Bitcoin có thể đạt $330k trước khi thị trường bò kết thúc

Giá Bitcoin đã trải qua một tháng đầy biến động, nhưng phân tích gần đây cho thấy BTC có thể bứt phá thêm 300% trong chu kỳ này. Nhà phân tích kỹ thuật Gert van Lagen nhấn mạnh Chỉ số AVIV Ratio, một thước đo so sánh vốn hóa hoạt động của Bitcoin (tiền đang lưu thông) với tổng vốn hóa đã đầu tư thực tế (vốn thực, không bao gồm phần thưởng của thợ đào).

Theo dữ liệu lịch sử, mỗi khi chỉ số AVIV Ratio vượt qua ngưỡng lệch chuẩn +3σ, đây thường là dấu hiệu cho thấy thị trường đã đạt đỉnh chu kỳ. Cụ thể, Bitcoin từng đạt khoảng 1.200 đô la vào năm 2013, gần 20.000 đô la vào năm 2017 và khoảng 69.000 đô la vào năm 2021 khi chỉ số này chạm mức tương ứng. Hiện tại, AVIV Ratio vẫn chưa vượt qua các đỉnh lịch sử đó, ngụ ý rằng Bitcoin vẫn còn dư địa tăng trưởng, với khả năng chạm mốc ít nhất 330.000 đô la trong chu kỳ này trước khi đạt đến ngưỡng lệch chuẩn +3σ.

AVIV Ratio cung cấp một góc nhìn độc đáo về động lực thị trường, phản ánh hoạt động của nhà đầu tư so với giá trị đã được “khóa lại”. Khi chỉ số này tăng đột biến, điều đó cho thấy hoạt động giao dịch hoặc chốt lời gia tăng — thường là tín hiệu đi trước các biến động giá lớn. Phân tích của Van Lagen liên kết điều này với tính chu kỳ của Bitcoin, trong đó các đợt tăng giá sau mức cao nhất mọi thời đại (ATH) trong quá khứ thường mang lại mức sinh lời đáng kể. Tuy nhiên, độ chính xác trong dự báo của chỉ số này vẫn chưa được kiểm chứng trong các điều kiện thị trường khác nhau và biến động vẫn là yếu tố khó lường.

Bổ sung cho bối cảnh này, dữ liệu từ CryptoQuant ghi nhận sự thay đổi đáng chú ý: lượng Bitcoin được nắm giữ tại các bàn OTC giảm từ 166.500 xuống còn 137.400 BTC trong năm 2025. Diễn biến sụt giảm cho thấy các nhà đầu tư lớn đang chuyển tài sản ra khỏi sàn — có thể là dấu hiệu của áp lực bán giảm hoặc xu hướng chuyển sang lưu trữ dài hạn.

Sụt giảm số dư tại các bàn giao dịch OTC trong năm nay bắt nguồn từ hoạt động tích lũy chiến lược của nhà đầu tư tổ chức, dẫn đầu bởi các đợt mua mạnh tay của Strategy và những tổ chức mới như Metaplanet – công ty đã tích lũy được 10.000 BTC. Bên cạnh đó là dòng vốn ròng đổ vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay với tổng giá trị ròng lên tới 128,18 tỷ đô la. Danh mục crypto của BlackRock hiện cũng đang nắm giữ hơn 70 tỷ đô la giá trị BTC – phản ánh rõ ý định của các nhà đầu tư lớn trên thị trường hiện tại.

Mô hình lũy thừa định giá Bitcoin trong khoảng 220.000 đến 330.000 đô la

Tương tự với mục tiêu giá 330.000 đô la mà Van Lagen đưa ra, một nghiên cứu khác của nhà phân tích Bitcoin Sminston With cũng dự đoán mức đỉnh chu kỳ ở phạm vi tương đương. Phân tích của With dựa trên đường trung bình động đơn giản 365 ngày (SMA), kết hợp mô hình định luật lũy thừa (power law) với hệ số tương quan R² = 0,96. Theo mô hình này, giá Bitcoin trong chu kỳ hiện tại có thể đạt từ 220.000 đến 330.000 đô la.

Hiện đang giao dịch quanh mức 104.000 đô la, BTC sẽ cần tăng từ 100% đến 200% để chạm các mức giá này, phù hợp với các đỉnh lịch sử khi giá đã tăng gấp đôi hoặc gấp ba so với đường xu hướng lũy thừa.

Mô hình của With đã phá vỡ giả thuyết về giảm dần biến động, cho thấy các chu kỳ giá của Bitcoin vẫn giữ được những đợt biến động mạnh mẽ, thể hiện qua những sai lệch liên tục so với đường xu hướng chính. Dù mang đậm dấu ấn lạc quan, nhà nghiên cứu cũng thận trọng nhấn mạnh rằng phân tích này dựa trên dữ liệu từ chỉ bốn chu kỳ thị trường, do đó cần giữ thái độ hoài nghi và không xem nhẹ những rủi ro tiềm ẩn.

Tương tự, Tạp chí Bitcoin đã đưa tin danh sách 30 chỉ báo đỉnh thị trường bò từ CoinGlass cho thấy Bitcoin có thể tăng lên 230.000 đô la và không có chỉ báo nào báo hiệu đỉnh chu kỳ dù BTC đã chạm mốc 112.000 đô la. Các chỉ số như Pi Cycle Top và MVRV cho thấy thị trường bò vẫn còn dư địa phát triển, củng cố triển vọng lạc quan của With.

• Bitcoin lặng sóng bất thường: Tín hiệu hạ nhiệt nhu cầu hay chỉ là bước lùi chiến lược?
• Dòng vốn rút khỏi ETF Ethereum tăng vọt, ETF Bitcoin lập kỷ lục mới
• Solana (SOL) có thể giảm về $120 nhưng vẫn còn hy vọng

Minh Anh