Hoạt động farm point tiền điện tử phát triển đi kèm với rủi ro về những lời hứa mơ hồ

Vào cuối năm ngoái, các dự án blockchain bắt đầu trao “point” (điểm) cho những người dùng đầu tiên và được nhiều người coi là một cách giữ chỗ để nhận airdrop token kỹ thuật số. Điểm không cho biết bạn sẽ nhận được bao nhiêu token (các nhà phát hành hiếm khi xác nhận chúng thậm chí có liên quan đến airdrop ngay từ đầu), nhưng dù sao point cũng trở thành miếng mồi ngon cho các trader đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tiềm năng cao.

Với số điểm hiện lên tới hàng tỷ và một số đợt airdrop lớn sắp diễn ra, point đột nhiên trở thành tiền thật. Các nhà phân tích đang tổng hợp giá trị tiềm năng mà trader có thể đạt được từ điểm – cùng với những rủi ro lớn đối với các nhà đầu tư chọn tham gia cuộc chơi.

Nguồn: X

Hiện có một chất xúc tác cụ thể góp phần gia tăng điểm: sự xuất hiện của phương pháp được gọi là “restaking thanh khoản” trên blockchain Ethereum, một xu hướng đã hồi sinh hệ sinh thái DeFi của chain này.

Trong 5 tháng qua, 1,5% tổng số ETH đang lưu hành – trị giá khoảng 7 tỷ đô la – đã tràn vào EigenLayer, một nền tảng “restaking” trên Ethereum cho phép các giao thức tiền điện tử của bên thứ ba vay mượn bảo mật của Ethereum. EigenLayer cung cấp cho người gửi tiền – được gọi là “restaker” – khả năng kiếm thêm lợi nhuận từ ETH mà họ đã stake với mạng Ethereum.

Thành công của EigenLayer đã khai sinh ra một loại giao thức mới, được gọi là các nền tảng “restaking thanh khoản”, cung cấp “token restaking thanh khoản”, được gọi tắt là LRT. Các nền tảng staking thanh khoản bao gồm Puffer, Ether.Fi và Renzo đưa tiền gửi của người dùng vào EigenLayer và cung cấp thêm phần thưởng cho người dùng của họ.

Để quảng bá bản thân, các nền tảng staking thanh khoản tập trung vào điểm, thường cung cấp nhiều loại khác nhau cho người gửi tiền, bao gồm cả “điểm restaking” EigenLayer cũng như điểm gốc.

Sự phát triển của điểm restaking

Puffer gần đây đã thực hiện một chiến dịch cung cấp gấp ba lần điểm cho những người dùng đã rút tiền gửi trên EigenLayer và đưa chúng trở lại nền tảng thông qua Puffer. Ether.Fi đang thực hiện chiến dịch tương tự với chương trình “deVamp”. Chương trình này thưởng thêm điểm cho các nhà đầu tư chuyển hướng tiền gửi EigenLayer của họ sang Ether.Fi.

Các chiến thuật đó đã được đền đáp. Theo DefiLlama, giao thức restaking thanh khoản lớn nhất Ether.Fi ra mắt vào tháng 3 và đạt cột mốc 1,3 tỷ đô la tiền gửi vào tuần trước. Giao thức staking thanh khoản lớn thứ hai Puffer đang theo sát với số tiền gửi hơn 1 tỷ đô la trong ba tuần qua.

Các nền tảng khác dựa vào bản chất đầu cơ của điểm, cung cấp thị trường được thiết kế riêng để tăng số lượng. Ví dụ, Pendle thu hút hơn 1 tỷ đô la tiền gửi vào nền tảng của mình, cho phép người dùng nâng cao khả năng tiếp cận point – một canh bạc có rủi ro cao có thể tăng phần thưởng điểm của một người lên nhiều lần.

Chỉ cần truy cập trang web của dự án và quảng cáo sẽ hiện ra: “Lên tàu LRT! Lên đến gấp 30 lần điểm” cho những người dùng đáp ứng các điều kiện nhất định.

Ảnh chụp màn hình từ trang web của Pendle | Nguồn: Pendle

Các nền tảng khác đã giới thiệu nhiều cách để giao dịch point trực tiếp. Nền tảng staking thanh khoản Kelp DAO đã giới thiệu KEP trong tuần này, một token đại diện cho các điểm EigenLayer và cho phép chúng được giao dịch. Whales Market trước đây đã giới thiệu giao dịch điểm trên blockchain Solana. Tại đây cũng đã chứng kiến ​​cơn sốt điểm bùng lên.

Point là gì?

Rủi ro rõ ràng với điểm là chúng hiếm khi được ràng buộc với bất cứ điều gì cụ thể.

CEO Amir Forouzani của Puffer Finance bình luận:

“Tôi nghĩ rằng điểm không nhất thiết đại diện cho airdrop hay bất cứ thứ gì khác”.

