Đà phục hồi của SOL gặp thử thách khi dòng tiền tổ chức cân nhắc rủi ro dài hạn

Giá Solana (SOL) lùi nhẹ xuống dưới ngưỡng 90 USD vào thời điểm viết bài ngày thứ Sáu, sau khi mất khoảng 2% trong phiên trước đó, qua đó làm gia tăng nguy cơ đảo chiều giảm trong bối cảnh thị trường vẫn đang dao động trong vùng tích lũy. Dù vậy, dữ liệu cho thấy dòng vốn tích lũy vào các quỹ ETF Solana vẫn duy trì mạnh mẽ, phản ánh nhu cầu ổn định từ khối nhà đầu tư tổ chức.

Ở chiều ngược lại, tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn khá thất thường. Làn sóng thanh lý các vị thế mua (long) gia tăng đã khiến nhiều vị thế phái sinh SOL bị đóng, đồng thời kéo tỷ lệ funding rate xuống vùng âm.

Xét trên góc độ kỹ thuật, vùng kháng cự quanh mốc 90 USD tiếp tục gây áp lực lên đà phục hồi của SOL, làm gia tăng khả năng giá điều chỉnh sâu hơn về khu vực hỗ trợ gần 77 USD trong ngắn hạn.

Nhà đầu tư tổ chức thể hiện cam kết dài hạn với Solana

Nhu cầu từ các tổ chức đối với Solana vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ kể từ khi các quỹ ETF tập trung vào SOL ra mắt tại thị trường Mỹ. Nhà phân tích của Bloomberg, Eric Balchunas, gần đây chia sẻ trên nền tảng X rằng dòng vốn tích lũy vào các ETF Solana đã tăng trưởng ổn định, đạt mức kỷ lục 1,45 tỷ USD vào thứ Ba – tăng đáng kể so với 410 triệu USD ghi nhận vào ngày 23/10.

Trong khi đó, các đợt rút vốn chỉ diễn ra lẻ tẻ và với quy mô khá nhỏ. Chẳng hạn, vào thứ Năm, tổng giá trị rút ròng chỉ khoảng 5,23 triệu USD. Điều này cho thấy phần lớn các quỹ ETF vẫn duy trì lượng nắm giữ hiện tại, ngay cả khi giá SOL đã điều chỉnh xuống dưới ngưỡng 100 USD.

Balchunas cũng nhấn mạnh rằng phần lớn lượng nắm giữ này được phản ánh qua các báo cáo 13F, qua đó cho thấy sự hiện diện rõ rệt của các nhà đầu tư tổ chức với chiến lược đầu tư dài hạn đối với Solana.

Dữ liệu phái sinh cho thấy sự suy yếu của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Niềm tin của nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với Solana vẫn khá mong manh khi nhịp điều chỉnh trong ngày thứ Năm đã kích hoạt một làn sóng thanh lý mạnh trên thị trường phái sinh. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy tổng giá trị các vị thế bị thanh lý trong 24 giờ qua lên tới 11,91 triệu USD, trong đó riêng các lệnh mua (long) chiếm 8,43 triệu USD. Điều này cho thấy phần lớn các lệnh cược vào xu hướng tăng đã bị “quét sạch” khi giá đảo chiều.

Áp lực này kéo tỷ lệ long/short giảm xuống 0,996, hàm ý số lượng vị thế bán khống (short) đã bắt đầu chiếm ưu thế khi tỷ lệ này trượt xuống dưới mốc cân bằng 1.

Cùng lúc đó, hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai SOL cũng suy giảm khoảng 1% trong cùng giai đoạn, còn 5,20 tỷ USD. Diễn biến này cho thấy các trader đang thu hẹp quy mô vị thế hoặc hạn chế sử dụng đòn bẩy trong bối cảnh khẩu vị rủi ro suy yếu. Bên cạnh đó, funding rate đã đảo chiều xuống -0,0078%, từ mức dương 0,0067% trước đó trong ngày thứ Sáu, phản ánh sự gia tăng rõ rệt của các vị thế bán khống trên thị trường.

Triển vọng kỹ thuật: Solana có phá vỡ vùng tích lũy?

Tại thời điểm viết bài, Solana (SOL) đang giao dịch dưới ngưỡng 88 USD, nối dài đà giảm 2% ghi nhận trong phiên thứ Năm. Trong trung hạn, triển vọng của SOL vẫn nghiêng nhẹ về phía tiêu cực khi giá duy trì dưới các đường EMA 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày — những đường trung bình đang dốc xuống và tiếp tục đóng vai trò là vùng kháng cự đáng kể.

Đợt điều chỉnh hiện tại khiến SOL tiếp tục dao động trong vùng tích lũy được thiết lập từ cây nến ngày 5/2, với biên độ từ 92,11 USD đến 78,35 USD. Dựa trên các nhịp điều chỉnh trước đó trong vùng này, khả năng Solana quay lại kiểm tra mốc 78,35 USD là khá cao. Nếu giá đóng cửa ngày dưới ngưỡng hỗ trợ này, áp lực bán có thể gia tăng, kéo SOL lùi sâu hơn về vùng 67,50 USD — mức đáy được thiết lập vào ngày 6/2.

Các chỉ báo kỹ thuật trên khung thời gian ngày cho thấy động lượng giảm đang ở mức vừa phải sau khi Solana bị từ chối tại vùng 90 USD. Đường MACD của chỉ báo MACD vẫn nằm trên đường tín hiệu nhưng duy trì trong vùng âm, trong khi các cột histogram dần thu hẹp, phản ánh xung lực tăng đang suy yếu. Đồng thời, chỉ số RSI đã lùi về 47, thấp hơn ngưỡng trung tính 50, cho thấy thị trường đang chuyển sang trạng thái trung lập nhưng thiên về xu hướng giảm.

Ở chiều ngược lại, để khôi phục đà phục hồi bền vững, Solana cần đóng cửa ngày trên 92,11 USD. Khi đó, giá có thể đối mặt với lực cản tại đường EMA 50 ngày quanh 97,57 USD và mốc tâm lý quan trọng 100 USD. Nếu vượt qua các ngưỡng này, mục tiêu tăng tiếp theo của SOL sẽ hướng tới đường EMA 100 ngày tại 114,70 USD.