Evernorth lỗ chưa thực hiện trên XRP làm lộ áp lực với các công ty DAT: CryptoQuant

Đợt giảm giá kéo dài một tháng vừa qua không chỉ ảnh hưởng đến các tài sản lớn như Bitcoin và Ether, mà còn gây thiệt hại nặng nề cho các công ty kho bạc kỹ thuật số xây dựng mô hình kinh doanh dựa trên việc tích trữ crypto trên bảng cân đối kế toán.

Đây là một trong những điểm nhấn từ phân tích trên mạng xã hội gần đây của công ty dữ liệu on-chain CryptoQuant, khi họ lấy Evernorth – một công ty kho bạc tập trung vào XRP – làm ví dụ điển hình về rủi ro trong lĩnh vực này.

Theo báo cáo, Evernorth đã ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 78 triệu USD từ vị thế XRP, chỉ vài tuần sau khi mua vào tài sản này.

Cùng lúc, cổ phiếu của Strategy (MSTR) – công ty tiên phong với mô hình kho bạc Bitcoin – cũng chịu áp lực lớn. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 26% trong tháng qua, theo dữ liệu của Google Finance, khi giá Bitcoin lao dốc. CryptoQuant ghi nhận cổ phiếu MSTR đã giảm 53% so với mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, Strategy vẫn giữ lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể trên dự trữ Bitcoin của mình, với giá vốn trung bình khoảng 74.000 USD/BTC, theo BitcoinTreasuries.NET.

Trong khi đó, BitMine – tập đoàn nắm giữ lượng Ether lớn nhất – hiện đang đối mặt với khoảng 2,1 tỷ USD lỗ chưa thực hiện liên quan đến dự trữ Ether, theo CryptoQuant. BitMine hiện sở hữu gần 3,4 triệu ETH, trong đó hơn 565.000 ETH được mua trong tháng qua, theo dữ liệu ngành.

Các công ty kho bạc kỹ thuật số: Bóng dáng bong bóng dot-com

Các công ty kho bạc kỹ thuật số (DATs) đang chịu áp lực định giá ngày càng lớn, khi các nhà phân tích cảnh báo rằng giá trị thị trường của họ ngày càng gắn chặt với hiệu suất của các khoản nắm giữ crypto cơ bản.

Một số chuyên gia, bao gồm nhóm tại quỹ đầu tư mạo hiểm Breed, cho rằng chỉ những công ty mạnh nhất mới có khả năng tồn tại, đặc biệt là các kho bạc tập trung vào Bitcoin, có thể tránh được “vòng xoáy tử thần” tiềm ẩn. Rủi ro này xuất phát từ sự sụp đổ của giá trị tài sản ròng thị trường (mNAV) – chỉ số so sánh giá trị doanh nghiệp với giá trị thị trường của các khoản đầu tư crypto.

Một số chuyên gia còn so sánh sự bùng nổ các công ty kho bạc kỹ thuật số với bong bóng dot-com đầu những năm 2000, thời kỳ vừa có những nhà tiên phong và nhà đổi mới dài hạn, vừa có các cơ hội kiếm lời nhanh chóng.

Ray Youssef, nhà sáng lập nền tảng cho vay ngang hàng NoOnes, dự đoán hầu hết các công ty kho bạc kỹ thuật số cuối cùng sẽ biến mất hoặc sụp đổ khi thị trường định hình thực tế.