Chương trình tích điểm của Puffer đã dẫn đến nhiều suy đoán trên máy chủ Discord của dự án và các nơi khác, rằng Puffer cuối cùng sẽ airdrop token. Mặc dù những kỳ vọng này có thể đã giúp lấp đầy hộp tiền gửi khổng lồ trị giá hàng tỷ đô la của Puffer, nhưng Forouzani nói rằng điểm không chỉ là “khuyến khích”.

“Điểm là sự đánh giá cao cho sự tham gia của họ. Đó là lý do tại sao tôi tin nhiều giao thức sẽ không muốn nói chính xác những gì nó được khuyến khích trong hệ thống tính điểm này”.

Có một vấn đề đối với sự mơ hồ này: Nếu điểm không bao giờ dẫn đến airdrop hoặc nếu drop xảy ra nhưng thất bại với thị trường, thì những người dùng đã tham gia vào các dự án dựa trên điểm có thể cảm thấy bị lừa – đặc biệt nếu họ gặp thêm rủi ro khi mua điểm trực tiếp, tăng cường tiếp xúc với chúng hoặc gửi tiền vào các dự án chưa được kiểm soát để có triển vọng mơ hồ về các token trong tương lai.

Point cũng thường được theo dõi off-chain trên các máy chủ của dự án. Điều này không phù hợp với đặc tính mở của blockchain, nhằm giữ cho sân chơi công bằng và không bị giả mạo.

Điều này chỉ khiến mọi thứ trở nên mang tính suy đoán hơn: Vì điểm thường không được theo dõi trên các blockchain nên thường không có cách nào để biết có bao nhiêu loại điểm nhất định đang được lưu hành. Trader điểm phải dựa vào rất nhiều phép toán giả định (hoặc cường điệu) để tìm ra cách định giá một điểm nhất định.

Một tia hy vọng?

Nếu có giá trị quy đổi trong hệ thống điểm, thì đó là những người dùng đầu tiên của các dự án blockchain sẽ có bằng chứng hữu hình về những đóng góp của họ.

Austin King, CEO của nền tảng tương tác Omni dựa trên EigenLayer, cho biết:

“Đây là một công cụ cho phép các dự án truyền đạt tới những người dùng đầu tiên của họ những điều họ quan tâm và ít nhất đó là cách để những người dùng theo dõi những đóng góp của họ”.

Một cuộc tranh cãi vào tuần trước liên quan đến việc airdrop token STRK của dự án rollup Ethereum StarkNet đã cho thấy playbook (tài liệu hướng dẫn cách thực hiện) airdrop thông thường có thể phản tác dụng như thế nào.

Giống như hầu hết tất cả các giao thức airdrop token, Starknet không công bố trước các tiêu chí sẽ sử dụng để phân bổ token STRK. Trong nhiều năm, mọi người vẫn “farming” các token chưa tồn tại – sử dụng giao thức Starknet phổ biến, với niềm tin rằng cuối cùng họ sẽ được thưởng một airdrop.

Trường hợp đó vẫn xảy ra mặc dù StarkWare, nhà phát triển ban đầu của dự án, đã cảnh báo trong một bài đăng trên blog năm 2022 rằng việc đúc token sẽ “chống lại sự thao túng đầu cơ và game hóa không tạo ra giá trị” – một đòn tấn công trực tiếp vào các farmer airdrop.

Khi đợt airdrop Starknet được chờ đợi từ lâu diễn ra vào tuần trước, nó nhanh chóng trở thành một thất bại trong quan hệ công chúng. Một số người dùng Starknet ban đầu tuyên bố nhận được ít token hơn mức họ xứng đáng – trong khi những người nhận khác đủ điều kiện mặc dù họ chỉ kết nối hữu tuyến – chẳng hạn như staker Ethereum và nhà phát triển Web2.

Các trader bất mãn đã chỉ trích trên mạng xã hội, cáo buộc giao thức này lợi dụng lòng trung thành của họ và sau đó khiến họ trắng tay.

Với điểm, mức độ minh bạch cao hơn về cách đo lường đóng góp của người dùng, ngay cả khi các dự án vẫn còn mơ hồ về các chi tiết và mốc thời gian cụ thể.

King cho biết:

“Theo quan điểm của tôi, đó là một bước tiến so với nhóm người hoàn toàn trống rỗng trong việc farming airdrop và không biết cách thực sự giúp các team này xây dựng. Bạn có thể đưa ra lời chỉ trích công bằng rằng những điểm không được đưa vào on-chain này là trái ngược với tiền điện tử”, nhưng có điểm “tích cực” ở chỗ những point đó giúp “điều chỉnh lợi ích của người dùng và mạng để giúp khởi động chúng một cách an toàn”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Đây là những đợt airdrop token hấp dẫn nhất ở thời điểm hiện tại
• Nhà phát triển blockchain module Inco huy động 4,5 triệu đô la, ra mắt testnet đầu tiên

Đình Đình

Theo Coindesk