Tại sao cho vay tiền điện tử sẽ “hạ bệ” thị trường tín dụng

Sự đột phá của thị trường tiền điện tử và blockchain trong thập kỷ qua đã trở thành một trong những vấn đề ảnh hưởng lớn nhất đến thị trường tài chính toàn cầu. Khái niệm “token hóa” hiện đang được áp dụng trên nhiều ngành công nghiệp khác nhau, mà những người đam mê blockchain đang gọi là tài chính phi tập trung (Defi). Token hóa có nghĩa là gần như mọi loại tài sản có thể được chuyển đổi thành token kỹ thuật số. Điều này cho phép các nhà đầu tư sử dụng các tài sản tiền mã hóa khác nhau làm tài sản thế chấp cho các khoản vay.

Các nền tảng cho vay dựa trên tiền mã hóa đã xuất hiện vài năm sau khi ra mắt loại tiền điện tử đầu tiên, Bitcoin (BTC-USD). Tuy nhiên, một số ít đã đạt được lực kéo trên thị trường, kể từ đó trở thành chìa khóa trong việc thúc đẩy sự tăng trưởng của ngành.

Có những mối lo ngại về bong bóng cho vay tiền điện tử trong bối cảnh tăng trưởng nhanh chóng

Theo một báo cáo được công bố bởi CredMark vào tháng 12 năm ngoái, thị trường tín dụng đã phát hành hơn 6,4 tỷ đô la trong hệ thống khởi tạo cho vay cho đến tháng 9 năm 2019. Mặt khác, tài sản thế chấp trọn đời đã “lên top” với 10,5 tỷ đô la trong vòng hai năm kể từ khi ngành này xuất hiện vào năm 2018.

Thị trường cho vay được cho là sẽ tiếp tục tăng trưởng đều đặn trong vài năm tới khi các báo cáo dự đoán rằng sẽ có hơn 25 tỷ đô la tích lũy của khởi tạo cho vay tiền điện tử vào năm 2022. Sự tăng trưởng này không phải là không có hoài nghi. Một số nhà phân tích lo ngại rằng chúng ta có thể đang chứng kiến một bong bóng tín dụng khác đang hình thành.

Vào tháng 10 năm ngoái, Bloomberg đã công bố một báo cáo, chỉ ra những rủi ro tiềm ẩn của bong bóng tín dụng tiền điện tử trong bối cảnh tăng trưởng nhanh chóng. Do thiếu sự kiểm tra tín dụng, điều đáng lo là nhiều người có tín dụng xấu sẽ sử dụng các nền tảng cho vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử trong những năm tới. Nếu giá tiền điện tử đột ngột giảm mạnh, thì điều này có thể gây ra một vụ hỗn loạn.

Thật sự thì, khi nhiều nhà đầu tư sử dụng tài sản mã hóa của họ để truy cập dịch vụ tín dụng, điều này có thể “hạ bệ” thị trường tín dụng toàn cầu.

Sự đa dạng của cho vay tiền điện tử

Hầu hết các nền tảng cho vay tiền điện tử đều tập trung vào việc tạo ra một loại nền tảng ngang hàng trong đó các nhà đầu tư có thể vay bằng cách sử dụng tài sản của họ để thế chấp từ các nhà đầu tư. Một số nền tảng cho phép chủ sở hữu Bitcoin và các loại tiền điện tử khác nêu các điều khoản mà theo đó họ muốn áp dụng khi vay tiền. Người cho vay khẳng định các điều khoản từ những người vay khác nhau và sau đó chọn người mà mình muốn cho vay. Tài sản thế chấp được cung cấp phải bao gồm số tiền đã vay cộng với tiền lãi dựa trên giá hiện hành của tài sản tiền điện tử.

Nhưng thị trường đang phát triển nhanh hơn đối với mọi nhà cung cấp, những người đang tìm cách cung cấp một số tính năng sáng tạo cho người dùng. Gần đây, các nền tảng như Cred đã giới thiệu nhiều dịch vụ mang tính cách mạng hơn, có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn trong ngành cho vay tiền điện tử. Năm ngoái, công ty đã nhận được rất nhiều lời khen ngợi sau khi giới thiệu một hệ thống point-of-sale, cho vay chuỗi cung ứng và linh hoạt thanh toán lãi.

Người cho vay tại California cũng đã có nhiều bước tiến trong năm nay. Litecoin Foundation tuyên bố họ đã hợp tác với Cred để cung cấp dịch vụ tài chính cho các nhà đầu tư LTC. Điều này sẽ cho phép chủ sở hữu LTC kiếm và vay từ thị trường cho vay tiền mã hóa đang phát triển nhanh chóng. Công ty cung cấp lợi nhuận lên tới 10% cho người cho vay và hỗ trợ 30 tài sản kỹ thuật số.

