Bitcoin có thể đạt 165.000 USD vào cuối năm, theo JPMorgan

Các nhà phân tích của JPMorgan dự báo Bitcoin, đồng coin đầu tiên và lớn nhất thế giới, có thể tăng lên mức 165.000 USD vào cuối năm, nhờ được đánh giá là đang định giá thấp so với vàng khi điều chỉnh theo biến động.

Trong báo cáo công bố ngày thứ Tư, nhóm phân tích do Giám đốc Điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết tỷ lệ biến động Bitcoin so với vàng đã giảm xuống dưới 2,0, nghĩa là Bitcoin hiện chiếm khoảng 1,85 lần vốn rủi ro so với vàng. Dựa trên tỷ lệ này, vốn hóa thị trường hiện tại 2,3 nghìn tỷ USD của Bitcoin sẽ cần tăng khoảng 42% — “tương ứng với mức giá lý thuyết 165.000 USD” — để tương đương khoảng 6 nghìn tỷ USD đầu tư tư nhân vào vàng thông qua ETF, thỏi và tiền xu.

Các nhà phân tích lưu ý rằng khoảng cách định giá đã đảo chiều, từ việc Bitcoin được định giá cao hơn 36.000 USD vào cuối năm 2024 sang định giá thấp hơn khoảng 46.000 USD so với mức điều chỉnh biến động của vàng hiện nay.

“Hình thức tính toán này có thể cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể cho Bitcoin,” báo cáo viết.

Mức dự báo này xuất hiện trong bối cảnh các nhà đầu tư ngày càng đón nhận xu hướng “debasement trade” — nhu cầu tìm kiếm các tài sản thay thế nhằm bảo toàn giá trị tăng lên. Nhà đầu tư cá nhân dẫn đầu xu hướng này, đổ vào Bitcoin và các ETF vàng kể từ cuối 2024, chịu tác động từ lo ngại về thâm hụt ngân sách chính phủ, lạm phát, rủi ro địa chính trị, uy tín ngân hàng trung ương và sự suy yếu của tiền pháp định, đặc biệt tại các thị trường mới nổi.

Dòng vốn tích lũy vào Bitcoin giao ngay và ETF vàng đã tăng mạnh trong năm qua. Dòng vốn vào ETF Bitcoin tăng nhanh đầu năm 2025 trước khi hạ nhiệt vào tháng 8, trong khi dòng vào ETF vàng gần đây cũng tăng, rút ngắn khoảng cách giữa hai loại tài sản. Các nhà đầu tư tổ chức tham gia qua hợp đồng tương lai CME, nhưng theo các nhà phân tích, vị thế hợp đồng tương lai còn chậm so với dòng ETF, cho thấy xu hướng nhà đầu tư cá nhân chiếm ưu thế trong “debasement trade”.

Khi giá vàng tăng mạnh trong vài tuần gần đây, Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn về mặt tương đối. Tháng 8, JPMorgan dự báo giá Bitcoin cuối năm là 126.000 USD; mức mục tiêu mới 165.000 USD phản ánh tác động từ biến động giá vàng.

Nhìn chung, dự báo của JPMorgan hòa cùng làn sóng dự báo tăng giá Bitcoin trước cuối năm, khi nhiều công ty và nhà phân tích nhắm tới mốc 200.000 USD. Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh 119.000 USD theo trang giá coin của CoinPhoton.

• CEO JPMorgan bất ngờ quan tâm đến tiền điện tử – Nhưng lại đưa ra lời cảnh báo lớn cho Fed
• Ngân hàng Quốc gia Qatar triển khai blockchain của JPMorgan cho thanh toán USD tức thì

Vương Tiễn