Ethena giảm 14%, nhưng tại sao tâm lý nhà đầu tư vẫn mạnh mẽ

Ethena (ENA) vừa trải qua một cú lao dốc đáng chú ý trong 24 giờ qua, khi mất tới 14% giá trị – trong bối cảnh vốn hóa toàn thị trường tiền điện tử chỉ sụt giảm 2,77%.

Các phân tích thị trường chỉ ra rằng lực bán mạnh đến từ giới giao dịch phái sinh chính là nguyên nhân chính đẩy giá ENA đi xuống. Tuy vậy, đối với các trader giao ngay, đây có thể lại là thời điểm vàng để tích lũy tài sản.

Nhà đầu tư cá nhân đẩy mạnh mua vào số lượng lớn

Mặc dù ENA đang trải qua giai đoạn khó khăn trên thị trường, hoạt động tích lũy từ phía nhà đầu tư lại cho thấy tín hiệu tích cực đang hình thành.

Theo dữ liệu từ công cụ đo lường tâm lý cộng đồng trên CoinMarketCap — nơi người dùng có thể bình chọn xu hướng tăng hay giảm của giá — mức độ lạc quan đã tăng thêm 4% chỉ trong 24 giờ qua, từ 80% lên 84%.

Bên cạnh đó, theo ghi nhận từ Tạp chí Bitcoin, một làn sóng trader mới đã bắt đầu tích cực gom mua ENA. Riêng trong 24 giờ gần nhất, nhóm này đã chi ra khoảng 4,63 triệu USD để mua vào, góp phần tạo đà hồi phục cho giá. Tính trong bốn ngày trở lại đây, tổng giá trị ENA được nhóm này tích lũy lên tới 19,07 triệu USD — một con số cho thấy chiến lược tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng vị thế đang được triển khai rõ nét trong giới giao dịch spot.

Đáng chú ý, trong khi thị trường hợp đồng tương lai (futures) thể hiện tâm lý tiêu cực, dữ liệu từ sàn Binance lại phản ánh xu hướng hoàn toàn trái ngược. Tỷ lệ Long/Short — chỉ báo đo lường lực mua bán (trên 1 thể hiện áp lực mua, dưới 1 là áp lực bán) — đang ở mức cao 2,96 tại thời điểm viết bài. Con số này cho thấy phe bò đang chiếm ưu thế rõ rệt.

Riêng trên Binance, khối lượng giao dịch ENA đã chạm mốc 590 triệu USD, chiếm một nửa tổng thanh khoản 1,18 tỷ USD toàn thị trường — một tín hiệu cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng phục hồi của ENA đang gia tăng mạnh mẽ.

Lực bán gia tăng khi funding rate chuyển âm

Tại thời điểm viết bài, phần lớn trader hợp đồng tương lai vẫn duy trì góc nhìn bi quan về thị trường. Cả hai chỉ số quan trọng – Hợp đồng mở và funding rate – đều đồng loạt lao dốc.

Cụ thể, hợp đồng mở (tổng giá trị các hợp đồng phái sinh đang mở) đã giảm mạnh 13,79%, chỉ còn 381,29 triệu USD. Điều này cho thấy dòng tiền đổ vào thị trường futures đang sụt giảm đáng kể, phản ánh tâm lý thận trọng hoặc chốt lời của nhà đầu tư.

Song song đó, funding rate cũng giảm xuống mức âm -0,0009%, cho thấy phần lớn vị thế đang mở là các lệnh bán khống (Short). Các trader mở vị thế Short hiện phải trả phí để duy trì vị thế của mình, nhằm thu hẹp khoảng cách giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay của ENA.

Tổng thể, áp lực giảm giá đối với Ethena chủ yếu xuất phát từ sự điều chỉnh của thị trường phái sinh.

Bản đồ thanh khoản hé lộ mục tiêu giá ENA quanh mốc $0,35

Theo dữ liệu từ bản đồ thanh lý (liquidation heatmap), thị trường hiện đang ở trạng thái trung lập, không nghiêng hẳn về phe bò hay phe gấu.

Thông thường, các cụm thanh khoản đóng vai trò như những “nam châm giá” tiềm năng, bởi chúng là nơi tập trung các lệnh chờ chưa được khớp. Tuy nhiên, hiện tại các cụm này xuất hiện khá rải rác và không tạo ra tín hiệu đáng kể.

Dù vậy, vẫn xuất hiện một vùng thanh khoản đáng chú ý quanh mốc $0,35. Điều này cho thấy nhiều khả năng giá ENA sẽ có xu hướng dịch chuyển về vùng giá này trong ngắn hạn, nhằm “thu hút” và thanh lý các lệnh đang tích tụ tại đó.

• Ethena tích hợp USDe và tsUSDe lên blockchain TON, mở chiến dịch thưởng APY đến 18%
• VC vẫn đổ tiền vào stablecoin bất chấp căng thẳng địa chính trị

SN_Nour