Benchmark hạ mục tiêu giá COIN xuống 267 USD, vẫn giữ khuyến nghị mua

Chuyên gia phân tích Mark Palmer của Benchmark đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu COIN của Coinbase từ 421 USD xuống 267 USD, với lý do điều kiện thị trường crypto xấu đi, nhưng vẫn giữ khuyến nghị mua.

Palmer đồng thời giảm dự báo EPS năm tài chính 2026 khoảng 21% xuống còn 5,34 USD, trong đó ước tính nửa đầu năm thấp đáng kể so với đồng thuận thị trường. Coinbase báo cáo kết quả quý 4 không đạt kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận, doanh thu ròng đạt 1,71 tỷ USD, giảm 5% theo quý; công ty ghi nhận lỗ ròng GAAP 667 triệu USD do khoản lỗ chưa thực hiện từ danh mục crypto và đầu tư chiến lược.

Dù vậy, Palmer cho rằng cấu trúc kinh doanh của Coinbase đang đa dạng hơn. Doanh thu phái sinh tăng mạnh nhờ đóng góp trọn quý từ Deribit; doanh thu stablecoin tăng, số dư USDC đạt mức cao kỷ lục. Doanh thu mảng đăng ký và dịch vụ chiếm khoảng 43% tổng doanh thu ròng quý 4.

CEO Brian Armstrong cho biết phái sinh sẽ là động lực tăng trưởng chính giai đoạn tới, đồng thời nhấn mạnh stablecoin và thanh toán cho AI agent là các xu hướng sử dụng đang tăng nhanh. Công ty cũng mở rộng sang giao dịch cổ phiếu, thị trường dự đoán và hàng hóa.

Một số tổ chức khác vẫn giữ quan điểm tích cực với cổ phiếu Coinbase, trong khi cũng có bên hạ mục tiêu giá do biến động thị trường. Coinbase kết thúc năm với 11,3 tỷ USD tiền mặt và đã mua lại tổng cộng 1,7 tỷ USD cổ phiếu, đồng thời phê duyệt thêm chương trình mua lại 2 tỷ USD.