Hợp đồng tương lai, quyền chọn Bitcoin đình trệ khi thị trường gây bất ngờ

Vào ngày 22/2, giá Bitcoin vẫn khá bằng phẳng. Đáng ngạc nhiên, mặc dù xuất hiện tín hiệu tăng mạnh mẽ golden cross nhưng giá đã giảm hơn 5% trong 1 giờ xuống dưới 10,000 đô la.

Trong thời gian tiếp theo, BTC đã bị khóa trong phạm vi 9,600– 9,800 đô la và các trader hợp đồng tương lai Bitcoin phản ứng bằng cách rút tiền. Sau một tuần ghi nhận 1 tỷ đô la khối lượng hợp đồng tương lai trên sàn giao dịch CME và hơn 3.7 tỷ đô la khối lượng trên BitMEX, OKEx và Huobi, chỉ số một lần nữa lao dốc.

Khối lượng hợp đồng tương lai BTC hàng ngày | Nguồn: skew

Giá Bitcoin dần ổn định nhưng khối lượng hợp đồng tương lai vẫn giảm. Ba ngày giá giao động ổn định đã làm giảm số lượng giao dịch, đỉnh điểm là tất cả các sàn thực hiện tổng giá trị 5.89 tỷ đô la, ngoại trừ CME và Bakkt.

Giá giảm là một phần nguyên nhân dẫn đến khối lượng thấp nhất từng được ghi nhận, kể từ ngày đầu tiên của năm (ngày giao dịch dưới 4.1 tỷ đô la).

CME cũng lao đao tương tự, với khối lượng hàng ngày giảm xuống còn 2,300 hợp đồng tương đương 118 triệu đô la, mức thấp nhất kể từ năm mới.

Ngược lại, trong khi OI hàng tuần giảm đáng kể vào lúc đóng tuần trước thì đã phục hồi nhẹ, tăng từ 4.22 tỷ lên 4.42 tỷ đô la.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các sàn giao dịch không được kiểm soát như BitMEX, Huobi và OKEx sẽ tính đến biến động giá vào cuối tuần, trong khi CME và Bakkt thì không vì họ chỉ hoạt động vào các ngày trong tuần. Và số liệu đó sẽ chiếm rất nhiều!

Thanh khoản hợp đồng tương lai BTC trên BitMEX | Nguồn: skew

Trong khoảng thời gian từ 7 đến 11 giờ sáng ngày 23/2, BTC đã breakout phạm vi và tăng 1.4%. Biến động hàng giờ tiếp tục khi giá tăng lên 9,864 đô la tại thời điểm viết bài từ 9,600 đô la chỉ 3 giờ trước đó.

Giá BTC hôm nay | Nguồn: Coinmarketcap 

Trong thực tế, động thái tăng bất ngờ này đã khiến vị trí short bị bất lợi. Tại giờ đầu tiên tăng giá, hơn 4 triệu đô la trong các hợp đồng XBT/USD trên BitMEX đã bị thanh lý. Trong giờ tiếp theo là hơn 10.1 triệu đô la, với một giao dịch duy nhất chiếm hơn 2 triệu đô la.

Nhà đầu tư hợp đồng quyền chọn BTC cảnh giác với giá cả, đóng nhanh

Trong vài tháng qua, hợp đồng quyền chọn BTC đã trở nên rất phổ biến. Vào tháng 12, Bakkt đã ra mắt hợp đồng quyền chọn BTC. Hơn nữa, sàn giao dịch hợp đồng quyền chọn Deribit không được kiểm soát phổ biến nhất đã giới thiệu hợp đồng quyền chọn BTC hàng ngày vào đầu tháng này.

OI của hợp đồng quyền chọn BTC trên Deribit | Nguồn: skew

Trong tình trạng các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến hợp đồng quyền chọn và cùng với các động thái tăng giá của BTC gần đây, thị trường đã nóng lên. Vào ngày 14/2, OI trên Deribit chiếm trung bình hơn 80% thị trường hợp đồng quyền chọn BTC, đạt đỉnh cao nhất là 855 triệu đô la. Tuy nhiên, biến động giảm như hiện tại đang gây rắc rối.

Khi giá bị vướng vào một lối mòn, các vị trí nổi bật trên sàn giao dịch đã giảm hơn 16% so với ATH, xuống còn 710 triệu đô la.

Khối lượng hợp đồng quyền chọn Bitcoin trên Deribit | Nguồn: skew

Giao dịch trên sàn giao dịch khá điên cuồng vì có pullback sau mỗi lần di chuyển và được nhìn thấy khá thường xuyên kể từ đầu năm khi giao dịch tăng cường. Trên khung thời gian YTD, chỉ số OI tăng lên tới 208%, cho thấy các dấu hiệu tốt. Tuy nhiên, đã giảm 16% gần đây do tiếp tục pullback nghiêm trọng thứ hai trong năm 2020.

Hơn nữa, khối lượng trong suốt cả tuần đã rơi tự do, không giống như giá cả giảm xuống còn 9,300 đô la và hiện đang chuẩn bị hồi sinh trở lại trên 10,000 đô la. Vào ngày 18/2, khối lượng hợp đồng quyền chọn BTC trên Deribit đã lên tới 113 triệu đô la, sau đó giảm xuống còn 28 triệu đô la, giảm 75%.

Không giống như OI đã chứng kiến các sóng tăng tốc và giảm tốc, khối lượng giảm đều.

Biến động ngụ ý của Bitcoin | Nguồn: skew

Dựa trên giá hợp đồng quyền chọn BTC, có thể đo lường mức độ biến động ngụ ý của tài sản và nhận thấy có vẻ không ổn. Chỉ trong tuần qua, IV trong thời gian 3 tháng đã giảm từ mức cao 3.5%, khi xảy ra pullback 10,000 đô la, xuống còn 3.2%. Mặc dù xu hướng này ngắn, nhưng nó cho thấy bức tranh lớn hơn về kỳ vọng của các trader quyền chọn về sự biến động giá BTC trong những tháng tới.

• Những quan điểm trái chiều về giá mà Bitcoin sẽ đạt được trong sự kiện halving sắp tới
• Bitcoin sẽ trở thành một công cụ thay thế cho vàng và chứng khoán?

Thùy Trang

Tạp chí Bitcoin