Bitcoin giá trị nhỏ đang thay thế kiều hối truyền thống: BIS

Một nghiên cứu mới từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy dòng tiền crypto xuyên biên giới đã đạt mức kỷ lục 2.600 tỷ USD trong năm 2021, tương đương khoảng 12% tổng thương mại hàng hóa toàn cầu. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng này, cho thấy vai trò ngày càng lớn trong hệ thống tài chính quốc tế. Báo cáo, do Raphael Auer, Ulf Lewrick và Jan Paulick biên soạn, phân tích dữ liệu giao dịch Bitcoin, Ethereum và stablecoin tại 184 quốc gia từ năm 2017 đến giữa năm 2024.

Mỹ và Anh vẫn là các trung tâm chính, nhưng hoạt động đang chuyển hướng mạnh sang các thị trường mới nổi như Ấn Độ, Indonesia và Thổ Nhĩ Kỳ – một phần do chính sách đàn áp tiền điện tử của Trung Quốc. Thổ Nhĩ Kỳ và Nga đang nổi lên như những đầu mối lớn trong dòng chảy stablecoin. Mạng lưới giao dịch crypto có mật độ kết nối vượt trội so với ngân hàng truyền thống, dù mức độ tập trung thấp hơn.

Báo cáo cũng cho thấy dòng tiền crypto có mối liên hệ ngày càng chặt chẽ với điều kiện tài chính toàn cầu. Chính sách tiền tệ thắt chặt của Mỹ và đồng USD mạnh khiến lưu lượng giao dịch sụt giảm, trong khi lạm phát cao và biến động tỷ giá tại các nền kinh tế mới nổi lại thúc đẩy việc sử dụng crypto. Stablecoin như USDT và USDC trở thành công cụ thanh toán phổ biến, trong khi Bitcoin vẫn đóng vai trò tài sản đầu cơ.

Đặc biệt, báo cáo nhấn mạnh vai trò thay thế kiều hối truyền thống của crypto. Tại các hành lang chuyển tiền có chi phí cao, giao dịch stablecoin và các khoản chuyển BTC nhỏ (dưới 500 USD) đã tăng tới 25%. Theo BIS, “Crypto đang được sử dụng như một phương tiện thanh toán, đặc biệt là với stablecoin và các khoản thanh toán BTC giá trị nhỏ. Khi chi phí sử dụng tiền pháp định cao – như trong môi trường lạm phát – các giao dịch xuyên biên giới bằng crypto càng gia tăng.”

Báo cáo cũng lưu ý rằng hạn chế dòng vốn trong hệ thống tài chính truyền thống thường không hiệu quả với crypto, thậm chí còn đi kèm với gia tăng hoạt động. Tính ẩn danh tương đối của các mạng lưới crypto có thể là yếu tố giúp người dùng vượt rào kiểm soát, tạo ra thách thức mới cho các cơ quan quản lý toàn cầu.

Dù crypto ngày càng đóng vai trò trong thanh toán, BIS cảnh báo rủi ro hệ thống khi tích hợp với tài chính truyền thống. Các tác giả nhấn mạnh rằng nhà hoạch định chính sách đang đối mặt với thách thức kép: vừa thúc đẩy đổi mới, vừa kiểm soát nguy cơ bất ổn, đặc biệt tại các nền kinh tế đang phát triển.

• Trump ký luật tiền điện tử đầu tiên, xóa bỏ quy định chống DeFi
• BIS: Crypto, DeFi gia tăng bất bình đẳng giàu nghèo, làm mất ổn định tài chính
• ‘Tiền điện tử không phải là chủ nghĩa cộng sản’ — Exec chỉ trích quan điểm của BIS về tiền điện tử

Vương Tiễn