Phe bò ETH không hề nao núng trước đợt bán tháo bất ngờ xuống dưới 3,7 nghìn đô la

Vào thứ Sáu, giá Ether (ETH) đã giảm 9,5%, kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ $3.700 và dẫn đến việc thanh lý $232 triệu trong các lệnh long chỉ trong vòng 48 giờ. Sự điều chỉnh bất ngờ này diễn ra trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu trở nên thận trọng hơn, do lo ngại về tín dụng sau khi hai ngân hàng khu vực của Mỹ công bố việc xóa nợ cho các khoản vay xấu.

Dữ liệu từ các sản phẩm phái sinh của Ether cho thấy sự lo ngại nhẹ trong giới nhà đầu tư lạc quan, tuy nhiên, vị thế của các cá voi (whales) cho thấy phần lớn không kỳ vọng vào một đợt giảm sâu hơn. Câu hỏi then chốt hiện nay là liệu mức hỗ trợ $3.700 có thể giữ vững khi các rủi ro kinh tế vĩ mô gia tăng.

Độ lệch delta 25 của các quyền chọn Ether đã tăng lên 14% vào thứ Năm, một mức hiếm khi duy trì và thường gắn liền với các giai đoạn lo sợ gia tăng. Các trader đang sẵn sàng trả thêm phí cho các quyền chọn bán, cho thấy rằng các nhà tạo lập thị trường vẫn cảm thấy không yên tâm về các rủi ro giảm giá. Trong điều kiện thị trường bình thường, độ lệch này thường dao động trong khoảng -6% đến +6%.

Chỉ số Ngành Ngân hàng Khu vực S&P đã phục hồi một phần tổn thất từ thứ Năm, tăng 1,5% vào thứ Sáu. Tuy nhiên, những lo ngại về tín dụng đã ảnh hưởng tiêu cực đến các tổ chức tài chính lớn như JP Morgan (JPM) và Jefferies Financial Group (JEF), cả hai đều báo cáo thua lỗ liên quan đến lĩnh vực ô tô. Theo Yahoo Finance, cho vay ô tô đã ghi nhận mức tăng trưởng nhanh nhất trong các phân khúc ngân hàng tại Mỹ.

Joachim Nagel, Chủ tịch Ngân hàng Bundesbank Đức và là thành viên của Hội đồng Quản trị ECB, đã cảnh báo về khả năng “lây lan” từ thị trường tín dụng tư nhân, mô tả đây là một “rủi ro quy định.” Ông Nagel đã chia sẻ những mối lo ngại này với CNBC khi thị trường tín dụng tư nhân toàn cầu vượt qua mốc 1 nghìn tỷ đô la, nhấn mạnh rằng “chúng tôi, với tư cách là những nhà quản lý, cần phải xem xét kỹ lưỡng vấn đề này.”

Mức chênh lệch hợp đồng tương lai hàng tháng của ETH so với thị trường giao ngay đã giảm xuống còn 4%, thấp hơn ngưỡng trung lập 5%. Tâm lý của các trader đã bị ảnh hưởng bởi cú sụt giảm mạnh vào ngày 10 tháng 10, và giai đoạn tăng giá đáng chú ý gần nhất diễn ra vào đầu tháng Hai. Các trader Ether dường như ngày càng nghi ngờ về sức mạnh của bất kỳ động lực tăng giá nào kéo dài.

Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, nhưng cá voi ETH không bi quan

Sự lo lắng của các trader phần nào xuất phát từ mối quan hệ xấu đi giữa Mỹ và Trung Quốc, khi cuộc chiến thương mại bước vào giai đoạn mới với các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với đất hiếm và các lệnh trừng phạt nhằm vào một công ty vận tải Hàn Quốc. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố vào ngày 10 tháng 10 rằng Mỹ có thể áp dụng mức thuế 100% bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc bắt đầu từ ngày 1 tháng 11.

Để xác định xem các cá voi Ether có thực sự đặt cược vào khả năng giảm tiếp hay chỉ đơn giản là bảo hiểm trước những điều kiện kinh tế vĩ mô xấu đi, việc xem xét vị thế của các trader hàng đầu trên các sàn giao dịch phái sinh là rất hữu ích. Chỉ số này kết hợp dữ liệu từ các thị trường hợp đồng tương lai, margin và giao ngay, cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về tâm lý ngắn hạn.

Các trader hàng đầu tại sàn Binance đã giảm cược tăng giá (long) từ thứ Ba đến thứ Năm nhưng sau đó đã đảo chiều, tăng mức độ tiếp xúc với ETH mặc dù giá vẫn yếu. Ngược lại, các trader hàng đầu tại sàn OKX đã cố gắng xác định thời điểm thị trường bằng cách tăng mức độ tiếp xúc gần mức $3.900 nhưng cuối cùng đã thoát ra khi giá giảm xuống còn $3.700 vào thứ Sáu.

Thị trường phái sinh ETH không cho thấy dấu hiệu đáng lo ngại — ngược lại, sự do dự của phe bò trong việc đảm nhận các vị thế có đòn bẩy có vẻ lành mạnh, đặc biệt là sau sự biến động cực đoan vào ngày 10 tháng 10. Tuy nhiên, con đường của Ether hướng tới $4.500 có thể phụ thuộc vào các tín hiệu rõ ràng hơn từ điều kiện tín dụng và dữ liệu thị trường lao động của Mỹ, có nghĩa là bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể mất thời gian.

• Hơn 16.000 lập trình viên mới gia nhập hệ sinh thái Ethereum trong năm 2025
• Ethereum có thể “lật đổ” Bitcoin giống như cách Phố Wall từng thay thế vàng: Tom Lee