Động lực thị trường tiền điện tử bị đình trệ giữa những lùm xùm pháp lý

Thị trường tiền điện tử giao dịch trong phạm vi hẹp 5% bất thường kể từ ngày 17/3 khi các lực lượng xung đột tiếp tục gây áp lực lên lĩnh vực này. Do đó, trong 7 ngày qua, tổng vốn hóa thị trường chỉ tăng 3,8%, chủ yếu nhờ mức tăng giá 3,6% của Bitcoin và 5% của ETH.

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử (USD) trong 12 giờ | Nguồn: TradingView

Vào ngày 27/3, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai của Hoa Kỳ (CFTC) đã kiện Binance và Changpeng “CZ” Zhao, cáo buộc vi phạm các quy tắc giao dịch và công cụ phái sinh, làm gia tăng sự không chắc chắn về quy định. Theo đơn kiện, Binance cung cấp quyền truy cập vào đòn bẩy cho khách hàng giao dịch trên thị trường giao ngay và tương lai.

Thông báo được đưa ra chỉ 5 ngày sau khi Coinbase nhận được thông báo Wells từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), có thể nhắm mục tiêu vào chương trình staking của sàn, các tài sản kỹ thuật số được niêm yết, ví và dịch vụ Coinbase Prime.

Những hành động tương tự cũng xảy ra bên ngoài Hoa Kỳ, khi Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) thông báo vào ngày 31/3 rằng một số sàn giao dịch tiền điện tử nước ngoài (bao gồm Binance, Bybit, MEXC Global và Bitget) hoạt động ở quốc gia này mà không đăng ký hợp lệ, vi phạm pháp luật sở tại.

Xu hướng nói trên bắt đầu vào giữa tháng 3 đã nhiều lần test mức hỗ trợ vốn hóa thị trường tại 1,14 nghìn tỷ đô la. Động thái này cho thấy các nhà đầu tư do dự để đặt cược mới cho đến khi có thêm thông tin về các vụ kiện chống lại Binance và Coinbase.

Thị trường rủi ro được hưởng lợi từ áp lực lạm phát

Cuộc khủng hoảng ngân hàng toàn cầu buộc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) phải sử dụng hai chương trình cho vay khẩn cấp khác nhau. Hơn nữa, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã cung cấp hơn 100 tỷ đô la thanh khoản để loại bỏ ảnh hưởng của Credit Suisse và bán tổ chức cho UBS sau đó.

Cổ phiếu và hàng hóa được hưởng lợi khi các nhà đầu tư tài chính truyền thống tìm kiếm giải pháp thay thế để tránh lạm phát. Kể từ ngày 15/3, chỉ số S&P 500 tăng 6,6%, vàng tăng 4,6% và giá dầu tăng 18,6%. Do đó, có những lập luận thuyết phục cho cả xu hướng tăng và giảm trong kênh, hiện đang giới hạn tổng vốn hóa của tiền điện tử ở mức 1,2 nghìn tỷ đô la.

Các công cụ phái sinh cho thấy xu hướng hỗn hợp, nhưng không sử dụng đòn bẩy quá mức

Hợp đồng vĩnh viễn, còn được gọi là hợp đồng swap nghịch đảo, có tỷ lệ thường được tính 8 giờ một lần. Sàn sử dụng phí này để tránh mất cân bằng rủi ro trao đổi.

Funding rate dương cho thấy Long (người mua) yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn và ngược lại.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn tích lũy funding rate 7 ngày vào 3/4 | Nguồn: Coinglass

Funding rate trong 7 ngày đối với Bitcoin và ETH là trung lập, cho thấy nhu cầu cân bằng từ đòn bẩy Long (người mua) và Short (người bán) bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Các trader có thể đánh giá tâm lý của thị trường bằng cách đo xem có nhiều hoạt động hơn thông qua quyền chọn mua (call) hay quyền chọn bán (put). Nói chung, quyền chọn mua được sử dụng cho chiến lược tăng giá, trong khi quyền chọn bán dành cho chiến lược giảm giá.

Tỷ lệ put-to-call 0,7 cho thấy hợp đồng mở (OI) của quyền chọn bán chậm hơn so với các quyền chọn mua tăng giá và do đó báo hiệu tăng giá. Ngược lại, chỉ báo 1,4 ủng hộ quyền chọn bán, có thể được coi là giảm giá.

Tỷ lệ put-to-call của khối lượng quyền chọn BTC | Nguồn: Laevitas

Tỷ lệ put-to-call đối với khối lượng quyền chọn Bitcoin tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 9/3, cho thấy rất nhiều nhu cầu đối với các quyền chọn bán từ trung lập đến giảm giá. Đây là điều ngược lại với những gì đã xảy ra vào ngày 1/4, khi các quyền chọn mua có nhu cầu cao hơn.

Trader đang định giá tỷ lệ cược thấp trên 1,2 nghìn tỷ đô la

Thị trường đang định giá xác suất giảm cao hơn trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên, do nhu cầu cân bằng trên thị trường hợp đồng tương lai, các trader do dự đặt cược thêm cho đến khi cơ quan quản lý có hành động rõ ràng hơn.

Từ góc độ thị trường phái sinh, các trader đang định giá khả năng giảm giá cao hơn. Tuy nhiên, xem xét nhu cầu cân bằng trên thị trường tương lai, các nhà đầu tư không thoải mái khi đặt cược thêm cho đến khi có bức tranh rõ ràng hơn về hành động của cơ quan quản lý.

Không rõ liệu tổng vốn hóa thị trường có thể vượt qua rào cản 1,2 nghìn tỷ đô la hay không, nhưng trader chuyên nghiệp hiện không đặt cược vào kết quả này.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Changpeng Zhao: FUD mới nhất có khả năng được tài trợ bởi sàn giao dịch đối thủ
• Tốc độ và khối lượng giao dịch Polygon (MATIC) tăng mạnh bất chấp mùa đông tiền điện tử
• TOTALCAP rất gần với bứt phá mạnh mẽ khi Bitcoin xuất hiện dấu hiệu sức mạnh

Đình Đình

Theo Cointelegraph