Bitcoin 
Ethereum 
Tether 
BNB 
XRP 
USDC 
Solana 
TRON 
Lido Staked Ether 
Dogecoin 
Figure Heloc 
Cardano 
WhiteBIT Coin 
Wrapped stETH 
Bitcoin Cash 
Wrapped Bitcoin 
Wrapped Beacon ETH 
USDS 
Chainlink 
Tìm kiếm
Theo báo cáo ngày 10/7 của Glassnode, thị trường on-chain và phái sinh của Bitcoin (BTC) đang phản ánh tình trạng biến động bị nén và nguồn cung ngày càng thắt chặt — tất cả diễn ra khi giá Bitcoin liên tục xác lập các mức cao kỷ lục mới.
Báo cáo cho thấy Accumulation Trend Score (chỉ số xu hướng tích lũy) đã duy trì ở mức cao kể từ tháng 6, phản ánh hoạt động mua vào ổn định của nhà đầu tư, ngay cả khi giá dao động trong biên độ hẹp. Không lâu sau khi báo cáo công bố, Bitcoin đã vượt mốc 112.000 USD, bước vào giai đoạn khám phá giá mới.
Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 116.000 USD, sau khi chạm đỉnh lịch sử mới 116.900 USD.
Nhà đầu tư dài hạn tiếp tục tích lũy
Nguồn cung do các holder dài hạn nắm giữ tiếp tục tăng, vượt xa tốc độ phát hành từ các thợ đào. Điều này cho thấy tâm lý muốn “giữ đến cùng” (HODL) cho đến khi xuất hiện một xu hướng giá rõ ràng.
Cụ thể, các địa chỉ sở hữu dưới 100 BTC đang bổ sung trung bình 19.300 BTC mỗi tháng, vượt quá lượng phát hành mới chỉ ở mức 13.400 BTC mỗi tháng — đồng nghĩa phần lớn nguồn cung mới đang được hấp thụ vào các ví tích trữ dài hạn.
Biến động thực tế (realized volatility) trong khung thời gian từ 1 tuần đến 6 tháng hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 12/2022. Chỉ có 6% số ngày giao dịch kể từ thời điểm đó ghi nhận biên độ giá 30 ngày hẹp hơn hiện tại, và chỉ 0,4% cho biên độ 60 ngày hẹp hơn.
Cấu trúc “nén đa khung thời gian” này cho thấy thị trường đang tích lũy năng lượng trong một trạng thái “lò xo bị nén”, nơi chỉ một thay đổi nhỏ về lực cầu cũng có thể tạo ra biến động lớn về giá.
Thị trường phái sinh và dòng vốn ETF
Biến động ngụ ý (implied volatility) tại các mức giá hoà vốn trong thị trường quyền chọn đang giảm trên tất cả các khung thời gian, với mức xếp hạng phần trăm nằm trong nhóm thấp nhất kể từ cuối năm 2022.
Lịch sử cho thấy khi quyền chọn không định giá cho biến động mạnh và thanh khoản thị trường thấp, thị trường thường có xu hướng chuyển động mạnh theo một hướng nhất định.
Chỉ số Realized Supply Density của Glassnode tiết lộ rằng 19% nguồn cung Bitcoin đang nằm trong biên độ ±10% quanh mức giá hiện tại. Điều này khiến các chuyển động nhỏ về giá có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận chưa chốt của một lượng lớn nhà đầu tư, từ đó làm tăng khả năng xuất hiện các phản ứng giao dịch mạnh khi giá phá vỡ phạm vi tích lũy.
Tại Mỹ, các quỹ hoán đổi danh mục ETF Bitcoin giao ngay hiện đang quản lý khối tài sản kỷ lục 137 tỷ USD, tương đương 6,4% vốn hóa toàn thị trường Bitcoin.
Dù dòng vốn ròng tuần qua chỉ đạt 144 triệu USD, nhưng nhu cầu đều đặn đã chuyển một phần lớn nguồn cung vào các sản phẩm đầu tư được quản lý. ETF IBIT của BlackRock hiện chiếm 55% tổng tài sản ETF và dẫn đầu về lượng hợp đồng quyền chọn đang mở, với giá vốn nằm sát với các mô hình định vị thị trường tổng thể.
Báo cáo kết luận rằng việc Bitcoin liên tiếp lập đỉnh mới đang diễn ra trong môi trường thanh khoản eo hẹp, biến động thực tế thấp và hoạt động tích lũy mạnh trên on-chain — tạo điều kiện để biến động âm thầm tích tụ trên toàn thị trường trong khi giá vẫn neo quanh các mức cao kỷ lục.
- Giá Bitcoin giảm xuống còn 107.000 đô la mặc dù có dòng tiền đổ vào ETF giao ngay trị giá 1 tỷ đô la — Động thái này có mục đích gì?
- Bitcoin giảm mạnh về biến động và giao dịch trong 20 tháng, ETF lập kỷ lục
- Dòng tiền đổ vào Bitcoin ETF bùng nổ – BlackRock thắng lớn, BTC bay cao!
Thạch Sanh
Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, CoinPhoton.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
Theo dõi chúng tôi ngay:
- Telegram: @coinphoton_vn
-
X (Twitter):
@coinphoton_vi
-
Discord:
@coinphoton_vn
Trong bài có dùng tiện ích single ticker trích dữ liệu realtime từ Tradingview cho các đồng tiền số như Bitcoin
Trong thế giới tiền điện tử đầy biến động, việc phân tích dữ liệu on-chain đã trở thành một công cụ không thể thiếu để các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt. Trong số những cái tên nổi bật trong lĩnh vực này, CryptoVizArt – nhà phân… …
Glassnode, một trong những công ty hàng đầu thế giới về phân tích dữ liệu blockchain, đã và đang khẳng định vị thế của mình như một nền tảng trí tuệ thị trường không thể thiếu đối với các nhà đầu tư, tổ chức tài chính và những người đam… …
BlackRock, Inc., được thành lập vào năm 1988 tại New York, đã vươn mình trở thành công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu. Với tầm nhìn chiến lược và khả năng thích nghi vượt trội,… …
