Chuyên gia cảnh báo kịch bản Bitcoin 10.000 USD, nhưng biểu đồ kể một câu chuyện khác

Một viễn cảnh vĩ mô tiêu cực từ nhà phân tích Bloomberg Mike McGlone đang thu hút sự chú ý mới vào những rủi ro giảm giá của Bitcoin. Nhà phân tích này đang gợi ý một con đường tiềm năng xuống mức 10.000 USD giữa lúc thị trường tài sản rủi ro toàn cầu đang thoái lui.

McGlone chỉ ra những điểm tương đồng với các chu kỳ thị trường trước đây, lập luận rằng rủi ro cao trên thị trường cổ phiếu, hàng hóa và tiền mã hóa cuối cùng có thể nhường chỗ cho một đợt điều chỉnh mạnh.

Ông cũng nhấn mạnh mức độ biến động bất thường thấp trên thị trường chứng khoán cùng với áp lực gia tăng ở các tài sản như vàng và dầu thô. Ông cảnh báo rằng những điều kiện tương tự đã xảy ra trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Tuy nhiên, trong khi câu chuyện vĩ mô là rõ ràng, thì cấu trúc thị trường hiện tại của Bitcoin lại kể một câu chuyện phức tạp hơn.

Cảnh báo vĩ mô: Kịch bản né tránh rủi ro rộng hơn

Viễn cảnh của McGlone không chỉ giới hạn ở tiền mã hóa. Dự báo của ông phác thảo một sự thiết lập lại rủi ro toàn diện trên các thị trường, bao gồm:

Một đợt giảm giá tiềm năng 50% trong chỉ số S&P 500
Vàng tăng lên mức 4.000 USD
Dầu quay trở lại mức 40 USD mỗi thùng
Bitcoin giảm mạnh khi thanh khoản thắt chặt

Lập luận này dựa trên ý tưởng rằng Bitcoin vẫn là một tài sản rủi ro, có nghĩa là nó có thể giảm cùng với cổ phiếu nếu điều kiện thanh khoản toàn cầu xấu đi.

Bitcoin củng cố sau đợt điều chỉnh mạnh

Hành động giá gần đây của Bitcoin cho thấy thị trường đã trải qua một sự điều chỉnh đáng kể. Tại thời điểm viết bài, nó đang giao dịch quanh mức 68.000 USD, giảm gần 1%.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), hiện đang dao động quanh các mức trung lập, củng cố thêm cho quan điểm này. Đà tăng đã nguội đi so với mức cao trước đó, nhưng không có tín hiệu rõ ràng về áp lực giảm giá kéo dài.

Quan trọng là, Bitcoin đã không phá vỡ dưới các mức hỗ trợ cấu trúc then chốt bất chấp đợt bán tháo trước đó. Điều này chỉ ra rằng, hiện tại, thị trường đang ổn định hơn là bước vào một đợt giảm mới.

Biến động vẫn được kiểm soát trên các thị trường

Dữ liệu thị trường rộng hơn cũng thách thức một phần luận điểm giảm giá.

Các biến động trong ngày gần đây trên các chỉ số vĩ mô cho thấy sự tăng đột biến biến động ngắn hạn, nhưng không phải là sự bất ổn định kéo dài thường liên quan đến các đợt suy thoái có tính hệ thống. Thay vào đó, thị trường dường như đang hấp thụ các cú sốc trong khi duy trì cấu trúc tổng thể.

Điều này trái ngược với so sánh của McGlone với năm 2008, nơi điều kiện biến động và thanh khoản xấu đi nhanh chóng và dai dẳng.

Bitcoin có còn gắn liền với rủi ro vĩ mô?

Câu hỏi then chốt vẫn là liệu Bitcoin sẽ đi theo các tài sản rủi ro truyền thống trong một đợt suy thoái hay không.

Về mặt lịch sử, BTC đã cho thấy các giai đoạn tương quan cao với cổ phiếu, đặc biệt là trong các chu kỳ được thúc đẩy bởi thanh khoản. Tuy nhiên, hành vi của nó trong các đợt củng cố gần đây cho thấy một động thái phức tạp hơn.

Thay vì theo dõi trực tiếp các động thái vĩ mô, Bitcoin hiện đang phản ứng với cấu trúc nội tại của chính nó — cân bằng giữa đà giảm và hỗ trợ ổn định.

Sự phân kỳ này làm suy yếu trường hợp cho một kịch bản giảm giá mạnh như 10.000 USD trong ngắn hạn, ít nhất là trong thời gian tới.

Trong khi một kịch bản né tránh rủi ro được thúc đẩy bởi vĩ mô có thể gây áp lực lên Bitcoin, hành động giá hiện tại cho thấy sự củng cố hơn là sự sụp đổ.

Luận điểm 10.000 USD vẫn là một kịch bản giảm giá dài hạn. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường hiện có vẫn chưa hỗ trợ cho một động thái sắp xảy ra theo hướng đó.

Adewale Olarinde

Journalist

Adewale Olarinde là một nhà báo tiền mã hóa và người kể chuyện dựa trên dữ liệu với bằng Thạc sĩ về Quan hệ Quốc tế. Anh ấy viết về tài sản kỹ thuật số, thị trường và chính sách với trọng tâm là sự rõ ràng và bối cảnh. Ngoài công việc, anh ấy là một cổ động viên trung thành của Manchester United và một người yêu âm nhạc.