Dữ liệu on-chain: Miner không bán Bitcoin ngay sau halving

Halving thứ ba của Bitcoin sẽ diễn ra sau vài giờ nữa và cộng đồng tiền điện tử vẫn có nhiều quan điểm về việc giá sẽ tăng hay giảm sau sự kiện. Thật thú vị, dữ liệu on-chain từ các lần halving trước cho thấy Bitcoin có thể không giảm ngay lập tức sau khi halving.

Theo dữ liệu của Google Trends, lượt tìm kiếm về halving đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó và cộng đồng tiền điện tử đã đưa ra nhiều ước tính giá sau halving.

Một số nhà phân tích dẫn chứng Giả thuyết thị trường hiệu quả để chứng minh cho quan điểm của họ rằng halving đã được định giá, hay nói cách khác nó là sự kiện có thể dự đoán trước mà các nhà đầu tư sớm tính đến. Ngay cả cá voi Bitcoin nổi bật Joe007 mới đây cũng khẳng định Bitcoin sẽ sụp đổ sau khi halving.

Dữ liệu on-chain cho thấy điều gì trước halving?

Dữ liệu blockchain do công ty phân tích dữ liệu on-chain CryptoQuant chia sẻ cho thấy miner không muốn bán BTC mới khai thác trước khi halving. Sử dụng Chỉ số vị trí khai thác của miner (MPI), CryptoQuant nhận thấy các miner hạn chế bán trong 3 tháng qua.

Chỉ số vị trí miner | Nguồn: CryptoQuant

MPI lớn hơn 2 cho thấy các miner đang bán BTC sau khi khai thác, trong khi giá trị âm chứng tỏ họ tránh bán càng nhiều càng tốt để tích lũy.

Như thể hiện trên biểu đồ trên, MPI đã nhỉnh hơn 0 vào tháng 12/2019 và nó bắt đầu giảm vào tháng 1. Đến tháng 2, chỉ số chỉ còn -0.5.

Miner không bán ngay sau halving

Các miner Bitcoin là động lực thúc đẩy giá vì họ là nhà cung cấp coin mới trên thị trường. Họ cũng là một trong những nhóm chính tạo ra áp lực bán liên tục khi thanh lý các coin mới đúc để trang trải chi phí điện và hoạt động.

Do đó, tâm lý miner rất quan trọng đối với thị trường và là điều mà các nhà đầu tư luôn theo dõi sát sao. Quay trở lại năm 2017, khi giá Bitcoin đạt ATH gần 20,000 đô la, MPI đạt mức cao 3.9, cho thấy miner đã bán những đồng coin mà dường như được định giá quá cao.

Trong thị trường gấu kéo dài năm tiếp theo, MPI giảm xuống dưới -1, chứng tỏ miner tránh bán càng nhiều càng tốt mặc dù giá thấp.

Ngoài ra, trong halving đầu tiên và thứ hai, miner đã không bán ngay lập tức. Trước khi halving, MPI dưới 0 và khi giá tăng thì MPI cũng tăng. Khi MPI vượt 2 chỉ vài tháng sau khi halving, giá sụp đổ.

Hơn nữa, khi halving đầu tiên xảy ra vào tháng 11/2012, các miner điều khiển bull run cho đến tháng 4/2013, sau đó họ cuối cùng đã bắt đầu bán coin.

CSO Mason Yang tại CryptoQuant cho biết:

“Sau hai lần halving trước đó, Bitcoin không tăng vọt ngay sau khi halving. Giá đã tăng sau vài tháng. Nếu các trader muốn tránh rủi ro giao dịch, điều quan trọng nhất là theo dõi xem cá voi và miner có rút tiền mặt hay không thay vì mong đợi thay đổi giá ngắn hạn”.

MPI thay đổi trong suốt halving Bitcoin trước đó | Nguồn: CryptoQuant

Vai trò của miner Bitcoin dự kiến sẽ giảm trong năm 2020

Không gian tiền điện tử đã phát triển đáng kể từ lần halving cuối cùng vào năm 2016. Dữ liệu của nhà cung cấp dữ liệu tiền điện tử CryptoCompare cho thấy trong suốt năm 2020, khối lượng giao dịch hàng ngày luôn lớn hơn ít nhất 10 lần so với năm 2016.

