Cá voi kiểm soát hầu hết Litecoin và nhiều token Ethereum

Một nghiên cứu mới trên 140.000 địa chỉ tiền điện tử cho thấy có rất ít tài khoản sở hữu số lượng lớn coin. Hơn một nửa LTC được lưu giữ chỉ trong 189 địa chỉ không phải sàn giao dịch, và chỉ 34 địa chỉ sở hữu 100 token ERC20 hàng đầu. Ngoài ra, cứ 4 token thì có gần 1 token thuộc sở hữu của người sáng lập dự án. Ngược lại, hơn 1.100 địa chỉ hàng đầu kiểm soát phần lớn Bitcoin Cash.

Cá voi vẫn thống trị phần lớn tiền điện tử

Công ty tiền điện tử chuyên về nghiên cứu Clovr đã phân tích mức độ phân phối của 4 loại tiền điện tử chính và 100 token Ethereum có giá trị nhất giữa 140.000 địa chỉ không phải sàn giao dịch. Kết quả khiến hầu hết các nhà nghiên cứu ngạc nhiên vì có rất ít tài khoản sở hữu đa số coin và một số loại tiền tệ phân phối không đồng đều như năm 2018.

Các địa chỉ có nhiều coin thuộc sở hữu của các sàn giao dịch, vì nơi đây tập hợp tài sản của nhiều người. Để tìm ra số liệu xấp xỉ gần đúng của cá voi, nghiên cứu đã loại bỏ tất cả các địa chỉ đã biết hoặc cho là nó thuộc sở hữu của một sàn giao dịch nào đó. Nhà nghiên cứu đã xác định các địa chỉ thuộc 41 sàn giao dịch bằng biệt danh ví được liên kết với từng địa chỉ và dự đoán địa chỉ ẩn danh nào thuộc sở hữu của các sàn giao dịch bằng tên địa chỉ tham chiếu chéo giữa các loại tiền tệ.

Nghiên cứu đã điều tra mức độ phân phối của 4 loại tiền điện tử chính là Bitcoin, Ether, Bitcoin Cash, Litecoin và tìm ra loại tài sản tập trung nhất. Chỉ có 189 địa chỉ sở hữu phần lớn tất cả LTC. 10 tài khoản Litecoin giàu nhất sở hữu 1/10 tất cả số lượng coin này.

Mặc dù Litecoin được phân phối không đồng đều nhất trong số 4 loại tiền tệ chính như đã nêu, nhưng mức độ phân bổ không đồng đều của Ether tăng đáng kể từ năm 2018. Kết luận này được rút ra từ chỉ số Gini – là thước đo phân phối tài sản trong nền kinh tế, thường sử dụng để đo lường mức độ sở hữu tài sản trên 10.000 địa chỉ giàu nhất của mỗi loại tiền tệ. Theo dữ liệu, tỷ lệ không đồng đều của ETH đã tăng 13% từ năm 2018 đến năm 2019. BTC là coin có mức độ chênh lệch thấp nhất trong 4 loại tiền điện tử chính và BCH theo sau đó.

“Thực tế là một vài cá voi nắm giữ nhiều tài sản như nhiều cá nhỏ trong tất cả các lĩnh vực tài chính. Đây là một chủ đề hot trong giới những người đam mê tiền điện tử vì tính thanh khoản thấp hơn và biến động cao hơn, có nghĩa là cá voi có thể tạo ra những đợt sóng giao động lớn hơn. Quyền sở hữu tài sản tập trung gây ra những thất bại nghiêm trọng trong một hệ thống được thiết kế mạnh mẽ thông qua phân cấp. Điều này có lẽ đúng nhất đối với các sàn giao dịch tập trung, những tổ chức có dịch vụ custody đơn lẻ tài sản của nhiều người. Thất bại như vậy có thể hoặc sẽ xảy ra. Cá voi càng lớn, mục tiêu càng cao. Do vậy, tin tặc và những kẻ lừa đảo luôn săn lùng chúng”.

Cá lớn trong ao nhỏ

Đối với các token ERC20 sử dụng nền tảng Ethereum, mức độ phân phối rất không đồng đều. Các nhà nghiên cứu nhận thấy rằng trong số 100 token Ethereum có vốn hóa thị trường cao nhất, số lượng địa chỉ trung bình chiếm đa số chỉ là 34. Nhưng quy mô của nhóm đa số thay đổi rộng rãi từ token này sang token khác. 24 trong số 100 token lớn nhất nằm trong một địa chỉ, hầu như luôn luôn là của người sáng lập token.

Mức độ không đồng đều này thường là do cách kiểm soát các token sẵn có của người sáng lập, nhưng việc tài sản tập trung như vậy mang lại rủi ro cho chính nó. Các dịch vụ ICO tài trợ cho một số token được xác định là lừa đảo pump và dump, lôi kéo các khoản đầu tư làm tăng giá trị token và người sáng lập “rút ruột” số lượng lớn token mà họ đã giữ lại.

Tuy nhiên, theo nghiên cứu, việc phân phối token hoặc coin có thể khác nhau tùy thuộc vào nguồn gốc của tiền. Token của Huobi phân bố không đồng đều nhất trong số tất cả token ERC20, nhưng nó không được tài trợ thông qua ICO và do đó, có thể không khiến các nhà đầu tư gặp rủi ro tương tự.

Để hiểu token nào có khả năng phân phối tài sản rất không đồng đều – là dấu hiệu cho thấy thị trường có thể dễ dàng bị chi phối bởi một vài cá nhân hoặc bị người sáng lập thao túng, nhà nghiên cứu đã liên kết mức độ phân phối của token “nặng đô” nhất và vốn hóa thị trường của nó. Mức độ phân phối tài sản hàng đầu sẽ là lượng lớn tài sản được nắm giữ bởi một số ít địa chỉ – ở đây được xác định bằng tỷ lệ theo nhật ký của tài sản có số địa chỉ trung bình đối với tài sản có số địa chỉ trung vị.

Vốn hóa thị trường của token càng cao thì khả năng phân phối tài sản càng lớn so với các token khác. Nói cách khác, các token đa phần tập trung trong rất ít địa chỉ là tất cả các token có vốn hóa thị trường tương đối nhỏ từ 100 triệu đô la trở xuống.

“Các dự án token nhỏ hơn là những khoản đầu tư sinh lợi cho một số người vì lợi nhuận có thể rất lớn, nhưng phần thưởng tiềm năng phản ánh rủi ro. Các nhà đầu tư có thể nghiên cứu và xem xét nhiều yếu tố trước khi mua bất kỳ loại tiền điện tử nào. Chỉ cần đảm bảo một trong những điều bạn cân nhắc là cá voi lớn như thế nào? Bạn có thể bơi trong dòng thực tại hay bị cuốn theo sau khi thức dậy?”, các nhà nghiên cứu cảnh báo.

• Cá voi Bitcoin bảo vệ mức 7.200 đô la với 800 BTC để giành được 0,01 đô la DOGE
• Ripple di chuyển hơn 220M XRP đến sàn Bitstamp trong khi cá voi di chuyển 185M USDT và 19,376 BTC

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin | News Bitcoin