Cổ phiếu FAANG cung cấp hiệu suất điều chỉnh rủi ro tốt hơn so với Bitcoin

Bitcoin và các loại tiền điện tử khác đã được so sánh với các công ty FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix và Google) về khía cạnh hiệu ứng mạng. Giống như Facebook hoặc App Store, nguyên lý số người sử dụng nền tảng gia tăng giúp thúc đẩy giá trị theo cấp số nhân cũng được áp dụng cho tiền điện tử nói chung: Càng nhiều người nắm giữ tài sản tiền điện tử thì giá trị thị trường càng tăng.

Theo tin tức, các công ty này có ý định ra mắt coin ‘chính chủ’ sau khi Facebook giới thiệu Libra ra thị trường. Một số công ty từng là con cưng của thị trường chứng khoán, nhưng những thay đổi gần đây trong sở thích của người dùng cho thấy một bộ phận dân số (thế hệ millennials) thích đầu tư vào Bitcoin thay vì cổ phiếu FAANG như Netflix. Trong khi điều này rất hấp dẫn, câu hỏi đặt ra là: Các nhà đầu tư có nên đầu tư vào Bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác và xem nó tốt hơn so với cổ phiếu FAANG không?

Tổng quan về thị trường tiền điện tử hàng tuần | Nguồn: Coin360

Bitcoin, Ether và XRP tăng kể từ năm 2017

XRP là một trong những coin trưởng thành nhất trên thị trường, là một loại tiền tệ hàng đầu kể từ tháng 8/2013 cùng với Bitcoin. Mặc dù Ether là đã leo lên vị trí thứ 2 nhưng chỉ mới đạt được kể từ tháng 8/2015 nhờ các tính năng ứng dụng độc đáo. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư đã mua một trong ba loại tiền này vào tháng 1/2017, XRP có lợi nhuận cao nhất – 440% vào cuối năm 2019.

Trong cùng thời gian, Ether đã mang lại 379% cho các nhà đầu tư, trong khi Bitcoin tệ nhất với lợi nhuận tích lũy là 301%. Chiến lược này không bao gồm các đột biến giá xảy ra trong thời gian gần đây vì nhà đầu tư sẽ có thêm lợi nhuận và làm chuyển đổi thứ tự hiệu suất. Phương pháp này chỉ đơn giản dựa trên chiến lược đầu tư thẳng mua ngày 1/1/2017 và bán vào ngày 31/12/2019.

Tháng 1/2017 – tháng 12/2019: Lợi nhuận tích lũy cho ba loại tiền điện tử hàng đầu (Bitcoin, Ether và XRP)

Phân tích các loại tiền tệ tương tự về hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro, Ether là lựa chọn tốt nhất cho các nhà đầu tư để tận dụng mức tăng giá cao (lợi nhuận trung bình hàng năm) trong khi tính biến động (độ lệch chuẩn hàng năm) ở tỷ lệ Sharpe 0.84 – là hiệu suất điều chỉnh rủi ro cho nhà đầu tư để đánh giá phần thưởng rủi ro/lợi nhuận của khoản đầu tư. Chỉ số này là hiệu suất dưới mức tối ưu (nghĩa là Sharpe dưới 1).

Theo đó, Bitcoin đứng thứ hai với tỷ lệ Sharpe 0.81, trong khi XRP tồi tệ nhất với 0.75. Tất cả các coin đều dưới 1, có nghĩa là nhà đầu tư chịu quá nhiều rủi ro cho lợi nhuận mà họ nhận được bằng cách đầu tư vào một trong những loại tiền điện tử này.

Tỷ lệ Sharpe cho Bitcoin, Ether và XRP

So sánh với cổ phiếu FAANG như thế nào trong cùng khoảng thời gian?

Nếu nhà đầu tư chọn mua cổ phiếu FAANG thay vì tiền điện tử vào tháng 1/2017, họ sẽ có lợi nhuận tích lũy thấp hơn vào cuối năm 2019 cho dù là chọn công ty công nghệ nào.

