi trong vòng ba ngày. Với mức giá trung bình khoảng 0,27 USD trong thời gian này, điều này tương đương với áp lực bán trị giá khoảng 540 triệu USD – tất cả đều đổ vào thị trường đúng lúc các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tích cực mua vào.

Dữ liệu MFI cho thấy sự hỗ trợ mua vào là thực sự, nhưng dữ liệu từ các cá voi lại chỉ ra rằng nguồn cung lớn đã được bán ra. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các địa chỉ nắm giữ trung bình đã cố gắng hấp thụ áp lực bán từ cá voi, nhưng quy mô thoái vốn khổng lồ trong thời gian ngắn đã vượt quá khả năng hấp thụ này.

Thị trường phái sinh củng cố xu hướng giảm giá của ADA

Dữ liệu từ thị trường phái sinh cũng cho thấy một bức tranh tương tự. Hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Cardano đã giảm mạnh từ mức đỉnh 1,95 tỷ USD vào tháng 9 xuống dưới 450 triệu USD vào giữa tháng 2 – một trong những mức thấp nhất trong năm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng đòn bẩy đã phần lớn rút khỏi thị trường trước khi tín hiệu phân kỳ xuất hiện.

Do đó, lực mua mà MFI ghi nhận nhiều khả năng đến từ các giao dịch giao ngay, khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ tích lũy trong đợt giảm giá, dựa vào tín hiệu phân kỳ RSI để đưa ra quyết định. Tuy nhiên, chỉ riêng lực mua giao ngay không đủ để hấp thụ lượng cung lớn mà các cá voi bán ra.

Triển vọng giá Cardano: Cá voi sẽ quyết định xu hướng tiếp theo

Tính đến ngày 2/3, cấu trúc giá hàng ngày của ADA vẫn thấp hơn so với cuối tháng 12, giao dịch quanh mức 0,27 USD. Tuy nhiên, RSI vẫn tiếp tục tạo các đáy cao hơn, cho thấy tín hiệu phân kỳ vẫn còn tồn tại về mặt kỹ thuật. Nếu giá tạo một đáy mới, tín hiệu phân kỳ này có thể được kích hoạt lại.

Ở chiều tăng, mức 0,31 USD được xem là ngưỡng kháng cự quan trọng. Việc giá đóng cửa hàng ngày trên mức này sẽ phá vỡ cấu trúc giảm giá hiện tại, mở ra cơ hội tiến đến mức 0,37 USD.

Ngược lại, nếu mất mức 0,26 USD, đây sẽ là tín hiệu xác nhận sự suy yếu của giá. Khi đó, các mức 0,23 USD và 0,21 USD sẽ trở thành các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu mức 0,21 USD bị phá vỡ, các mức mở rộng Fibonacci sâu hơn tại 0,18 USD (0,618) và 0,15 USD (0,786) sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo.

Tuy nhiên, yếu tố quan trọng nhất quyết định động thái tiếp theo của Cardano không phải là một mức giá cụ thể, mà là việc liệu các cá voi có quay trở lại mua hay không. Dữ liệu từ Santiment cho thấy, tính đến ngày 2/3, các nhóm holder lớn vẫn chưa bắt đầu tích lũy đáng kể.

Nếu giá ADA giảm xuống mức 0,21 USD hoặc thấp hơn và các cá voi bắt đầu mua vào, điều này sẽ tạo ra một thiết lập kỹ thuật mạnh mẽ hơn nhiều so với đợt tăng giá vào tháng 2. Thời điểm các cá voi quay trở lại thị trường có thể được xem như một tín hiệu cho thấy giá chạm đáy.

Để tín hiệu phân kỳ tiếp theo có thể thành công, cần sự tham gia tích cực từ các cá voi để xác nhận xu hướng. Nếu không, cấu trúc giá của Cardano có thể sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong thời gian tới.

• Cardano (ADA) bật tăng từ vùng hỗ trợ then chốt giữa lúc thị trường đầy biến động
• Cardano đối mặt áp lực giảm giá: Liệu có giữ vững ngưỡng hỗ trợ quan trọng?