Bernstein nhận định cổ phiếu crypto có thể tạo đáy trước mùa công bố Q1

Bernstein nhận định cổ phiếu crypto có thể tạo đáy trước mùa công bố Q1

Nhóm cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang giao dịch ở vùng giá thấp đáng chú ý, khi nhiều mã lớn như Coinbase, Robinhood và Figure hiện thấp hơn khoảng 60% so với đỉnh của năm ngoái. Theo Bernstein, mức giảm sâu này có thể đang mở ra một vùng đáy tiềm năng trước thềm mùa công bố kết quả kinh doanh quý 1.

Trong đánh giá mới nhất, Bernstein cho rằng thị trường đã định giá quá bi quan đối với nhóm cổ phiếu gắn với crypto, đặc biệt trong bối cảnh các doanh nghiệp này vẫn còn dư địa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong những năm tới. Dù biến động giá gần đây khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng hơn, triển vọng dài hạn của ngành vẫn được đánh giá là tích cực.

Cổ phiếu crypto bị bán tháo mạnh nhưng nền tảng kinh doanh chưa xấu đi

Bernstein lưu ý rằng đợt điều chỉnh mạnh vừa qua không đồng nghĩa với việc các công ty trong hệ sinh thái tài sản số đang suy yếu về mặt cơ bản. Trái lại, nhiều doanh nghiệp vẫn duy trì tăng trưởng hoạt động, trong khi thị trường lại phản ứng quá mức trước các nhịp biến động của giá Bitcoin và tâm lý rủi ro chung.

Đối với Coinbase, Robinhood và Figure, mức chiết khấu hiện tại so với đỉnh cũ phản ánh sự nén định giá rõ rệt. Tuy nhiên, Bernstein cho rằng nhà đầu tư đang bỏ qua bức tranh trung hạn, nơi doanh thu và lợi nhuận của các công ty này có thể tiếp tục cải thiện nhờ thanh khoản thị trường tốt hơn, hoạt động giao dịch sôi động hơn và sự mở rộng của các sản phẩm liên quan đến crypto.

Kỳ vọng tăng trưởng đến năm 2027 vẫn còn nguyên

Điểm đáng chú ý trong quan điểm của Bernstein là dự báo tăng trưởng không chỉ giới hạn trong ngắn hạn. Theo hãng phân tích này, các doanh nghiệp crypto-linked equities vẫn có khả năng ghi nhận tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kéo dài đến năm 2027, nếu môi trường thị trường tiếp tục thuận lợi và dòng tiền quay trở lại với tài sản số.

Điều đó có nghĩa là, dù giá cổ phiếu đang chịu áp lực, quỹ đạo kinh doanh dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Với nhà đầu tư theo trường phái dài hạn, giai đoạn điều chỉnh hiện tại có thể được xem là thời điểm thị trường đang kiểm tra lại kỳ vọng, thay vì xác nhận một xu hướng suy yếu bền vững.

Mùa báo cáo Q1 có thể là chất xúc tác quan trọng

Bernstein cho rằng thời điểm công bố báo cáo quý 1 sẽ là bài kiểm tra quan trọng cho nhóm cổ phiếu này. Nếu kết quả kinh doanh cho thấy doanh thu và lợi nhuận vẫn đi đúng hướng, thị trường có thể bắt đầu định giá lại toàn bộ nhóm cổ phiếu crypto theo hướng tích cực hơn.

Ngược lại, nếu các con số không đáp ứng kỳ vọng, áp lực bán có thể còn kéo dài. Dù vậy, với mức giảm đã khá sâu so với đỉnh, nhiều nhà phân tích tin rằng dư địa giảm thêm của một số mã đã bị thu hẹp, và một nhịp hồi phục kỹ thuật hoàn toàn có thể xuất hiện khi mùa báo cáo bắt đầu.

Tổng thể, Bernstein đang phát đi thông điệp rằng nhóm cổ phiếu liên quan đến crypto có thể đã tiến gần vùng đáy ngắn hạn. Trong bối cảnh định giá đã co lại mạnh, kết quả kinh doanh quý 1 sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác nhận liệu đây có phải là điểm đảo chiều thực sự hay chỉ là một nhịp nghỉ tạm thời của xu hướng giảm.