Trong năm 2016, khối lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch giao ngay hiếm khi vượt quá 1 tỷ đô la mỗi ngày, trong khi hiện tại chúng liên tục vượt 10 tỷ đô la mỗi ngày. Độc giả cũng sẽ lưu ý rằng ngày 30/4 đã chứng kiến khối lượng phá kỷ lục ngay trước halving Bitcoin lần 3.

Tổng khối lượng giao ngay | Nguồn: CryptoCompare

Các thị trường phái sinh cũng tăng trưởng đáng kể, với Binance, Huobi, OKEx và BitMEX giao dịch hơn 50 tỷ đô la mỗi tháng trong suốt tháng 4. Điều này cho thấy miner Bitcoin hiện là những người chơi nhỏ hơn trong không gian, mặc dù họ vẫn chịu trách nhiệm tạo ra áp lực bán liên tục đối với giá Bitcoin.

Gần đây, CEO Matt D’souza của Blockware Solutions cho biết:

“Tôi nghĩ rằng chúng ta có thể cảm nhận được một chút tín hiệu “mua tin đồn, bán tin tức”. Trong năm 2016, chúng tôi đã có cuộc chạy đua đáng kể 80% trước khi halving và tăng cường bán khi halving cận kề cũng như ngày xảy ra sự kiện. Chúng tôi đã chạm đáy 3 tuần sau khi halving và bắt đầu bull run tuyệt vời. Lần này, chúng tôi không chạy đua nhưng hiện tại đang nhận được một số nhu cầu mua. Tôi nghĩ rằng nó sẽ được bán ngay vào hoặc sau khi halving , nhưng có lẽ quy mô nhỏ hơn vì đã không tăng giá mạnh mẽ”.

Như vậy, áp lực bán của miner có thể không tác động đáng kể đến giá Bitcoin ngay sau halving trong năm nay.

Rõ ràng, hiệu suất quá khứ không đảm bảo cho kết quả tương lai nhưng đáng để xem xét khi các miner đang khai thác 1,800 BTC (gần 18 triệu đô la) mỗi ngày.

Dòng tiền vào sàn giao dịch cung cấp cái nhìn sâu sắc về giá trị

Dòng tiền vào sàn giao dịch có thể là chỉ báo tốt hơn về những gì sẽ xảy ra tại thời điểm halving. Giá đã tăng đáng kể và giảm mạnh, vì các miner và cá voi chuyển coin đến sàn giao dịch trước khi thay đổi giá xảy ra.

Như thể hiện trong biểu đồ dòng tiền vào sàn giao dịch dưới đây, đã có động thái đột biến trước và trong vụ sụp đổ thị trường ngày 13/3 đưa giá về 3,750 đô la.

Tổng số BTC chảy vào tất cả các ví sàn giao dịch | Nguồn: CryptoQuant

Sau sự cố Thứ Năm Đen Tối, dòng vốn vẫn còn tương đối thấp vì cá voi và miner không chuyển coin từ ví sang sàn giao dịch. Điều này cho thấy họ có thể đang tìm kiếm giá để thực hiện như đã làm trong hai sự kiện halving cuối cùng.

Dù hành động giá ngắn hạn như thế nào sau khi halving thì nhiều người vẫn lạc quan về sự kiện, đặc biệt là trong dài hạn. Theo D’souza:

“Nhìn chung, có vẻ như chúng tôi đang chuyển sang thị trường tăng trưởng. Các yếu tố cơ bản đều tích cực hơn bao giờ hết đối với Bitcoin và các quỹ, bán lẻ, hodler đang triển khai vốn hướng tới Bitcoin, điều này giúp cân bằng lại áp lực bán”.

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Giá Bitcoin bật lên tại mức hỗ trợ đường xu hướng quan trọng ngay trước halving
• Nhà phân tích: Đừng lo lắng, giá Bitcoin sẽ sớm trở lại trên $9000