Bitcoin rơi xuống đáy 3 tuần – Giải mã những nguyên nhân khiến giá BTC lao dốc

Bitcoin (BTC) đang chịu sức ép bán tháo mạnh, lao dốc xuống đáy ba tuần ở mức 108.652 USD.

Tính đến thời điểm viết bài, tiền điện tử lớn nhất thị trường được giao dịch quanh ngưỡng 109.027 USD, tương đương mức sụt giảm 2,6% trong ngày và 6,44% trong tuần.

Giữa làn sóng điều chỉnh kéo dài, lực bán đến từ các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin – đặc biệt là nhóm holder dài hạn (LTH) – ngày càng gia tăng khi họ đẩy mạnh hoạt động chốt lời.

LTH chốt lời 3,4 triệu BTC

Sau quyết định hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC gần đây, Bitcoin từng bật tăng mạnh lên mốc 117.000 USD. Thế nhưng, đà hưng phấn nhanh chóng nhường chỗ cho nhịp điều chỉnh khi áp lực chốt lời từ các nhà đầu tư dài hạn (LTH) gia tăng, trong khi nhu cầu từ các quỹ ETF lại suy yếu.

Theo dữ liệu của Checkonchain, chỉ số Sell Side Risk của LTHs đã leo lên 0,0017 – dấu hiệu cho thấy xu hướng bán ra ngày càng rõ rệt. Cùng lúc, số liệu từ Glassnode cho biết LTH đã hiện thực hóa lợi nhuận hơn 3,4 triệu BTC trong chu kỳ này, vượt xa các chu kỳ trước, phản ánh sự trưởng thành và sức mạnh dòng vốn.

Đáng chú ý, kể từ sau cuộc họp FOMC, LTH đã chốt lời tổng cộng 63.800 BTC – mức cao nhất trong ba tuần trở lại đây. Sự bùng nổ lợi nhuận hiện thực hóa cho thấy chu kỳ này đặc biệt màu mỡ với nhóm LTH, và trong bối cảnh giá liên tục chịu áp lực giảm, việc khóa lợi nhuận trở thành lựa chọn hợp lý của họ.

Sự thống trị của LTH suy yếu

Việc gia tăng hoạt động chốt lời cho thấy các LTH đã không còn duy trì trạng thái “ngủ đông” trên thị trường, và sự suy giảm dần của tỷ lệ RHODL chính là minh chứng rõ ràng.

Hệ quả tất yếu là giá trị mà LTH nắm giữ đang dần được chuyển giao sang tay những nhà đầu tư mới. Xét về mặt lịch sử, đây là kịch bản thường lặp lại trong giai đoạn giữa đến cuối chu kỳ tăng giá, khi các LTH từng bước hiện thực hóa lợi nhuận và nhường lại lượng coin của mình cho các STH – những nhà đầu tư ngắn hạn.

Nhu cầu từ ETF sụp giảm

Glassnode nhận định, áp lực giảm giá của Bitcoin không chỉ bắt nguồn từ động thái chốt lời của các nhà đầu tư dài hạn (LTHs), mà còn do sự suy yếu rõ rệt của nhu cầu thể chế – yếu tố từng đóng vai trò dẫn dắt trong chu kỳ này.

Dữ liệu cho thấy, dòng vốn ròng từ các quỹ ETF (tính theo trung bình động 7 ngày) đã lao dốc mạnh, từ mức 2.600 BTC/ngày xuống gần như bằng 0. Hiện tại, con số này thậm chí rơi xuống -2.240 BTC/ngày, phản ánh tình trạng rút vốn đang áp đảo hoàn toàn so với dòng vốn mới chảy vào.

Sự cộng hưởng giữa áp lực bán ngày càng gia tăng và lực cầu tổ chức suy giảm đã tạo nên một bối cảnh mong manh, đẩy Bitcoin vào thế yếu trong ngắn hạn.

Triển vọng nào cho BTC?

Theo phân tích từ Coin Photon, Bitcoin đang đối mặt với áp lực bán mạnh khi các nhà đầu tư dài hạn (LTHs) liên tục chốt lời, trong khi nhu cầu từ ETF lại suy yếu.

Diễn biến này có thể làm gia tăng nguy cơ giá BTC tiếp tục lao dốc, thậm chí có thể lùi về mốc 107.314 USD nếu xu hướng tiêu cực kéo dài.

Tuy vậy, trong trường hợp các nhà đầu tư ngắn hạn (STH) kịp thời hấp thụ lượng bán ra, cùng với dòng vốn dịch chuyển từ LTH sang, bất kỳ lực cầu mới nào cũng có thể trở thành bệ đỡ, giúp BTC bật tăng trở lại và hướng về vùng chi phí trung bình của STH quanh ngưỡng 111.000 USD.

• Raoul Pal: Kho bạc Mỹ khiến Bitcoin lệch khỏi M2 toàn cầu
• Các nhà đầu tư vẫn đặt niềm tin vào tháng 10 khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 110.000 đô la

SN_Nour