Cardano “bốc hơi” 100% lợi nhuận hậu bầu cử: ADA còn trụ vững trong top 10?

Đã hơn một năm trôi qua kể từ khi chu kỳ bầu cử khơi mào cho một đợt tăng giá mạnh mẽ trên thị trường tiền điện tử.

Bất chấp làn sóng FUD kéo dài, những bất ổn vĩ mô chồng chất và các cú “flash crash” diễn ra liên tiếp, phần lớn altcoin vẫn trụ vững, bảo toàn được thành quả đạt được trong nhịp tăng hậu bầu cử. Điều này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn nhìn chung vẫn đang nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể.

Tuy nhiên, Cardano (ADA) lại là một ngoại lệ đáng thất vọng. Sau hai quý Q3 và Q4 chìm trong sắc đỏ, ADA đã lao dốc trở lại vùng giá của đầu chu kỳ bầu cử, xóa sạch toàn bộ mức tăng trong năm và quay về vùng kỹ thuật then chốt quanh ngưỡng hỗ trợ 0,30 USD.

Đà suy yếu này càng trở nên rõ rệt khi nhìn vào vốn hóa thị trường. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, chỉ riêng trong năm 2025, vốn hóa của ADA đã “bốc hơi” khoảng 25 tỷ USD, tương đương mức sụt giảm 64%, kéo tổng giá trị thị trường xuống còn vỏn vẹn 14 tỷ USD.

Đáng chú ý, ngay cả Dogecoin (DOGE) – một memecoin vốn nổi tiếng bởi sự biến động mạnh – cũng chỉ ghi nhận mức giảm tối đa vào khoảng 50% trong cùng giai đoạn.

Nói một cách thẳng thắn, hiệu suất của ADA thậm chí còn kém hơn cả một memecoin.

Trong bối cảnh đó, khi khoảng cách vốn hóa giữa Cardano và Bitcoin Cash (BCH) đang bị thu hẹp từng ngày, câu hỏi lớn được đặt ra là: ADA sẽ còn trụ vững ở vị trí thứ 10 trên bảng xếp hạng tiền điện tử được bao lâu, trước khi bị BCH soán ngôi?

Nền tảng yếu đe dọa thứ hạng của ADA

Sự suy yếu trên phương diện kỹ thuật của ADA đang dần lan sang cả các yếu tố nền tảng.

Bất chấp hàng loạt nâng cấp mạng lưới được triển khai gần đây, mức độ tham gia của người dùng trên Cardano vẫn gần như giậm chân tại chỗ. Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy số địa chỉ hoạt động — từng bùng nổ lên mức 93.000 trong giai đoạn bầu cử — nay đã sụt giảm mạnh, trở lại dưới ngưỡng 25.000. Điều này khiến động lực FOMO trên mạng lưới gần như không còn được kích hoạt.

Ở một diễn biến khác, giới phân tích ngày càng chú ý đến Sui (SUI) — dự án sở hữu tổng giá trị khóa (TVL) cao gấp 4,5 lần Cardano, trong khi vốn hóa thị trường chỉ bằng khoảng một phần ba so với ADA. Sự chênh lệch này làm dấy lên nghi vấn rằng Cardano đang được định giá cao hơn đáng kể so với các đối thủ cùng phân khúc.

Đáng lo ngại hơn, dòng tiền thông minh cũng đang cho thấy dấu hiệu rút lui.

Theo các nhà phân tích, cá voi đã bán ra khoảng 120 triệu ADA trong vòng hai tháng qua, trùng khớp với thời điểm giá ADA lao dốc gần 50% so với đỉnh 0,80 USD. Diễn biến này càng nhấn mạnh những khó khăn dai dẳng của Cardano trong việc giữ vững mốc 0,80 USD như một vùng hỗ trợ then chốt.

Tổng hòa các yếu tố — từ FOMO suy yếu, TVL kém cạnh tranh, cấu trúc kỹ thuật mong manh cho đến nền tảng cơ bản thiếu thuyết phục — đang củng cố quan điểm rằng Cardano có thể đang tự định giá mình quá cao. Trong bối cảnh hiện tại, việc ADA đánh mất vị trí trong top 10 vốn hóa thị trường dường như chỉ còn là vấn đề thời gian.