Quỹ đầu tư mạo hiểm crypto hụt hơi khi startup hút vốn mạnh năm 2025

Dù hoạt động gọi vốn của các dự án crypto đang khởi sắc trở lại, nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực này lại rơi vào tình trạng thu hẹp và sáp nhập quy mô lớn. Theo dữ liệu từ DefiLlama, chỉ trong quý I/2025, các startup crypto đã huy động được 5,85 tỷ USD – tương đương gần 61% tổng số vốn gọi được của cả năm 2024.

Tuy nhiên, ông Tom Dunleavy – Giám đốc mảng đầu tư mạo hiểm tại Varys Capital – cho biết số lượng quỹ thực sự giải ngân đang giảm mạnh, và nhiều quỹ được thành lập trong chu kỳ tăng giá trước nay không còn tham gia tích cực. Ông gọi đây là thời kỳ “thanh lọc quy mô lớn” trong ngành đầu tư mạo hiểm crypto, khi nhiều quỹ hết vốn nhưng vẫn hoạt động trên danh nghĩa – hay còn gọi là “vỡ nợ trong bóng tối”.

Dunleavy dự báo phần lớn các quỹ không có thương hiệu hoặc danh tiếng rõ ràng sẽ phải đóng cửa trước năm 2026 – kể cả một số tên tuổi từng được đánh giá cao.

Mâu thuẫn giữa startup và quỹ đầu tư

Dữ liệu từ Galaxy Research cho thấy trong khi các startup crypto đang phục hồi mạnh về huy động vốn, thì các quỹ VC lại gặp khó trong việc kêu gọi nguồn lực mới. Số lượng quỹ đầu tư mạo hiểm mới thành lập đã giảm mạnh từ hơn 300 quỹ trong năm 2022 xuống chỉ còn khoảng 50 trong năm 2024, và quý I/2025 chỉ ghi nhận một con số rất nhỏ quỹ mới ra mắt.

Thậm chí, trong vòng 180 ngày qua, chỉ có 67 quỹ thực hiện hơn một khoản đầu tư – chưa đến một nửa so với trước đây. Dunleavy cho rằng các nguyên nhân chính là: không có tỷ suất hoàn vốn rõ rệt (DPI), thiếu các thương vụ nổi bật để thu hút nhà phân bổ vốn, và dòng tiền từ giới siêu giàu cũng chững lại. Ngoài ra, các tổ chức tài chính lớn vẫn do dự dù khung pháp lý đang dần được hoàn thiện.

Quỹ đầu tư mạo hiểm bước vào giai đoạn thanh lọc

Hoạt động gọi vốn của các startup crypto tiếp tục tăng, nhưng phần lớn dòng vốn đến từ một nhóm nhỏ các nhà đầu tư chuyên nghiệp và quỹ lớn có sẵn vốn và chiến lược rõ ràng. Điều này dẫn đến sự tập trung hóa cao độ trong ngành đầu tư mạo hiểm crypto.

Theo Dunleavy, đây có thể là dấu hiệu tích cực khi các quỹ hiện nay buộc phải thận trọng hơn trong việc chọn lựa dự án rót vốn, góp phần tạo điều kiện cho những công ty thật sự tiềm năng phát triển mạnh mẽ.

Toàn cảnh thị trường đang chuyển sang một giai đoạn phân hóa sâu sắc: các startup vẫn huy động vốn nhanh hơn năm ngoái, trong khi các quỹ VC gặp khó trong việc khẳng định vai trò, thu hút vốn mới và duy trì hoạt động trong một môi trường đầu tư thận trọng và kỷ luật hơn.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Các startup thu hút 800 triệu USD đầu tư từ các quỹ VC trong tháng 11
• Top 15 công ty VC và các dự án crypto quan trọng trong năm 2024 (Phần 2)
• Giao dịch VC crypto tăng 16%, nhưng giá trị đầu tư vẫn thấp hơn 20% trong năm 2024
• Các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) crypto tiết lộ tiêu chí năm 2025

Thạch Sanh