Các trader lo ngại quá đòn bẩy kể từ sự cố Bitcoin giảm 50% vào tháng 3

Bitcoin điều chỉnh mạnh trong vài ngày qua. Sau khi đạt đỉnh 12,000 đô la vào đầu tuần trước, tiền điện tử hàng đầu đã giảm xuống mức thấp nhất là 9,800 đô la, gây sốc cho hầu hết các nhà đầu tư vì tâm lý thị trường lúc đó đang tăng.

Nhiều người đã chỉ ra những điểm tương đồng giữa động thái điều chỉnh hiện tại và tháng 3 khiến Bitcoin giảm từ 9,000 đô la xuống mức thấp vĩ mô 3,600 đô la.

Chẳng hạn, nhà quản lý và phân tích tài sản kỹ thuật số Charles chia sẻ dòng tweet sau khi giá giảm:

“Có rất nhiều điểm tương đồng với ngày 12/3”.

Lý do phép so sánh này lại quan trọng là nếu Bitcoin thực sự hoạt động như trong tháng 3, thanh lý hàng loạt trên thị trường hợp đồng tương lai có thể xảy ra khiến BTC giảm hàng chục phần trăm trong vài giờ.

Nhưng theo phân tích của các công cụ phái sinh Bitcoin, trạng thái hiện tại của thị trường không giống với diễn biến hồi tháng 3, trong đó các trader dường như xóa bỏ đòn bẩy và tâm lý đồng đều hơn nhiều. Điều này được cho là điềm báo tốt cho trường hợp tăng giá.

Thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin nhanh chóng xóa bỏ đòn bẩy để tránh bị ‘bóp nghẹt’

Theo nhà phân tích “Z”, không giống như những lần sụt giảm trong lịch sử của Bitcoin, các trader đã nhanh chóng xóa bỏ vị trí đòn bẩy trong đợt giảm giá gần đây để ngăn chặn ‘bóp nghẹt’. Điều này có nghĩa là dễ dàng tránh được tình trạng sụp đổ như tháng 3.

“Độ lệch skew 25 ngày” của Bitcoin được sử dụng để theo dõi vị trí của các trader quyền chọn giao dịch dưới 0% trong vài tháng qua, khác với xu hướng lịch sử:

The most notable sign of leverage in an industry is the size of a large amount of derivative overhead held in the market. As we see here (I’ll be using BTC as a proxy for the market), BTC Open Interest has been completely wiped up in the last 72hrs: (Below $4bn) pic.twitter.com/K798w4TZr1

— Z (@SplitCapital) September 5, 2020

“Ở mức giá gần 12k đô la, đây là những thay đổi nhiều nhất mà chúng tôi thấy trong hoạt động mua put (quyền chọn bán) khi mọi người đang chuẩn bị cho động thái giảm giá. Trong lịch sử, độ lệch BTC nghiêng hẳn về hướng rất tích cực”.

Độ lệch âm cho thấy rằng không giống như trước đây, các trader thực sự đang định giá cơ hội giảm, thay vì giao dịch với xu hướng tăng vĩnh viễn.

Ngoài ra, như có thể thấy bên dưới, trước và trong khi di chuyển thấp hơn, các vị trí đã được xóa đòn bẩy dần dần xuống mức 1-1.5 tỷ đô la.

Tổng OI trên hợp đồng tương lai BTC | Nguồn: Skew

Các nhà phân tích khác đã xác nhận tương đối thiếu hành vi chấp nhận rủi ro trong phân đoạn này của chu kỳ thị trường.

Ví dụ, một nhà phân tích kỹ thuật khác gần đây đã thu hút sự chú ý về mức độ OI tăng nhanh chóng trên thị trường Ethereum được thiết lập lại trong đợt giảm mới nhất, cho thấy cả long hay short đều không bị quá đòn bẩy vào thời điểm này.

Tỷ lệ thống trị ngày càng tăng

Tuy nhiên, một thị trường hợp đồng tương lai vốn dĩ có đòn bẩy tăng lên kể từ sự cố Bitcoin vào tháng 3 là sàn giao dịch phái sinh truyền thống CME, từng gây chú ý vào năm 2017 khi bắt đầu hỗ trợ tiền điện tử hàng đầu. Nhưng đó không hẳn là một điều tồi tệ.

CIO Travis Kling của quỹ tiền điện tử Ikigai và là trader kỳ cựu của Wall Street nhận định OI BTC tăng nhanh chóng trên CME thực sự là dấu hiệu tăng giá cho tương lai dài hạn của Bitcoin:

BTC futures Open Interest hit a new ATH today. The ATH prior to Black Thursday was Feb 15th.

Note the changes in market share of OI. We’ve been talking about The Herd™️ coming for so long its become a meme.

But without a doubt, this is actually The Herd and its wildly bullish. pic.twitter.com/tcwX6IuPQE

— Travis Kling (@Travis_Kling) August 18, 2020

“OI hợp đồng tương lai BTC đã đạt ATH mới ngày hôm nay. ATH trước Thứ Năm Đen Tối là ngày 15/2. Lưu ý những thay đổi về thị phần của OI. Chúng ta đã nói về việc The Herd sẽ trở thành một meme từ rất lâu rồi. Nhưng không nghi ngờ gì nữa, đây thực sự là The Herd và sự tăng giá mạnh mẽ của nó”.

Theo đó, hoạt động đầu tư ngày càng tăng trên CME cho thấy có tiền tổ chức trên thị trường Bitcoin.

Các bạn có thể xem giá BTC tại đây.

• Bọ Peter Schiff cho rằng Bitcoin tăng giá là do làn sóng Vàng và quảng cáo truyền hình
• Trader Bitcoin đang trong vòng lặp FUD và FOMO
• 100 địa chỉ cá Voi đã bán hơn một triệu ETH trước khi thị trường sập

Thùy Trang

Theo Cryptoslate