Mô hình giảm giá Bitcoin lặp lại đang bước vào nhịp thứ ba

Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh 67.044 USD trong ngày 3/4, nằm bên trong một kênh song song giảm trên biểu đồ 4 giờ, cấu trúc đã kiểm soát mọi nhịp biến động kể từ ngày 17/3.

Kênh này đã tạo ra hai nhịp giảm mạnh với quỹ đạo tương tự nhau. Nhịp đầu tiên giảm 11,49%, nhịp thứ hai giảm 9,72%. Hiện tại, nhịp giảm thứ ba đang hình thành từ vùng đỉnh dao động đầu tháng 4, với khoảng 5% biên độ giảm đã diễn ra. Phân kỳ ẩn giảm giá trên RSI cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại còn dư địa tiếp diễn, trong khi dữ liệu on-chain cho thấy nhóm nhà đầu tư ngắn hạn vẫn chưa chạm tới mức đầu hàng đủ sâu để tạo đáy.

Hai nhịp giảm đã đi theo cùng một quỹ đạo, và nhịp thứ ba đang bắt đầu

Kể từ ngày 17/3, giá Bitcoin đã giao dịch trong một kênh song song giảm trên biểu đồ 4 giờ. Cấu trúc này đang lặp lại một mô hình quen thuộc: mỗi nhịp đi xuống từ đỉnh cục bộ đều vẽ nên quỹ đạo gồm các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, trước khi tăng tốc thành một cú giảm mạnh hơn.

Nhịp giảm hoàn chỉnh đầu tiên bắt đầu từ đỉnh ngày 17/3 và có biên độ 11,49%. Nhịp thứ hai bắt đầu từ một đỉnh thấp hơn sau đó và giảm 9,72%. Cả hai đều có hình dạng tương đồng, bật tăng ngắn trong kênh rồi tiếp tục gãy xuống.

Nhịp thứ ba hiện đang hình thành. Từ đỉnh cục bộ đầu tháng 4, BTC đã điều chỉnh khoảng 5%. Nếu nhịp này tiếp tục đi theo quỹ đạo của hai nhịp trước, mức giảm trong vùng 9-11% tính từ đỉnh dao động có thể sẽ còn xuất hiện.

Chỉ báo Relative Strength Index (RSI), một công cụ đo động lượng, đang củng cố cho kịch bản nhịp giảm thứ ba còn dư địa. Từ ngày 22/3 đến 2/4, giá tạo đỉnh thấp hơn trong khi RSI lại tạo đỉnh cao hơn trên khung 4 giờ. Đây là phân kỳ ẩn giảm giá, mẫu hình thường xuất hiện trong các pha điều chỉnh và xác nhận rằng xu hướng giảm hiện tại nhiều khả năng sẽ tiếp diễn thay vì đảo chiều.

Muốn nhận thêm những phân tích token như thế này? Hãy đăng ký bản tin crypto hằng ngày của Biên Tập Viên Harsh Notariya tại đây.

Phân kỳ này sẽ chỉ bị vô hiệu nếu giá Bitcoin giành lại mốc 67.454 USD trên khung 4 giờ. Với việc đợt điều chỉnh hiện tại đã được xác nhận bởi phân kỳ, câu hỏi bây giờ là liệu các nhà đầu tư on-chain đã đi tới ngưỡng kiệt sức hay vẫn còn thêm thua lỗ để chịu đựng.

Nhóm nhà đầu tư ngắn hạn vẫn chưa chạm đáy thực sự

Chỉ số Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (STH-NUPL), một dữ liệu của Glassnode dùng để đo lường xem những người mua gần đây đang lãi hay lỗ trên diện rộng, hiện ở mức -0,22. Điều này đưa nhóm holder ngắn hạn vào vùng capitulation, tức người mua gần đây trung bình đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 22%.