Tuy nhiên, nếu công ty đó là Apple, nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận tốt nhất ở mức 197%, tiếp theo là 196% từ Netflix. Amazon vẫn là lựa chọn tuyệt vời, mang lại lợi nhuận 190%, Facebook 158% và Google 155%.

Tháng 1/2017 – tháng 12/2019: Lợi nhuận tích lũy cho các cổ phiếu của FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix và Google)

Các cổ phiếu FAANG cung cấp mức tăng giá thấp hơn so với tiền điện tử, nhưng chúng cung cấp hiệu suất được điều chỉnh rủi ro tốt hơn bất kỳ loại crypto hàng đầu nào và Facebook là ngoại lệ. Khi xem xét tỷ lệ Sharpe cho mỗi cổ phiếu FAANG, Apple cung cấp cơ hội tốt nhất để tạo ra lợi nhuận cao hơn khi tính toán rủi ro với tỷ lệ Sharpe 1.59, gần gấp đôi tỷ lệ của Bitcoin hoặc XRP.

Amazon là tùy chọn tốt thứ hai cho các nhà đầu tư với tỷ lệ Sharpe 1.33, tiếp theo là Netflix ở mức 1.04. Ba cổ phiếu này có tỷ lệ Sharpe trên 1, có nghĩa là mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận từ khá đến tốt dựa trên rủi ro mà chúng dễ mắc phải.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư lao vào Google hoặc Facebook sẽ dễ gặp rủi ro hơn và không nhận được lợi nhuận mà họ mong đợi ở mức rủi ro đó vì cả hai đều hiển thị tỷ lệ Sharpe dưới 1. Nhưng Google vẫn là lựa chọn điều chỉnh rủi ro tốt hơn (với Tỷ lệ Sharpe 0.95) so với đầu tư vào hơn Bitcoin, Ether hoặc XRP.

Tỷ lệ Sharpe cho mỗi cổ phiếu FAANG

Phán quyết cuối cùng: Cổ phiếu FAANG hay Bitcoin?

Các báo cáo trước đây cho thấy Bitcoin là lựa chọn điều chỉnh rủi ro tốt hơn so với đầu tư vào cổ phiếu của Hoa Kỳ hoặc vàng sau khi halving. Tuy nhiên, khi xem xét các cổ phiếu FAANG một cách chi tiết và trong khoảng thời gian gần đây hơn (giữa năm 2017 và 2020), kết quả là ngược lại. Bitcoin, Ether và XRP vẫn mang lại lợi nhuận tổng thể tốt hơn cho giai đoạn được phân tích nhưng lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro thấp hơn so với cổ phiếu FAANG.

Thật kỳ lạ, Facebook có kế hoạch chi tiết ra mắt tiền điện tử của riêng mình (tức là Libra) lại có lợi nhuận tích lũy thấp thứ hai và hiệu suất điều chỉnh rủi ro tồi tệ nhất so với tất cả các cổ phiếu FAANG.

Đối với những người chơi trẻ tuổi, nhận thức về các công ty công nghệ như Facebook hay Apple và việc sử dụng nhiều sản phẩm của các hãng này khiến họ trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn ngay từ cái nhìn đầu tiên. Trong phân tích tuyến tính này, họ dường như cạnh tranh trực tiếp với Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, cho thấy hiệu suất điều chỉnh rủi ro tốt hơn trong các giai đoạn gần đây.

Từ quan điểm tài chính truyền thống, nhà đầu tư sẽ muốn đầu tư vào cổ phiếu FAANG do phần thưởng hoàn trả rủi ro tốt hơn. Tuy nhiên, một số loại tiền điện tử có thể cung cấp lợi nhuận tích lũy cao hơn gấp đôi sẽ cám dỗ những người đam mê và khán giả trẻ tuổi tập trung vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

• Giá Bitcoin đang uptrend và Corona virus là tác nhân đằng sau?
• Weiss Ratings đưa Bitcoin trở lại hang “A-” một lần nữa

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin | Cointelegraph