Michaël van de Poppe giải thích lý do tại sao hầu hết các altcoin khó có thể tồn tại qua năm 2026

Nhà phân tích tiền điện tử Michaël van de Poppe vừa đưa ra cảnh báo rằng phần lớn các đồng altcoin có thể sẽ không vượt qua được năm 2026, do hiệu suất kém về mặt cấu trúc, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và mô hình kinh tế token thiếu vững chắc.

Nhận định này xuất hiện trong bối cảnh thị trường tiền điện tử năm 2026 đang đối mặt với nhiều bất ổn. Nhiều chuyên gia dự báo thị trường sẽ tiếp tục suy thoái kéo dài, trong khi một số ý kiến khác lại cho rằng các yếu tố thuận lợi có thể hội tụ để mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới.

Cuộc thanh lọc altcoin năm 2026: Vì sao nhiều token sẽ thất bại, chỉ số ít trụ vững

Trong một video gần đây trên YouTube, Van de Poppe nhấn mạnh rằng giả định “altcoin luôn phục hồi” là một quan điểm nguy hiểm. Ông nhận định năm vừa qua đã mang đến một cú sốc lớn, khi phần lớn các altcoin còn giảm giá mạnh hơn cả năm 2022.

“Đây thực sự là một năm thị trường gấu khắc nghiệt, với hầu hết các altcoin đều mất giá khoảng 90%. Tôi cho rằng phần lớn chúng sẽ không bao giờ có thể hồi phục trở lại,” ông chia sẻ.

Van de Poppe chỉ ra nhiều nguyên nhân khiến các altcoin có thể đối mặt với khó khăn trong năm tới, trong đó nổi bật là mô hình kinh tế token yếu kém và quản lý tài chính không hiệu quả. Theo ông:

“Nguyên nhân đầu tiên khiến nhiều altcoin khó tồn tại là do các nhà sáng lập đã quản lý tài chính kém, xây dựng mô hình tokenomics chưa hợp lý, hoặc gặp phải những cú giảm giá quá sâu đến mức không thể phục hồi.”

Bên cạnh đó, sự kéo dài của thị trường suy thoái cũng là yếu tố quan trọng. Van de Poppe mô tả đây là “thị trường gấu dài nhất” trong lịch sử tiền điện tử, và so sánh với giai đoạn hậu bong bóng dot-com.

“Nếu nhìn lại cú sụp đổ sau bong bóng dot-com, hầu hết các dự án và công ty công nghệ thời đó đều không thể trở lại,” ông nhận định.

Sự tiến bộ nhanh chóng về công nghệ cũng đang làm thay đổi cục diện cạnh tranh. Van de Poppe lấy các dự án thế hệ trước làm ví dụ, cho thấy các giải pháp mới, hiệu quả hơn đã thay thế nhiều altcoin được xây dựng từ các chu kỳ trước.

Ở một số trường hợp, các vấn đề ban đầu mà các dự án này hướng tới đã không còn tồn tại, làm giảm tính thực tiễn và khả năng phát triển lâu dài. Ông cũng cho rằng việc các tổ chức lớn gia nhập thị trường, dù mang lại lợi ích chung cho ngành tiền điện tử, lại có thể gây bất lợi cho các dự án nhỏ.

“Nếu lấy ví dụ về Neo vào năm 2017, hiện nay đã có những giải pháp vượt trội cho vấn đề mà họ từng muốn giải quyết… Khi các tổ chức lớn tham gia, tác động đó sẽ tích cực cho toàn ngành, nhưng lại là thách thức lớn đối với các nhóm nhỏ không đủ năng lực cạnh tranh,” ông bổ sung.

Mặc dù cảnh báo phần lớn altcoin sẽ không phát triển tốt vào năm 2026, Van de Poppe vẫn cho rằng một số dự án có tiềm năng tồn tại. Theo khung phân tích của ông, những altcoin có khả năng trụ vững là các dự án thể hiện sự tách biệt giữa hiệu suất giá và tăng trưởng nền tảng.

Ông cho rằng các dự án có hoạt động on-chain tăng trưởng, tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng, khối lượng giao dịch lớn và doanh thu phí ngày càng cao – mặc dù giá token đang yếu hoặc giảm – chính là những ứng viên tiềm năng để tồn tại lâu dài. Ông nêu bật Arbitrum, Aave và NEAR là những ví dụ điển hình.

“Giá hiện tại của Arbitrum đang thấp kỷ lục so với trước đây, trong khi tăng trưởng hệ sinh thái lại tăng gần 200% cùng thời điểm. Đó chính là nơi bạn có thể tìm thấy các altcoin chất lượng,” Van de Poppe nhận xét.

Quan điểm này phù hợp với nhận định chung trong ngành rằng mùa altcoin diện rộng có thể sẽ không xuất hiện, chỉ một số tài sản chọn lọc mới có cơ hội hưởng lợi khi thị trường trưởng thành.

Vì vậy, khoảng cách giữa các altcoin tồn tại và thất bại dự kiến sẽ ngày càng rõ rệt trong chu kỳ tiếp theo. Dù quá trình thanh lọc này có thể dẫn đến những khoản thua lỗ ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nó sẽ góp phần củng cố hệ sinh thái tiền điện tử bằng cách tập trung giá trị vào các dự án có nền tảng vững chắc và sức chống chịu cao.

• Grayscale nêu bật 6 đồng tiền điện tử quyền riêng tư đầy triển vọng
• 3 meme coin đáng chú ý trong tuần đầu tiên trong năm 2026