Phân tích dòng thanh khoản chảy vào các giao thức L1 và L2

Dòng tài sản vào mạng layer 1 (L1) và layer 2 (L2) giúp hiển thị các điểm nóng của hoạt động và phân biệt giữa các blockchain có hoạt động mạnh và blockchain “chết”. Dữ liệu dòng chảy gần đây cho thấy sự thay đổi trong số dư của một số chain hàng đầu.

Optimism (OP) đã trở thành nơi tiếp nhận dòng tiền ròng đáng kể nhất, chủ yếu đến từ Ethereum. Arbitrum (ARB) cho thấy hoạt động tổng thể cao hơn nhưng tỷ lệ giữ lại tài sản thấp hơn. Cả hai chain L2 này đều thu hút hơn 1 tỷ đô la thanh khoản.

Dòng chảy vào các blockchain L2 cho thấy sự thay đổi trong cách sử dụng Ethereum, trong đó L1 hàng đầu được chuyển thành relay layer. Một trong những lý do chính cho dòng vốn vào Optimism là mở rộng Superchain, nơi lưu trữ danh sách dài các dự án ngoài mainnet Optimism. Superchain lưu trữ Base, Worldcoin, Celo, cũng như phiên bản OP BNB.

Một số ứng dụng, game, DeFi và các hoạt động khác đã chuyển sang các chain có thể mở rộng, giúp duy trì phần thanh khoản sẵn có đáng kể. Cầu nối vẫn là công cụ quan trọng cho dòng vốn vào, bất chấp những nỗ lực tạo ra các công cụ cross-chain khác. Vì cầu nối có công suất hạn chế nên điều này cũng có nghĩa là chain L2 giữ lại phần lớn tài sản được bắc cầu và đảm bảo mức thanh khoản tốt.

Dòng tiền vào L2 đôi khi là công việc của ví cá voi, tạo ra sự bất bình đẳng về giàu nghèo. Arbitrum là một trong những mục tiêu thanh khoản lớn nhất từ Ethereum, chủ yếu ở dạng token USDT.

Dòng tiền vào được giới hạn ở 200 ví hàng đầu, nắm giữ hơn 93% tài sản USDT. Các giao dịch chuyển tiền có thể nhắm mục tiêu vào pool thanh khoản, DEX hoặc các thực thể on-chain khác, nhưng không phải là dấu hiệu cho thấy người dùng đang chuyển tiền và ví của họ sang chain mới.

Các dòng chảy tích cực hơn đến chain L1 và L2 cũng trùng với thời kỳ thị trường hoạt động cao điểm. Một trong những lý do là khả năng tìm kiếm cơ hội chênh lệch giá giữa các giao thức khác nhau. Trong quý 2, dòng chảy tăng lên và tác động đến nhiều chain L2 hơn.

Nguồn: Artemis Analytics

Thanh khoản không chuyển sang người dùng

Các số liệu về thanh khoản và người dùng không phải lúc nào cũng trùng lặp. Lý do cho dòng thanh khoản có thể là các ứng dụng, kho tiền hoặc giao thức cho vay cụ thể, giúp thu về số tiền lớn từ số lượng người dùng nhỏ.

Đối với một số chain, lưu lượng truy cập cao đồng nghĩa với giá trị giao dịch thấp. Các mạng như Ronin chỉ thu về giá trị 153 triệu đô la nhưng có lưu lượng truy cập lớn của game Axie Infinity, với hơn 2,2 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Ronin gần như ngang hàng TRON với 2,2 triệu người dùng hoạt động hàng ngày.

Nguồn: Token Terminal

Các mạng cũ hơn như BNB Chain vẫn tiến gần đến hoạt động của Solana, do mang theo một phần đáng kể stablecoin, cũng như NFT và token. Tuy nhiên, BNB Chain đã chậm lại trong việc xây dựng không gian DeFi của mình.

Dự án hot trước đây có dòng tiền chảy ra

Các giải pháp L2 được cường điệu quá mức trước đây ghi nhận ​​dòng vốn chảy ra lớn nhất. Cả Linea và ZKSync đều có dòng vốn ròng gần 500 triệu đô la. Các chain L2 này hứa hẹn sẽ tạo ra các giải pháp ZK-rollup và trở thành trung tâm xây dựng tiếp theo.

ZKSync đã đạt được danh tiếng cao nhờ những lời hứa airdrop và ra mắt token ZK. Sau khi hết ưu đãi, ZKSync đã bị bỏ rơi. Linea vẫn còn chậm trễ trong việc công bố token gốc. Airdrop token gốc có thể bị trì hoãn trong nhiều tháng trong khi thanh khoản đang bị mất đi trên chain.

Dòng tiền chảy ra cũng đang ảnh hưởng đến thế hệ chain cũ hơn bùng nổ trong thị trường game tăng giá năm 2021. Các mạng như Polygon và Avalanche không có được sự hồi sinh tương tự về hoạt động và thanh khoản.

Sự chậm lại của giao dịch NFT và cầu nối token nói chung cũng dẫn đến dòng vốn vào ít ỏi cho các chain đó. BNB Chain cũng chứng kiến ​​dòng vốn vào ròng tối thiểu và một số tài sản BNB đã được chuyển sang Solana.

Một phần tiền đã chảy vào Base – là chain quan trọng nhất đối với giao dịch Uniswap. Solana nhận được dòng tiền ròng đáng kể và cũng trở thành nguồn thanh khoản cho Base, Arbitrum.

Nguồn: Artemis Analytics

Hoạt động gần đây giữa các chain cũng được phản ánh trong việc sử dụng cầu nối nói chung. Khối lượng cầu nối trở nên ổn định hơn trong quý 2, dao động khoảng từ 170 triệu đến 300 triệu đô la trong 24 giờ. Trong một tuần, hơn 1,76 tỷ đô la tài sản đã được kết nối giữa các chain.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Nhà phân tích xếp hạng các mạng layer 1 hàng đầu trong tiết lộ gây sốc
• Đây là những token Layer 1 có khả năng đã chết, không thể phục hồi trong chu kỳ này
• Hiệu suất giá Bitcoin kể từ khi halving so với các chu kỳ trước

Đình Đình

Theo Cryptopolitan