Đánh giá thị trường Bitcoin và altcoin toàn cầu năm 2019

Bitcoin vượt trội hơn các loại tài sản lớn

Bitcoin tỏa sáng hơn so với các loại tài sản lớn một cách rõ rệt trong năm 2019 mặc dù sở hữu điều kiện thị trường không ổn định. Hiệu suất của nó đã khiến đồng coin này nổi bật như một hàng rào hiệu quả chống rủi ro và đình trệ trên toàn cầu, đồng thời cũng là tài sản có mức rủi ro thấp, lợi nhuận cao.

Với chiến lược buy-and-hold (mua và nắm giữ) đơn giản, Bitcoin có thể mang lại cho các nhà đầu tư một mức lợi nhuận 90% hàng năm vào năm 2019. Đặt trong so sánh, Nasdaq, một trong những chỉ số thị trường hoạt động tốt nhất trên toàn cầu, đã tăng 38%, trong khi SPX tăng khoảng 30% mỗi năm. Tuy nhiên, mặc dù có hiệu suất vượt trội, những con số đó vẫn khá nhỏ khi so sánh với mức lợi nhuận của Bitcoin.

Chúng ta cũng chứng kiến một câu chuyện tương tự trong mảng hàng hóa. WTI và vàng đều có hiệu suất tốt trong năm 2019, đặc biệt là trong nửa cuối năm 2019. Hai mặt hàng hàng đầu lần lượt tạo ra 38% và 21% lợi nhuận hàng năm. Tuy nhiên, những con số này vẫn thấp hơn những gì mà Bitcoin đã mang lại.

Trái phiếu thậm chí còn ảm đạm hơn. Sản lượng của thập kỷ qua đóng cửa ở mức khoảng 1,9% tính đến cuối năm 2019, sau khi chạm mức thấp lịch sử 1,4% vào tháng 9.

Lợi nhuận hàng năm của Bitcoin so với tài sản vĩ mô (Nguồn: Tradingview)

Căng thẳng địa chính trị gia tăng, xung đột thương mại toàn cầu, bất ổn chính trị, và tình trạng không chắc chắn là một số vấn đề chính của thị trường toàn cầu năm 2019. Chúng ta đã thấy các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đã thúc đẩy kỳ vọng của các nhà đầu tư giữa việc có một thỏa thuận hay sẽ xảy ra chiến tranh thương mại. Câu chuyện Brexit đã tạo ra sự hoài nghi về sự phát triển trong tương lai của nước Anh. Do tình trạng bất ổn đang hiện hữu trên toàn thế giới, các nhà đầu tư có thể đã phải vật lộn để tìm kiếm nguồn lợi nhuận trong bối cảnh đầu tư đầy thách thức như vậy. Đây có thể là một phần lý do khiến giá Bitcoin tăng trong năm 2019.

Hơn nữa, sự “mềm mỏng” của các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng có thể là một nguyên nhân thúc đẩy giá Bitcoin. Dữ liệu cho thấy có hơn 20 ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã cắt giảm lãi suất chuẩn vào năm 2019, được cho là do quá trình mở rộng kinh tế đã chậm lại và kỳ vọng lạm phát thấp hơn. Fed, RBA, RBNZ đều đã cắt giảm 75bp vào năm 2019. Mặc dù ECB chỉ cắt 10bp, họ đã khởi động lại chương trình mua tài sản của mình. Khi trạng thái nới lỏng và ôn hòa này vẫn còn tồn tại, kho lưu trữ giá trị đặc trưng của Bitcoin có thể dễ dàng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

Giá Bitcoin hôm nay. Nguồn: Coinmarketcap

Biến động Bitcoin đã giảm song vẫn còn tồn tại

Biến động giá vẫn là một trong những vấn đề quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư crypto. Dữ liệu của chúng tôi cho thấy BTC đã ổn định hơn nếu xét trung bình hàng tháng, mặc dù nó vẫn còn chút biến động. OKEx BTCUSD Index đã tạo ra một phạm vi dao động hàng tháng là 1342,61 vào tháng 12, làm cho phạm vi hàng tháng năm 2019 trung bình đạt mức 2653.183. Con số này có phần thấp hơn mức dao động trung bình năm 2018 nhưng lại cao hơn so với năm 2017. Từ khía cạnh đó, có thể thấy giá BTC đã ít biến động hơn trong năm 2019, mặc dù đồng coin phần lớn vẫn mang tính đầu cơ cao.

