Ethereum giảm 85% so với Bitcoin kể từ đỉnh cao cường điệu Flippening

Khoảng hai năm trước đây là thời điểm mà bong bóng tiền điện tử lớn năm 2017 thực sự khởi động. Các dự án đã tung ra các token cho tất cả mọi thứ, từ thanh toán di động đến vệ sinh răng miệng, và không cần gì nhiều hơn ngoài một whitepaper để tăng hàng triệu đô la tiền điện tử thông qua việc cung cấp ICO.

Ethereum là nền tảng đằng sau phần lớn các dịch vụ token này và Ether (ETH), là token gốc của mạng Ethereum, thứ đã đạt đến mức cao nhất mọi thời đại do tất cả sự cuồng loạn xung quanh các từ thông dụng như là “ICO” hay “hợp đồng thông minh.”

Và rồi mọi thứ dừng lại.

Giá ETH đạt mức cao nhất mọi thời đại so với đồng đô la Mỹ vào giữa tháng 1 năm 2018 và theo OnChainFX của Messari, ETH hiện giảm 86% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Về Bitcoin (BTC), ETH đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 6 năm 2017. ETH hiện chỉ giảm hơn 85% so với BTC từ mức cao nhất mọi thời đại, theo Coin Metrics.

Trên thực tế, giá của ETH tính theo BTC vào tháng 3 năm 2016 cao hơn so với hiện nay.

Trong tháng 6 năm 2017, giả thiết rằng ETH sẽ vượt qua BTC để trở thành loại tiền điện tử có giá trị và phổ biến nhất trên thị trường cũng đạt đến đỉnh cao. Ví dụ, đây là một bài báo của CoinDesk giải thích về Flippening, là thứ được đặt tên cho viễn cảnh về một giả thuyết trong đó ETH vượt qua BTC, một ngày sau khi ETH đạt mức cao nhất mọi thời đại so với BTC.

Điều gì đã xảy ra với Flippening?

Không có gì bí mật rằng phần lớn các token được tung ra trên Ethereum vào năm 2017 là ý tưởng tồi hoặc lừa đảo hoàn toàn.

Ngoài ra, không có lời giải thích rõ ràng về lý do tại sao một dự án thành công với token riêng được xây dựng trên Ethereum nhất thiết phải dẫn đến việc tăng giá ETH. Ví dụ, việc rất nhiều người chấp nhận Coinbase và USDC stablecoin của Circle không nhất thiết phải dẫn đến sự tăng giá lớn của ETH, vì những người mua và nắm giữ tài sản tiền điện tử có xu hướng ảnh hưởng lớn nhất đến giá tài sản đó.

Như đã chỉ ra trong một báo cáo từ công ty nghiên cứu tài sản kỹ thuật số Delphi Digital hồi đầu năm nay, nhiều dự án ICO vẫn đang làm chảy máu ETH trên thị trường mỗi tháng. Nói cách khác, có rất nhiều ETH được đưa ra khỏi thị trường và được đưa vào kho bạc ICO vào năm 2017. Khi sự cường điệu xung quanh ICO khô cạn, thì nhu cầu về ETH cũng giảm theo.

Vậy điều gì xảy ra tiếp theo với Ethereum?

Tài chính phi tập trung (DeFi) đã vượt qua các ICO trở thành vấn đề bàn luận chính của các nhà truyền giáo Ethereum, nhưng có vẻ như DeFi vẫn chưa thể bù đắp cho sự gia tăng từ phía cung đến từ các dự án ICO khác nhau mà bán ETH của họ.

Báo cáo nói trên từ Delphi Digital cũng chỉ ra rằng ETH có thể vượt trội hơn BTC khi đợt tăng BTC tiếp theo bắt đầu, nhưng điều đó vẫn chưa xảy ra, mặc dù giá của BTC gần gấp ba lần giá trong năm nay.

Phải nói rằng, BTC có thể vẫn còn trong những ngày đầu tiên của đợt tăng giá mới nhất này. Một báo cáo gần đây từ SFOX chỉ ra rằng một đợt tăng giá liên tục có thể biến thành hiệu ứng FOMO hoàn toàn từ các nhà đầu tư bán lẻ trong mùa lễ này, và Giám đốc điều hành của Pantera, Dan Morehead nghĩ rằng việc chuyển sang mức 42.000 đô la là điều có thể trước cuối năm nay.

Trong khi ETH đã giảm mạnh so với BTC trong vài năm qua, một số token được xây dựng trên Ethereum đã vượt trội so với BTC trong những tháng gần đây. Ví dụ: LINK là một trong hai token chính tăng so với BTC trong khoảng từ tháng 4 đến tháng 7 năm nay. Điều đó nói rằng, trong khi LINK đã tăng hơn 800% so với đồng đô la Mỹ tại một thời điểm, nó đã giảm khoảng 33%.

Trong tương lai, sẽ rất thú vị để xem xét, liệu giá trị được tích lũy ở lớp cơ sở của Ethereum hay tiền sẽ chuyển vào các dự án được xây dựng trên nền tảng hợp đồng thông minh.

Nếu sự thúc đẩy xung quanh DeFi thành công, nó cuối cùng sẽ dẫn đến việc tăng giá của token ETH cơ bản, vì nhiều ETH sẽ bị loại khỏi thị trường để sử dụng trong các ứng dụng DeFi khác nhau. Ví dụ: nếu thử nghiệm MakerDAO hoạt động, một lượng lớn ETH sẽ cần phải được khóa làm tài sản thế chấp để phát hành token DAI stablecoin.

Phải nói rằng, Bitcoin cũng có các dự án DeFi của riêng mình, bao gồm cả Abra và Money On Chain, có ý định cung cấp sự ổn định thông qua việc thế chấp BTC.

Vài năm tiếp theo sẽ là một thử nghiệm về khả năng phục hồi của ETH. BTC đã phục hồi từ mức giảm 80% hoặc lớn hơn so với đồng đô la Mỹ trong nhiều lần. Nó không rõ ràng nếu ETH có thể làm điều tương tự về giá bằng BTC của nó.

Trên hết, không giống như giá của ETH tính bằng BTC, BTC chưa bao giờ giảm so với đô la Mỹ trong khoảng thời gian ba năm.

• Phân tích giá Ethereum 26/7 : Điều chỉnh lợi nhuận trước khi tăng cao hơn ?
• Tranh cãi về EIP-2025, giá ETH giảm 6%

Thủy Tiên

Tạp chí Bitcoin | Forbes