JPM Coin của JPMorgan : Một sự đổi mới sáng tạo hay chỉ là marketing

Thế giới của blockchain và ngân hàng đã được thiết lập vào tháng trước bởi thông báo rằng JP Morgan đã tạo ra stablecoin của riêng mình. Đó là một động thái hiếm hoi đã đồng thời kích thích cộng đồng blockchain ngân hàng và doanh nghiệp cũng như những người trong thế giới tiền điện tử. Nhưng sự phấn khích này có hợp lý không ?

Câu chuyện, như với hầu hết các phát triển blockchain, không phải là quá rõ ràng. Gần đây chắc chắn đã xảy ra trường hợp khi JP Morgan đổi mới (đặc biệt là xung quanh blockchain), thị trường lắng nghe với sự quan tâm.

Trong vài tuần qua, các nhà quản lý đổi mới blockchain điện thoại trên khắp các ngân hàng đầu tư ở Phố Wall đã liên lạc với các giám đốc điều hành về JP Morgan, stablecoin và cách họ sẽ phản ứng.

Ngân hàng là nơi blockchain bắt đầu, và trong vài năm đã bắt đầu được chấp nhận, mặc dù với tốc độ chậm hơn nhiều so với các nhà quan sát ngành công nghiệp đang mong đợi. Nhiều tổ chức đã cam kết trở thành những người theo dõi nhanh chóng trên mạng, rời khỏi một số tổ chức để trở thành người đầu tiên nắm lấy công nghệ tiên tiến – và lãnh những sai lầm đắt giá của nó. Khi một đột phá công nghệ có mục đích xảy ra – như thông báo của JP Morgan, cho thấy, những người bên lề bắt đầu đặt câu hỏi liệu bây giờ có phải là lúc để nhảy vào và là người đầu tiên trong dòng người theo dõi nhanh.

Khi kiểm tra lần đầu tiên, sự phát triển của JPM coin rất thú vị; nó báo hiệu một tổ chức lớn ở Phố Wall – một tổ chức mà CEO của họ đã bày tỏ sự hoài nghi mở đối với tiền điện tử – bắt đầu xóa nhòa ranh giới giữa ngân hàng tổ chức và thế giới mới của tiền điện tử dũng cảm.

Tuy nhiên, thực tế phức tạp hơn

Những gì JP Morgan đạt được là một kỳ công về marketing hơn là một trong những đổi mới công nghệ. Để xem lý do tại sao, chúng ta cần hiểu mục tiêu chính và lợi ích của một stablecoin.

Cái gì, như thế nào và tại sao?

JPM Coin đang tìm cách giải quyết hai vấn đề trên thị trường tài chính hiện nay: quá trình thanh toán tốn kém không hiệu quả và sự biến động liên quan đến việc nắm giữ tiền trong tiền điện tử.

Giải quyết là quá trình thanh toán tín dụng và ghi nợ tài khoản ngân hàng giữa các tổ chức tài chính để đổi lấy việc chuyển giao chứng khoán, như một cổ phiếu, trái phiếu hoặc phái sinh. Với hơn 1,6 triệu đô la được DTCC giải quyết một năm, thanh toán là một khía cạnh chính của thị trường tài chính.

Và thanh toán ngày nay là một chi phí đắt tiền đối với doanh nghiệp ngày nay, với nhiều lý do:

Lý do thứ nhất, thanh toán hiếm khi được thực hiện trong thời gian thực, điều đó có nghĩa là trong nhiều trường hợp, các khoản tiền được thanh toán không thực sự có sẵn cho đến cuối ngày. Trong một số trường hợp, tiền không có sẵn cho đến những ngày sau đó. Khi hàng tỷ đô la bị ràng buộc và không thể được sử dụng tốt, cuối cùng nó trở thành một cái bẫy thanh khoản đắt đỏ và lãng phí. Ví dụ, các khoản vay thương mại hợp vốn có thể mất trung bình bảy ngày để giải quyết .

Thách thức thanh toán này trở nên phức tạp khi xem xét các ngân hàng toàn cầu với các hoạt động phức tạp.

Một ngân hàng đa quốc gia lớn có thể đồng thời được tín dụng cho một đối tác trong nước và nợ với cùng số tiền với cùng một đối tác ở một đối tác khác. Bởi vì hoạt động ngân hàng rất rộng và phức tạp, các ngân hàng này thường không thể loại bỏ được vị trí của họ – họ sẽ nắm giữ tài sản thế chấp để trả nợ hoặc tiếp xúc. Vì vậy, không chỉ các ngân hàng đang giữ các khoản nợ và không nhận được tín dụng trong một ngày và đôi khi nhiều ngày, họ cũng có thể đang nắm giữ tài sản thế chấp cho các khoản nợ mà họ không nhận ra rằng họ không thực sự có.

Hơn nữa, việc duy trì các nhóm thanh khoản trên các quốc gia khác nhau để dự đoán nhu cầu thanh toán (hoặc phao nổi) có thể rất tốn kém vì thường số tiền này nằm trong dự trữ.

Các ngân hàng áp dụng mô hình sòng bạc

Blockchain mang đến cơ hội giảm thời gian và chi phí thanh toán và cho phép các tổ chức có thể giải quyết tức thời thay vì vào cuối mỗi ngày (hoặc lâu hơn trong trường hợp chứng khoán) bằng cách thanh toán bằng tiền kỹ thuật số thay vì ghi có và ghi nợ lẫn nhau tài khoản vào cuối ngày.