Alan Austin, giám đốc của Litecoin Foundation đã hết lời khen ngợi sự hợp tác này. Ông nói rằng “Ngoài độ tin cậy của LTC, mức sử dụng cho thanh toán và thanh khoản tuyệt vời, khả năng kiếm lãi với mức lãi suất hấp dẫn thông qua nền tảng của Cred càng củng cố thêm use case này.”

Lãi suất linh hoạt và các tính năng bổ sung của Cred cũng được khen ngợi bởi nhà đồng sáng lập và CEO của Cred, đồng thời cũng là cựu giám đốc điều hành của PayPal, Dan Schatt. Ông nói rằng Cred “mong muốn hỗ trợ hàng triệu chủ sở hữu ví LTC với một bộ dịch vụ tài chính công bằng, minh bạch hơn, nhờ vào sự tiến bộ của công nghệ blockchain.” Những đặc điểm khác biệt này sẽ giúp công ty có khả năng cạnh tranh cao hơn trên thị trường.

Những gã khổng lồ trong ngành như SALT Lending (SALT-USD), Celcius Network, Genesis và BlockFi đã thiết lập một cơ sở khách hàng mạnh mẽ và đã hỗ trợ một số tài sản mã hóa. Chẳng hạn, SALT tập trung nhiều hơn vào người vay trong khi BlockFi nhắm đến cả người cho vay và người vay. Các nền tảng cũng cung cấp mức lãi suất khác nhau cho các tài sản tiền mã hóa khác nhau với những người cho vay fiat/stablecoin gặt hái lợi nhuận cao nhất.

Lãi suất cho vay tiền mã hóa (Nguồn: defirate.comcho )

Mức lãi trung bình đang được cải thiện

Kể từ khi xuất hiện các nền tảng cho vay tiền điện tử, những người cho vay đã kiếm được trung bình 6% tiền lãi, theo báo cáo được công bố bởi CredMark. Con số này cao hơn đáng kể so với mức 4% trong báo cáo ba tháng trước đó. Nó cũng đánh bại hầu hết các công cụ thu nhập cố định.

Tuy nhiên, nó vẫn thấp hơn đáng kể so với lợi nhuận trung bình từ các quỹ tương hỗ có rủi ro thấp. Một số nhà đầu tư có thể sử dụng điều này như một lý do để không đầu tư vào mảng cho vay tiền điện tử. Mặc dù các nền tảng cho vay cho phép người dùng mượn fiat và stablecoin, song mục tiêu chính là cho phép tài sản tiền điện tử có thể được “thế chấp hóa”.

Do đó, trừ khi các quỹ tương hỗ truyền thống bắt đầu chấp nhận tài sản tiền điện tử làm tài sản thế chấp, các nền tảng cho vay sẽ tiếp tục chứng kiến sự tăng trưởng to lớn. Thị trường tiền điện tử hiện đang trở thành một hệ sinh thái tài chính độc quyền hỗ trợ gần như tất cả các dịch vụ mà các ngân hàng truyền thống cần phải cung cấp.

Tạm kết

Tóm lại, dịch vụ cho vay dựa trên tiền điện tử dường như đang có những bước tiến lớn trong thị trường tín dụng. Điều này rất quan trọng đối với cả các nhà đầu tư và thị trường tiền điện tử nói chung. Các nhà đầu tư giờ đây có thể truy cập tiền mặt gắn liền với tài sản mã hóa của họ mà không nhất thiết phải bán tiền điện tử của họ. Điều này có thể mang ý nghĩa đặc biệt quan trọng khi giá tiền điện tử đang trên đà giảm.

Mặt khác, nếu các nền tảng cho vay tiền điện tử hạ bệ thành công thị trường tín dụng, điều này sẽ mở rộng tác động của thị trường tiền điện tử trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Cho vay crypto sẽ thêm một dịch vụ quan trọng khác từ dòng chính vào danh mục đang phát triển của các dịch vụ được hỗ trợ bằng tiền mã hóa.

• Binance tăng giới hạn cho vay thế chấp chéo lên tới 1 triệu đô la mặc dù thiếu hụt khoản vay USDT
• Nexo bắt đầu hỗ trợ thế chấp đối với DAI đa tài sản

Huyền Đinh

Tạp chí Bitcoin | Seekingalpha