Phe bò Bitcoin có giữ được mức 110.000 đô la trước khi 13,8 tỷ đô la quyền chọn của BTC hết hạn?

Bitcoin đang tiến gần đến ngày hết hạn quyền chọn hàng tháng lớn nhất năm 2025, với tổng mức tiếp xúc đạt 13,8 tỷ đô la. Sự kiện này mang đến cho phe bò cơ hội đảm bảo giá Bitcoin trên 110.000 đô la, vì phe gấu đã bị bất ngờ bởi đợt tăng giá 25% trong 30 ngày qua.

Lượng hợp đồng mở (OI) đối với Put Bitcoin hiện ở mức 6,5 tỷ đô la, nhưng 95% trong số này được thiết lập với mức giá thực hiện dưới 109.000 đô la. Do đó, nếu giá Bitcoin duy trì trên mức này, chỉ có chưa đến 350 triệu đô la giá trị Put còn có hiệu lực khi hết hạn.

Ngược lại, lượng OI Call Bitcoin với giá thực hiện lên tới 109.000 đô la đạt tổng cộng 3,8 tỷ đô la. Tuy nhiên, chênh lệch này không đồng nghĩa với việc tất cả holder Call đều đang đặt cược vào khả năng tăng giá của Bitcoin. Một số trader có thể đã bán các quyền chọn này để phòng ngừa rủi ro cho các vị thế vượt quá một mức giá nhất định.

Một trong những chiến lược quyền chọn đáng chú ý nhất được giao dịch trên sàn Deribit trong hai tuần qua là “Short Call”, thường được các nhà đầu tư sử dụng để tìm kiếm lợi nhuận cố định miễn là giá Bitcoin giữ trên một mức nhất định. Tương tự, chiến lược “Bull Call Spread” giúp phòng ngừa rủi ro giảm giá bằng cách chấp nhận giới hạn lợi nhuận khi giá vượt quá một mức cụ thể.

Dòng vốn mạnh vào các quỹ Bitcoin ETF làm giảm nguy cơ giá tiếp tục giảm

Nếu Bitcoin duy trì trên mức 109.000 đô la, hầu hết các chiến lược tăng giá sẽ mang lại lợi nhuận tích cực trong kỳ hết hạn quyền chọn tháng 5. Tuy nhiên, phe gấu có thể cố gắng gây ảnh hưởng đến thị trường hợp đồng tương lai nhằm hạn chế thua lỗ khi ngày hết hạn đến gần.

Tổng giá trị OI trong thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin hiện đạt 79 tỷ đô la, cho thấy nhu cầu lớn đối với các vị thế Short. Tuy nhiên, chiến lược này có thể phản tác dụng nếu giá Bitcoin vượt qua 110.000 đô la, buộc phe gấu phải đóng vị thế của họ.

Dòng vốn ròng trị giá 1,9 tỷ đô la vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ trong khoảng thời gian từ ngày 20 đến ngày 22 tháng 5 cho thấy nhu cầu mua ở mức trên 105.000 đô la vẫn rất mạnh. Cuối cùng, hy vọng chính của phe gấu nằm ở môi trường kinh tế vĩ mô yếu kém hơn, điều có thể làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro và giảm nhu cầu đối với Bitcoin.

Phe bò Bitcoin nhắm tới mốc 110.000 đô la vào ngày 30 tháng 5

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra dựa trên xu hướng giá hiện tại. Những kết quả này ước tính lợi nhuận lý thuyết dựa trên chênh lệch OI và không bao gồm các chiến lược phức tạp:

– Trong khoảng 102.000 – 105.000 đô la: 2,75 tỷ đô la Call so với 900 triệu đô la Put. Kết quả ròng nghiêng về Call với lợi thế 1,85 tỷ đô la.

– Trong khoảng 105.000 – 107.000 đô la: 3,3 tỷ đô la Call so với 650 triệu đô la Put, lợi thế 2,65 tỷ đô la nghiêng về Call.

– Trong khoảng 107.000 – 110.000 đô la: 3,7 tỷ đô la Call so với 350 triệu đô la Put, lợi thế 3,35 tỷ đô la nghiêng về Call.

– Trong khoảng 110.000 – 114.000 đô la: 4,8 tỷ đô la Call so với 120 triệu đô la Put, lợi thế 4,7 tỷ đô la nghiêng về Call.

Phe bò có thể tối đa hóa lợi nhuận nếu đẩy giá Bitcoin vượt qua mốc 110.000 đô la, điều này cũng có thể giúp thiết lập mức cao mọi thời đại mới. Tuy nhiên, đà tăng hiện tại vẫn phụ thuộc vào diễn biến của cuộc chiến thuế quan đang diễn ra – một yếu tố được đặc biệt quan tâm trong những tuần gần đây.

Việt Nam sắp chặn Telegram, mọi người có thể tham gia Discord của Tạp Chí Bitcoin tại đây để nhận tin tức nhanh nhất: https://discord.gg/hxhZ3JbuSG

• Fidelity: Thị trường bò Bitcoin sẽ xác định lại vai trò của BTC trong danh mục đầu tư hiện đại
• Hơn 550 triệu đô la bị thanh lý khi Bitcoin giảm mạnh xuống dưới 110.000 đô la
• Bitcoin bước vào “khoảng thời gian nghỉ ngơi” khi trader ngắn hạn chốt lời 11,6 tỷ USD

Đình Đình