Tiền kỹ thuật số này thường được gọi là một đồng tiền thanh toán trên mạng. Một điểm tương tự tốt là xem xét việc sử dụng chip đánh bạc tại một sòng bạc ở Las Vegas.

Trên dải, các sòng bạc lớn có thỏa thuận trao đổi chip của tất cả các chip khác – cho phép ai đó đổi 100 đô la thành chip tại Bellagio, sử dụng chúng để chơi roulette tại Venetian và sau đó rút tiền tại MGM Grand. Trong trường hợp của các tổ chức tài chính, con chip là một loại tiền kỹ thuật số dưới dạng một đồng tiền thanh toán trên mạng.

Thay vì thanh toán vào cuối ngày bằng cách ghi có và ghi nợ một tài khoản thực tế, số dư được giữ trong các token kỹ thuật số này, với mỗi giao dịch xảy ra đồng thời dẫn đến giao dịch các chip này. Tại bất kỳ thời điểm nào, mỗi ngân hàng đều có thể chuyển tiền mặt bằng tiền mặt trong các token thanh toán trên cơ sở tiền mặt thực tế.

Các lợi ích bao gồm giảm độ phức tạp thanh toán, tăng tốc thời gian thanh toán và cung cấp khả năng quản lý tốt hơn thanh khoản trong ngày, nghĩa là họ có thể đưa tài sản của mình hoạt động theo cách hiệu quả hơn và kiếm được nhiều tiền hơn.

Một sáng kiến ​​như vậy là Utility Settlement Coin, đây là một sáng kiến ​​được UBS hỗ trợ, dự án tiết kiệm hàng năm là 65 và 80 triệu đô la.

Tai họa của tiền kỹ thuật số

Một trong những thách thức đối với tiền kỹ thuật số liên quan đến biến động: tỷ lệ mà tiền kỹ thuật số có thể đổi được có thể dao động đáng kể do các khía cạnh như nhu cầu và các sự kiện trên thị trường.

Giá Bitcoin đã biến động đáng kể, đã tăng từ 2.000 đô la lên hơn 19.000 đô la trước khi giảm xuống còn 4.000 đô la ở thời điểm hiện tại. Điều này làm cho việc nắm giữ tiền bằng tiền kỹ thuật số là một đề xuất rủi ro và không phải là điều mà các ngân hàng thích thú .

Điều này đã dẫn đến sự đổi mới của stablecoin, đây là một cơ chế theo đó tiền mặt kỹ thuật số có thể được chốt trong giá trị của một tài sản, luôn có thể đổi được ở một mức giá cố định. Ví dụ: một đồng đô la Mỹ được chốt bằng stablecoin sẽ luôn được đổi lấy một USD.

Tuy nhiên, stablecoin cũng có vấn đề. Một stablecoin chỉ có thể được chốt nếu có đủ tài sản và dự trữ đằng sau nó.

Theo cùng một cách mà George Soros nổi tiếng đã phá vỡ ngân hàng của Anh, với đủ hỏa lực tài chính, có thể phá vỡ chốt của một stablecoin. Ngoài ra, stablecoin đã bị mờ nhạt với vụ bê bối, gần đây nhất là với một dự án có tên Tether, có thể không có dự trữ tài chính mà nó tuyên bố là có.

Ghép các mảnh lại với nhau

Stablecoin của JP Morgan kết nối gọn gàng các dấu chấm giữa các khía cạnh của thanh toán và quản lý biến động bằng cách cung cấp tiền kỹ thuật số có thể được sử dụng và cho phép khả năng mua lại đồng coin với giá ổn định.

Nó thực sự là sự kết hợp với ý tưởng tạo ra một hệ sinh thái, theo đó tất cả những người tham gia có thể sử dụng một loại tiền kỹ thuật số được chấp nhận và có thể đổi lại trên toàn cầu. Thay vào đó, đây là một cơ chế mà JP Morgan sẽ đổi token , mà nó chỉ phát hành trên nền tảng của nó. Điều này giống như chỉ có thể mua, đánh bạc và rút tiền trong các con bài đánh bạc của bạn tại sòng bạc Macau.

Và không phải là một sự đổi mới công nghệ, đây là điều mà ở cơ bản nhất của nó là công nghệ cũ được coi là một sự đổi mới. Về cơ bản nhất, JP Morgan hứa hẹn sẽ ghi có vào tài khoản của người dùng khi được cấp chứng chỉ kỹ thuật số có giá trị quy đổi bằng một đô la.

Khả năng gọi kỹ thuật số các cơ chế thanh toán của ngân hàng đã tồn tại một thời gian – nó được gọi là API, trong đó API (hoặc Giao diện lập trình ứng dụng) chỉ là cách tương tác kỹ thuật số với dịch vụ trực tuyến như giao diện xử lý thanh toán một ngân hàng.

Nhưng điều đó không có nghĩa là sự đổi mới của JP Morgan bị loại bỏ. Bất kỳ sự đổi mới nào trong blockchain cho các dịch vụ tài chính – một thế giới của các quy trình kinh doanh lỗi thời và công nghệ cũ nổi tiếng, trong đó máy fax vẫn được coi là một phần quan trọng trong cách thức kinh doanh ngày nay – nên được hoan nghênh.

• Binance Research: JPM Coin không có khả năng cạnh tranh trực tiếp với XRP của Ripple

SN_Nour

Theo Tapchibitcoin.vn/Coindesk