Cựu chủ tịch CFTC chỉ trích Đạo luật STABLE trong bối cảnh kêu gọi làm rõ quy định khẩn cấp

Những người ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử bày tỏ sự lạc quan về triển vọng cải thiện tính minh bạch trong quy định dưới chính quyền Trump. Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh sự cần thiết của việc hành động nhanh chóng nhằm đảo ngược chiến lược “quy định bằng thực thi” mà chính quyền tiền nhiệm đã áp dụng.

Lời kêu gọi này được đưa ra trong phiên điều trần ngày 11/2 của Tiểu ban Hạ viện Hoa Kỳ về Tài sản Kỹ thuật số, Công nghệ Tài chính và Trí tuệ Nhân tạo. Tại đây, năm nhân chứng đã trình bày quan điểm về tương lai của các quy định đối với tài sản kỹ thuật số.

Jonathan Jachym, Phó cố vấn chung tại Kraken, là người đầu tiên phát biểu, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ban hành “các quy tắc nền tảng cho các trung gian tập trung.”

Theo Jachym, một chính sách thị trường hiệu quả cần bắt đầu bằng việc Quốc hội trao quyền quản lý thị trường giao ngay cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Khi đó, CFTC sẽ có thẩm quyền giám sát các trung gian tập trung cũng như các giao dịch trên thị trường thứ cấp liên quan đến hàng hóa kỹ thuật số.

“Chúng ta cần tránh việc áp dụng một cách cứng nhắc các quy tắc quản lý dành cho tổ chức tập trung vào các giao thức phi tập trung, vốn không có hệ thống quản trị, cơ sở hạ tầng hay cơ chế quản lý tập trung,” ông nhấn mạnh.

Đồng quan điểm, Ji Hun Kim, Chủ tịch kiêm CEO tạm quyền của Crypto Council for Innovation, cũng kêu gọi cải cách mạnh mẽ hơn.

Dù công tác quản lý đã có bước tiến nhất định dưới thời Tổng thống Donald Trump, nhưng “vẫn còn nhiều việc cần làm […] để đảo ngược những thiệt hại và sự bất định đáng kể do cách tiếp cận ‘quy định bằng thực thi’ của chính quyền trước gây ra,” Kim phát biểu, đồng thời chỉ trích cựu Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Gary Gensler.

“Thật đáng tiếc, dưới thời Chủ tịch Gensler, SEC đã tiến hành hơn 125 vụ thực thi liên quan đến tài sản kỹ thuật số mà không ban hành bất kỳ hướng dẫn hay quy định rõ ràng nào để xác định khi nào một tài sản được xem là chứng khoán,” Kim nói.

Đạo luật STABLE chưa đáp ứng kỳ vọng

Ngày 5/2, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện French Hill và Chủ tịch Tiểu ban Tài sản Kỹ thuật số, Công nghệ Tài chính và Trí tuệ Nhân tạo Bryan Steil đã công bố bản dự thảo của Đạo luật STABLE. Dự luật này tiếp nối những nỗ lực của cựu Chủ tịch Ủy ban Patrick McHenry nhằm cung cấp khung pháp lý rõ ràng hơn cho các tổ chức phát hành stablecoin.

Cựu Chủ tịch CFTC Timothy Massad, hiện là Giám đốc Dự án Chính sách Tài sản Kỹ thuật số tại Trường Harvard Kennedy, đánh giá stablecoin là “ứng dụng hữu ích nhất của công nghệ blockchain cho đến nay.” Tuy nhiên, ông cho rằng Đạo luật STABLE còn nhiều hạn chế.

“Dự luật này có nhiều điểm tích cực, chẳng hạn như yêu cầu dự trữ đầy đủ cho các token và giới hạn hoạt động của nhà phát hành. Tuy nhiên, nó vẫn còn nhiều thiếu sót và yếu hơn đáng kể so với dự thảo đã được đàm phán giữa cựu Chủ tịch Ủy ban và phe đối lập vào mùa thu năm ngoái,” Massad nhận định.

Ông nêu ra năm vấn đề lớn với dự luật này:

1. Thiếu giám sát liên bang: Dự luật tạo ra “rủi ro quá lớn về tiêu chuẩn yếu kém của các bang và quy trình đánh giá không đầy đủ,” vì không có cơ chế giám sát liên bang đối với các tổ chức phát hành stablecoin ở cấp bang.
2. Không có quy trình xử lý phá sản: Dự luật chưa đưa ra giải pháp cụ thể cho trường hợp một tổ chức phát hành stablecoin tuyên bố phá sản.
3. Chưa đủ mạnh để chống tội phạm tài chính: Dự luật không giải quyết triệt để các rủi ro liên quan đến tội phạm tài chính và việc trốn tránh lệnh trừng phạt.
4. Không tác động đáng kể đến Tether: Đạo luật STABLE có thể không ảnh hưởng nhiều đến Tether, công ty phát hành stablecoin USDT trị giá 140 tỷ USD.

   “Dự luật quy định rằng việc phát hành stablecoin không có giấy phép là bất hợp pháp, nhưng lại không đưa ra cơ chế thực thi hoặc hình phạt cụ thể. Nó cần có những điều khoản này, cùng với quy định rõ ràng về phạm vi áp dụng,” Massad nhấn mạnh.

5. Trao quyền hạn chưa đủ cho các cơ quan quản lý: Ông lo ngại rằng dự luật không cung cấp đủ thẩm quyền và sự linh hoạt cần thiết cho các cơ quan quản lý, trong khi stablecoin có tiềm năng trở thành một thị trường quan trọng và sẽ tiếp tục phát triển theo những cách khó lường trước.

Theo CoinMarketCap, tổng giá trị stablecoin — bao gồm USDT, USD Coin của Circle, PayPal USD (PYUSD) và các đối thủ khác — hiện đạt khoảng 230 tỷ USD.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

• Nhật Bản xem xét phê duyệt Bitcoin ETF và giảm thuế crypto từ 55% xuống 20%
• Dân biểu Maxine Waters giới thiệu dự luật quản lý stablecoin tại Hoa Kỳ

Ông Giáo