Hiệp hội Ngân hàng Mỹ bất ngờ bác bỏ tuyên bố của Nhà Trắng về rủi ro từ stablecoin đối với tiền gửi.

Nỗ lực chính của ngành tiền mã hóa trong chính sách của Mỹ — Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số — đã tiếp tục bị trì hoãn vì một điểm liên quan đến lợi suất stablecoin, điều vốn ít liên quan đến mục tiêu trọng tâm của dự luật là quy định thị trường tiền mã hóa tại Mỹ. Đây vẫn là một điểm gây tranh cãi khi các ngân hàng vừa đưa ra phản hồi mới nhất để khẳng định rằng các chương trình phần thưởng của ngành này là mối nguy hiểm đối với tiền gửi ngân hàng.

Để đáp lại một báo cáo gần đây của các nhà kinh tế Nhà Trắng cho rằng các ngân hàng không có gì phải lo sợ trước sự trỗi dậy của stablecoin, Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) cho rằng Hội đồng Cố vấn Kinh tế (CEA) đã phân tích sai kịch bản. Thay vì xem xét điều gì sẽ xảy ra nếu Quốc hội ban hành lệnh cấm lợi suất stablecoin vào lúc này, họ lẽ ra nên xem xét điều gì sẽ xảy ra nếu các khoản lợi nhuận từ stablecoin như vậy được cho phép.

“Báo cáo của CEA đã giảm thiểu rủi ro cốt lõi bằng cách bắt đầu từ một câu hỏi sai lầm,” theo các nhà kinh tế của ABA. “Đã có nhiều bằng chứng và phân tích cho thấy việc cấm lợi suất đối với stablecoin thanh toán là một biện pháp bảo vệ thận trọng. Một chính sách như vậy sẽ cho phép stablecoin trưởng thành như một sự đổi mới trong thanh toán thay vì là một sự thay thế rủi ro về mặt kinh tế cho các khoản tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm.”

Tranh cãi kéo dài làm trì hoãn tiến trình lập pháp

Cuộc xung đột này về một chủ đề đã được giải quyết một phần trong Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Mỹ (GENIUS) năm ngoái đã làm chệch hướng tiến trình lập pháp tại Thượng viện trong nhiều tháng. Mặc dù các nhà lập pháp ủng hộ Đạo luật Minh bạch đã dự đoán rằng nó có thể có một buổi điều trần cần thiết tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện trước cuối tháng này, nhưng phiên họp đó vẫn chưa được lên lịch.

Các Thượng nghị sĩ từ cả hai đảng đã bị thuyết phục bởi lập luận của các ngân hàng rằng những người gửi tiền của họ (nguồn vốn cho vay) sẽ rời bỏ hàng loạt để theo đuổi lợi suất stablecoin vượt xa mức lãi suất mà các ngân hàng đưa ra. Vì vậy, các nhà lập pháp đã đưa ra một thỏa hiệp nhằm cấm lợi suất đối với các khoản nắm giữ stablecoin giống như tài khoản tiền gửi và chỉ cho phép các chương trình phần thưởng cho hoạt động, tương tự như phần thưởng thẻ tín dụng. Tuy nhiên, các ngân hàng vẫn chưa lên tiếng ủng hộ điều này.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, đảng viên Cộng hòa từ Wyoming, người đứng đầu tiểu ban tài sản kỹ thuật số của Ủy ban Ngân hàng, đã đăng tải trên mạng xã hội X vào thứ Hai rằng, “Nước Mỹ cần sự Minh bạch.” Bà đã liên tục đăng các bài viết về chủ đề này, nói vào cuối tuần qua rằng đây là thời điểm “bây giờ hoặc không bao giờ” cho dự luật.

Cuộc tranh luận này càng kéo dài, việc đưa Đạo luật Minh bạch qua quy trình tại Thượng viện để tiến tới một cuộc bỏ phiếu tại hội trường sẽ càng trở nên khó khăn hơn. Trong khi những người trong ngành tiền mã hóa đã khá thẳng thắn về cuộc xung đột, các đại diện ngân hàng lại tỏ ra dè dặt hơn.

Các lập luận mới nhất của các ngân hàng cho thấy việc thiếu sự can thiệp vào lợi suất stablecoin hiện nay sẽ cho phép thị trường stablecoin mở rộng nhanh chóng từ 300 triệu đô la lên tới 2 nghìn tỷ đô la.

“Trong một thị trường lớn hơn, lợi suất không phải là một tính năng phụ của sản phẩm; đó là cơ chế sẽ đẩy nhanh việc rút tiền ra khỏi tiền gửi ngân hàng,” họ khẳng định.

Và mặc dù các nhà phát hành stablecoin hàng đầu sẽ gửi dự trữ tại các ngân hàng, họ có khả năng sẽ tìm đến các tổ chức lớn hơn chứ không phải các ngân hàng cộng đồng, theo suy nghĩ của ABA.