Chủ tịch SEC hé lộ mở cửa quỹ tư nhân cho nhà đầu tư cá nhân

Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Paul Atkins cho biết cơ quan này sẽ phối hợp với chính quyền Tổng thống Donald Trump nhằm mở rộng cơ hội để nhà đầu tư cá nhân được tiếp cận các khoản đầu tư tư nhân, bao gồm cả quỹ đầu tư tư nhân (private equity).

Atkins viện dẫn sắc lệnh hành pháp mới đây của ông Trump cho phép đưa tiền điện tử và các tài sản thay thế vào tài khoản hưu trí 401(k) — loại tài khoản hưu trí được hưởng ưu đãi thuế, do cá nhân và chủ lao động cùng đóng góp — như là chất xúc tác cho động thái này.

Phát biểu trên Fox Business hôm thứ Bảy, ông Atkins nói:

“Thật không hợp lý khi các quỹ tài trợ lớn và quỹ hưu trí của các bang có thể đa dạng hóa danh mục ở cả thị trường công và tư, trong khi các tài khoản 401(k) lại không thể. Một trong những mục tiêu của sắc lệnh hành pháp này là chỉ đạo Bộ Lao động và SEC phối hợp để biến điều đó thành hiện thực.”

Tuy vậy, ông cũng nhấn mạnh cần thận trọng và đặt ra “các hàng rào bảo vệ” phù hợp với đầu tư tài sản thay thế. “Không thể đơn giản mở toang cánh cửa để nhà đầu tư lao vào mà thiếu sự cẩn trọng,” Atkins nói.

Ông cho biết SEC đang ưu tiên xây dựng khung quản lý tiền điện tử để biến Mỹ thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về tài sản số. Việc mở rộng tiếp cận quỹ đầu tư tư nhân có thể giúp nhà đầu tư cá nhân tham gia vào các dự án crypto giai đoạn đầu và các đợt bán token riêng tư vốn chỉ dành cho nhà đầu tư tổ chức hoặc đủ điều kiện (accredited investor).

Cơ hội và rủi ro đối với nhà đầu tư crypto

SEC từng cải cách quy định về nhà đầu tư được công nhận vào năm 2020, chuyển trọng tâm từ giá trị tài sản ròng sang kiến thức và kỹ năng tài chính, qua đó mở rộng nhóm đối tượng có thể đủ điều kiện.

Tuy nhiên, theo Christopher Perkins — Chủ tịch quỹ đầu tư CoinFund — các quy định hiện tại vẫn mang tính hạn chế, khiến nhà đầu tư cá nhân không thể tiếp cận nhiều sản phẩm đầu tư hấp dẫn.

SEC cho rằng quy định công nhận nhà đầu tư đóng vai trò bảo vệ người tiêu dùng, ngăn ngừa việc họ phải chịu rủi ro tài chính quá mức. Những rủi ro này càng lớn trong môi trường đầu tư tư nhân, nơi doanh nghiệp không phải tuân thủ yêu cầu công bố thông tin nghiêm ngặt như doanh nghiệp niêm yết, đòi hỏi nhà đầu tư phải có hiểu biết tài chính sâu hơn.

Bên cạnh đó, các khoản đầu tư tư nhân thường kém thanh khoản. Trong trường hợp xảy ra khủng hoảng tài chính, việc đầu tư quá đòn bẩy hoặc sai hướng (malinvestment) có thể gây hiệu ứng dây chuyền, lan sang các loại tài sản và thị trường khác.

• SEC hoãn quyết định về đề xuất ETF Solana của Bitwise và 21Shares sang tháng 10
• Khả năng ETF Ripple được phê duyệt vọt lên 89% sau khi dàn xếp với SEC

Vương Tiễn