Phân tích toàn cảnh ngành khai thác Bitcoin sau khi giá giảm

Thị trường tiền điện tử đã và đang trải qua những tháng biến động mạnh, ngay cả theo tiêu chuẩn của ngành. Năm bắt đầu với lạm phát gia tăng và ngay sau đó là chiến tranh Nga – Ukraine, khiến giá Bitcoin giảm đáng kể so với mức $50k vào cuối năm 2021. Chuỗi sự kiện gần đây này thậm chí tác động tiêu cực đến ngành khai thác.

Ngành công nghiệp khai thác đã có nhiều phát triển vượt bậc, thúc đẩy cạnh tranh và nâng hashrate lên mức bền vững chưa từng thấy trước đây. Những mức giá thấp này đã ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngành và do đó dự trữ của thợ mỏ cũng giảm xuống, để trang trải chi phí hàng ngày cho công ty. Hơn nữa, chúng ta sẽ tìm hiểu cuộc đàn áp của Trung Quốc có ảnh hưởng lâu dài như thế nào đến hoạt động khai thác bằng cách phân tích chỉ số phân phối hashrate hiện tại.

Hashrate là tổng sức mạnh do các thợ mỏ đóng góp để bảo mật blockchain PoW. Sức mạnh tính toán này được sử dụng để giải các thuật toán mật mã (SHA-256 trong trường hợp của Bitcoin) và xử lý giao dịch, đạt được sự đồng thuận trong các blockchain PoW. Chỉ số này dùng để đo lường mức độ bảo mật của mạng, vì hashrate càng cao thì kẻ tấn công càng khó chiếm được 51% quyền kiểm soát khai thác.

Hashrate | Nguồn: IntoTheBlock

Như có thể thấy ở trên, hashrate của Bitcoin tăng vọt trong vài năm qua, hiện đang thiết lập mức cao mới tại 200 TH/s. Điều này một phần là do ngành công nghiệp này ngày càng phổ biến và các tổ chức muốn tham gia vào thị trường đang phát triển. Khi hashrate tăng, hoạt động khai thác cũng trở nên cạnh tranh hơn, khiến các thợ đào hiện tại nhận được ít lợi nhuận hơn.

Chỉ báo dự trữ của thợ đào theo dõi số dư của các địa chỉ thuộc nhiều pool khai thác. Thợ đào Bitcoin dường như đang bán dần và giảm số lượng trong địa chỉ của họ, đặc biệt từ đầu năm 2022. Tổng lượng Bitcoin của thợ đào hiện ở mức thấp nhất kể từ năm 2011 (1,95 triệu BTC).

Dự trữ của thợ đào BTC | Nguồn: IntoTheBlock

Như đã trình bày rõ ràng ở trên, dự trữ của thợ đào Bitcoin giảm đáng kể có thể liên quan trực tiếp đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của hashrate. Hashrate tăng lên có nghĩa là môi trường cạnh tranh hơn, làm giảm lợi nhuận cho thợ đào. Tương tự, giá ngày càng giảm của Bitcoin gây thêm áp lực lên dự trữ của họ.

Vì những lý do này, có khả năng thợ đào đang giảm lượng Bitcoin nắm giữ để trang trải chi phí hoạt động ngắn hạn.

Mặc dù sau nhiều năm nắm giữ Bitcoin họ vẫn ít nhiều tác động đến giá cả, nhưng dữ liệu cho thấy tác động mà họ có thể có khi bán đã giảm đáng kể. Tỷ lệ khối lượng liên quan đến thợ đào liên tục giảm, hiện chiếm khoảng 0,97% trong tổng khối lượng blockchain Bitcoin.

Bên cạnh việc giảm dự trữ, hoạt động khai thác Bitcoin cũng có sự thay đổi cấu trúc lớn sau lệnh cấm của Trung Quốc vào mùa hè năm ngoái. Điều này đã thay đổi đáng kể sự phân bố của các pool khai thác và hashrate của họ.

Các pool khai thác tổng hợp sức mạnh hash của nhiều thợ đào để cung cấp khả năng nhận được phần thưởng khối cao hơn và thu nhập dễ đoán hơn. IntoTheBlock đo lường mức độ tập trung của hashrate theo pool khai thác.

Phân phối hashrate | Nguồn: IntoTheBlock 

Chỉ báo trên hiển thị tình hình phân phối hashrate của các pool khai thác theo thời gian. Đã 9 tháng trôi qua kể từ cuộc đàn áp khai thác của Trung Quốc và hệ quả của nó đang dần hiện rõ. Các pool khai thác Bitcoin của Binance và Huobi đã hoàn toàn biến mất. Hiện tại, cả hai đều chiếm 0% tổng phân phối hashrate khai thác. Sự sụp đổ của các pool khai thác Bitcoin liên quan đến Trung Quốc đã nhường chỗ cho pool mới phát triển, trong đó có Foundry USA Pool thống trị ngành trong suốt 90 ngày qua, khai thác được 2267 khối.

Khu vực Mông Cổ của Trung Quốc từng là nơi chiếm phần lớn ngành khai thác tài sản kỹ thuật số. Ngay sau chiến dịch đàn áp, các công ty đã tháo chạy khỏi Trung Quốc và thiết lập hoạt động lâu dài mới, Texas là khu vực hưởng lợi lớn từ cuộc di cư này.

Sau đó, các thị trấn như Denton Texas đã cảm nhận được tác động tích cực sau cơn bão mùa đông kinh hoàng khiến thị trấn lâm vào cảnh nợ nần. Công ty giao dịch công khai Core Scientific đã ký thỏa thuận với thị trấn để thiết lập hoạt động của nhà máy điện khí tự nhiên và đổi lại, họ sẽ giúp đảm bảo hoàn trả khoản vay.

Tóm lại, mặc dù dự trữ của thợ đào giảm đáng kể trong suốt những năm qua, nhưng họ không tạo ra áp lực bán đáng kể có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá cả. Nguyên nhân tiềm năng nhất cho việc sụt giảm tỷ lệ nắm giữ này là họ cần trang trải chi phí hoạt động, do hashrate cao và giá thấp gây ra tác động lớn hơn đến họ. Hơn nữa, 9 tháng sau cuộc đàn áp của Trung Quốc, các hiệu ứng gợn sóng mạnh mẽ đã được cảm nhận trong toàn ngành khai thác.

Foundry USA Pool, một pool liên doanh của Hoa Kỳ, lần đầu tiên thống trị không gian trong suốt 90 ngày qua. Cuối cùng, Hoa Kỳ dường như đang trên con đường trở thành nhà lãnh đạo trong ngành khai thác với các chính sách mới đang được áp dụng.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

• RUNE sẵn sàng tăng trong khi LUNA sắp điều chỉnh thảm khốc
• Xung đột Ukraine – Nga chứng minh giá trị đích thực của Bitcoin
• Mùa xuân đang quay trở lại với Bitcoin, BNB, XRP, DOT, LUNA?

Minh Anh

Theo Cryptoslate