Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể tạo đáy trước mùa báo cáo quý 1

Bernstein: Cổ phiếu crypto có thể tạo đáy trước mùa báo cáo quý 1

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang chịu áp lực đáng kể khi nhiều mã như Coinbase, Robinhood và Figure hiện giao dịch thấp hơn khoảng 60% so với mức đỉnh của năm ngoái. Tuy vậy, Bernstein cho rằng bối cảnh hiện tại có thể đang mở ra một vùng đáy tiềm năng cho nhóm cổ phiếu này ngay trước thềm mùa công bố kết quả kinh doanh quý 1.

Trong báo cáo mới, Bernstein nhận định thị trường đã định giá quá tiêu cực đối với các doanh nghiệp gắn với crypto, dù triển vọng tăng trưởng dài hạn vẫn còn nguyên. Theo nhóm phân tích, doanh thu và lợi nhuận của các công ty này có thể tiếp tục đi lên trong giai đoạn từ nay đến năm 2027, nếu đà mở rộng của thị trường tài sản số không bị gián đoạn mạnh.

Nhóm cổ phiếu crypto đang bị chiết khấu sâu

Coinbase, Robinhood và Figure là ba cái tên được nhắc đến nhiều trong báo cáo của Bernstein. Mức giảm khoảng 60% so với đỉnh gần nhất cho thấy tâm lý thị trường đã chuyển từ kỳ vọng tăng trưởng mạnh sang thận trọng rõ rệt. Điều này phản ánh sự suy yếu của khẩu vị rủi ro, đồng thời cho thấy nhà đầu tư đang yêu cầu mức định giá thấp hơn để bù cho biến động của ngành.

Bernstein cho rằng chính sự điều chỉnh mạnh này có thể là dấu hiệu của một vùng tạo đáy, đặc biệt nếu kết quả kinh doanh sắp tới cho thấy các công ty vẫn duy trì được đà tăng doanh thu và kiểm soát chi phí tốt hơn dự kiến.

Kỳ vọng phục hồi nhờ tăng trưởng dài hạn

Dù biến động ngắn hạn vẫn lớn, các nhà phân tích của Bernstein vẫn nhìn thấy dư địa tăng trưởng đáng kể cho nhóm cổ phiếu liên quan đến crypto trong vài năm tới. Theo họ, khi việc ứng dụng tài sản số tiếp tục mở rộng và hoạt động giao dịch hồi phục, doanh thu của các nền tảng như sàn giao dịch, môi giới và dịch vụ tài chính số có thể cải thiện rõ rệt.

Đáng chú ý, Bernstein vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng lợi nhuận đến năm 2027. Điều này cho thấy họ đánh giá những nhịp giảm hiện tại chủ yếu mang tính chu kỳ hơn là phản ánh sự suy yếu mang tính cấu trúc của ngành.

Mùa báo cáo quý 1 có thể là chất xúc tác

Thị trường hiện đang chờ đợi loạt báo cáo tài chính quý 1 từ các doanh nghiệp niêm yết có liên quan đến crypto. Đây có thể là thời điểm quan trọng để xác định liệu đà bán tháo đã đi quá xa hay chưa. Nếu kết quả kinh doanh tích cực hơn dự kiến, nhóm cổ phiếu này có thể nhận được lực đỡ mới từ nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội mua vào ở vùng giá thấp.

Ngược lại, nếu số liệu cho thấy tăng trưởng chững lại hoặc triển vọng ngắn hạn còn yếu, áp lực lên cổ phiếu crypto có thể tiếp tục kéo dài. Dù vậy, Bernstein cho rằng định giá hiện tại đã phản ánh khá nhiều kịch bản tiêu cực, qua đó làm tăng xác suất hình thành đáy trong giai đoạn gần tới.