Phạm vi biến động hàng tháng của OKEx BTCUSD Index (Nguồn: OKEx)

Bất chấp nhu cầu đầu cơ, chúng tôi nghĩ rằng khả năng dự đoán giá BTC đã phần nào được cải thiện trong năm 2019, nhờ sự mở rộng nhanh chóng của giao dịch phái sinh BTC. Sự phát triển nhanh chóng của hợp đồng tương lai và thị trường hoán đổi vĩnh viễn, đã tăng cường đáng kể quá trình khám phá giá Bitcoin, đặc biệt là với sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức. Chúng tôi hy vọng sự tham gia của các tổ chức sẽ tiếp tục thúc đẩy thị trường phái sinh tiền điện tử trong năm 2020. Đồng thời, các nhà đầu tư bán lẻ cũng được hưởng lợi từ việc cải thiện tính sẵn có và minh bạch của dữ liệu giao dịch và thông tin thị trường.

Altcoin trở lại vạch xuất phát

Trong không gian altcoin năm 2019 thì câu chuyện lại trở nên rất khác. Tổng vốn hóa thị trường altcoin đã bắt đầu năm ở mức 52,66 tỷ đô la. Con số đã đạt hơn 140 tỷ đô la vào giữa tháng 6 và đó là khi giá BTC đạt mức cao của năm. Tuy nhiên, khi giá Bitcoin thoái lui, vốn hóa thị trường altcoin cũng đã từ bỏ hầu hết số lợi nhuận kiếm được trong nửa đầu năm 2019 và kết thúc năm ở mức 55,90 tỷ đô la.

Tổng vốn hóa thị trường altcoin (Nguồn: Tradingview)

Mặc dù hiệu suất hàng năm không thay đổi, các altcoin trung bình và nhỏ đã thu hút sự chú ý, một số token nhỏ đã đặc biệt vượt trội hơn so với các đồng coin lớn trong nửa cuối năm qua.

Trước đây, OKEx Perspectives đã chỉ ra rằng sự thay đổi của nhu cầu đầu cơ, thay đổi “khẩu vị” đầu tư và việc thiếu sự quan tâm của tổ chức có thể đã góp phần vào sự phân kỳ của altcoin.

LINK đánh bại các altcoin lớn trong năm 2019 (Nguồn: Tradingview)

Trong tương lai, có thể các altcoin hàng đầu sẽ làm lại từ đầu trong năm nay. Các trader và những nhà đầu tư định hướng giá trị có thể tập trung vào phân khúc này vì rất nhiều coin đã chạm đến hoặc gần đến các mức thấp gần đây. Ngoài ra, sự thay đổi tâm lý tiềm năng ảnh hưởng bởi kỳ vọng tích cực rằng đợt halving cũng có thể sẽ đảo ngược một phần tình trạng tiêu cực của các altcoin có mức vốn hóa lớn.

Hơn nữa, bản mở rộng của DeFi được thiết lập để thay đổi thời cuộc cho các token như ETH. Không còn nghi ngờ gì nữa, MakerDAO là nền tảng của toàn bộ sự phát triển DeFi năm 2019, nó chiếm một nửa toàn bộ thế giới DeFi về tổng giá trị bị khóa. Tuy nhiên, thị trường kỳ vọng những ứng viên khác như Synthetix và Compound sẽ tiếp tục bắt kịp trong cuộc chơi DeFi. Bất kể ai bắt kịp nhanh hơn, thì sự tăng trưởng liên tục của DeFi có thể sẽ thu hẹp hơn nữa nguồn cung ETH đang lưu hành, vốn được coi là yếu tố tăng giá cơ bản của ETH trong dài hạn.

Tạm kết

Năm vừa qua có khá nhiều sự phát triển thú vị trong không gian tiền điện tử. DeFi, CBDC, Trung Quốc, Libra, những đề xuất Bitcoin ETF và những thách thức pháp lý, đây là một số chủ đề chính nổi cộm trong không gian tiền điện tử năm 2019.

Chúng tôi tin rằng tất cả các yếu tố này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường. Chúng ta có thể thấy hệ thống DeFi đang ngày càng đa dạng hơn. CBDC đầu tiên có thể ra đời vào năm 2020. Trung Quốc có thể chủ động hơn trong các ứng dụng blockchain. Libra vẫn có thể được ra mắt bất chấp những thách thức về quy định trên toàn cầu. Các thị trường có thể sẽ tiến gần hơn với một quỹ Bitcoin ETF thực sự. Bên cạnh đó, với đợt halving Bitcoin, thị trường phái sinh ngày càng đông đúc và sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử, năm 2020 sẽ là một năm thú vị cho tất cả các nhà đầu tư và những ai đang theo dõi tiền điện tử.

• Halving Bitcoin lần 3 sẽ ủng hộ phe gấu?
• Nhà phân tích Scott Melker: Mùa altcoin sẽ đến khi các altcoin này phá vỡ kháng cự quan trọng

Huyền Đinh

Tạp chí Bitcoin | Medium