Quyền chọn Bitcoin có thể mở đường cho mức đỉnh mới

Bitcoin tăng vọt lên trên $104.000 vào ngày 8 tháng 5, đạt mức cao nhất trong hơn ba tháng. Đà tăng giá 4,6% trong ngày đã kích hoạt 205 triệu USD thanh lý các vị thế Short và làm xói mòn giá trị của hầu hết mọi quyền chọn bán (put).

Trader hiện đang đặt câu hỏi liệu Bitcoin có sẵn sàng phá vỡ mức ATH $109.354 trong thời gian tới hay không.

Tổng hợp đồng mở quyền chọn bán (put) Bitcoin trong ba tháng tới là 8,3 tỷ USD, nhưng 97% trong số đó đã được đặt dưới $101.000 và có khả năng sẽ hết hạn mà không có giá trị. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là mọi trader quyền chọn bán đều đặt cược vào sự sụt giảm của Bitcoin, vì một số có thể đã bán các công cụ đó và hưởng lợi từ đà tăng giá.

Chiến lược quyền chọn phổ biến được giao dịch trên Deribit là “bull put spread”, bao gồm việc bán quyền chọn bán trong khi đồng thời mua một quyền chọn bán khác với giá thực hiện thấp hơn, hạn chế lợi nhuận tối đa và rủi ro giảm giá.

Chẳng hạn, một trader muốn kiếm lợi nhuận từ mức giá cao hơn có thể bán quyền chọn bán giá $100.000 và mua quyền chọn bán giá $95.000.

Các trader đang rất lạc quan và điều này được phản ánh trong các chiến lược hàng đầu trên thị trường quyền chọn của Deribit, chẳng hạn như “bull call spread” và “bull diagonal spread”.

Trong cả hai trường hợp, các trader đều dự đoán giá Bitcoin khi hết hạn sẽ bằng hoặc cao hơn các quyền chọn được giao dịch.

Bitcoin vượt $100.000 thúc đẩy các quyền chọn tăng giá

Nếu Bitcoin duy trì mức $100.000, hầu hết các chiến lược tăng giá của quyền chọn hết hạn vào tháng 5 và tháng 6 sẽ mang lại kết quả tích cực, đem đến cho các trader thêm động lực để hỗ trợ đà tăng.

Tuy nhiên, có khả năng người bán (Short) sẽ sử dụng thị trường tương lai nhằm gây ảnh hưởng, ngăn chặn Bitcoin đạt mức đỉnh mới.

Tổng hợp đồng mở trên thị trường tương lai Bitcoin hiện ở mức 69 tỷ USD, cho thấy nhu cầu lớn đối với các vị thế bán (Short). Đồng thời, giá cao hơn có thể buộc phe gấu phải đóng các vị thế của họ.

Tuy nhiên, hiệu ứng “mua bù thiếu (Short Covering)” bị hạn chế trong các vị thế được phòng hộ đầy đủ, với trader không đặc biệt nhạy cảm với biến động giá Bitcoin.

Chẳng hạn, trader có thể mua các vị thế Bitcoin giao ngay bằng cách sử dụng margin hoặc quỹ ETF trong khi đồng thời bán lượng tương đương trong hợp đồng tương lai BTC. Được gọi là “giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade)”, chiến lược này có delta trung tính, do đó sẽ tạo ra lợi nhuận bất kể biến động giá, với hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng được giao dịch ở mức phí premium đủ để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn.

Phí premium của hợp đồng tương lai Bitcoin đã ở mức dưới 8% trong ba tháng qua, do đó, không có quá nhiều động cơ để tiến hành “giao dịch chênh lệch lãi suất”.

Vì vậy, rất có thể một số hình thức “mua bù thiếu” sẽ xảy ra nếu Bitcoin tăng vọt lên trên $105.000, điều này sẽ cải thiện khả năng đạt mức kỷ lục mới trong vài tháng tới.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

• Bitcoin vượt mốc 103.000 đô la khi các dự luật dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ trở thành luật và việc áp dụng rộng rãi BTC tăng tốc
• SEC và Ripple đạt thỏa thuận dàn xếp 50 triệu USD, đề nghị Tòa phê duyệt
• Dự báo Bitcoin đạt 120.000 USD trong quý 2 có thể quá thấp: Standard Chartered

Vincent