Tuy nhiên, mức -0,22 chưa phải là capitulation sâu theo tiêu chuẩn năm 2026. Chỉ số này từng chạm đáy -0,47 vào ngày 5/2 trong đợt bán tháo mạnh nhất năm, gần gấp đôi mức hiện tại. Vùng hiện nay tương đương giai đoạn đầu tháng 11/2025, một thời điểm không tạo đáy bền vững. Điều đó có nghĩa là nhóm holder ngắn hạn vẫn còn dư địa đáng kể để hấp thụ thêm áp lực trước khi rơi vào trạng thái cực đoan từng báo hiệu cạn kiệt trong quá khứ.

Biểu đồ UTXO Realized Price Distribution (URPD), công cụ thể hiện các cụm nguồn cung quan trọng từ Glassnode, cho thấy chính xác khu vực áp lực này có thể xuất hiện. Cụm nguồn cung ngắn hạn lớn nhất nằm tại 65.636 USD, nơi khoảng 524.815 BTC, tương đương 2,62% tổng cung, được giao dịch lần cuối. Một cụm khác nằm ngay sau đó ở 64.373 USD với 0,68% tổng cung.

Những cụm này chỉ nằm thấp hơn khoảng 2-3% so với giá hiện tại. Nếu nhịp giảm thứ ba trong kênh đẩy giá Bitcoin vào vùng này, những người nắm giữ tập trung tại đây sẽ phải đưa ra lựa chọn. Với việc STH-NUPL đã bước vào vùng capitulation nhưng vẫn còn cách khá xa đáy năm 2026, xác suất họ bán ra thay vì tiếp tục nắm giữ vẫn ở mức cao. Các mốc giá từ đây sẽ quyết định liệu kênh giảm có đưa thị trường tới bài kiểm tra đó hay không.

Giá Bitcoin và khoảng cách 3% tới cụm cung lớn nhất

Biểu đồ 4 giờ kết hợp các mức Fibonacci đang định hình toàn bộ những vùng giá quan trọng tiếp theo của Bitcoin. BTC hiện giao dịch tại 67.044 USD, nằm giữa Fib 0,236 ở 67.607 USD và Fib 0,382 ở 66.580 USD.

Vùng hỗ trợ đáng chú ý đầu tiên nằm tại 65.750 USD, tương ứng Fib 0,5. Phía dưới là 64.920 USD tại mức Fib 0,618. Hai vùng hỗ trợ này trùng khớp khá sát với các cụm URPD đã đề cập ở phần trên. Nếu mất 64.920 USD, điều đó đồng nghĩa cụm nguồn cung lớn nhất gần giá hiện tại đã bị xuyên thủng. Nếu những người nắm giữ tại đây quyết định bán thay vì hấp thụ khoản lỗ, cánh cửa sẽ mở ra cho các mốc 63.737 USD và 62.232 USD.

Một đợt giảm về 62.232 USD sẽ tương đương khoảng 10% tính từ đỉnh dao động đầu tháng 4. Điều này phù hợp với biên độ của hai nhịp giảm hoàn chỉnh trước đó trong kênh. Nếu thủng 62.232 USD, mục tiêu cấu trúc tiếp theo sẽ là 57.883 USD.

Để kịch bản giảm giá thất bại, giá Bitcoin cần đóng nến 4 giờ phía trên 67.607 USD, qua đó vô hiệu phân kỳ ẩn giảm giá. Một cú đóng nến trên 69.268 USD, vùng đã chặn mọi nỗ lực tăng kể từ đầu tháng 4, sẽ xác nhận rằng mô hình lặp lại của kênh giảm đang bị phá vỡ.

Kênh giảm này đã đi theo cùng một nhịp lặp hai lần. Việc nhịp thứ ba có tái hiện hai nhịp trước hay không phụ thuộc vào việc cụm cung 65.636 USD giữ được hay bị phá vỡ. Khi STH-NUPL vẫn chưa chạm đáy năm 2026 và phân kỳ ẩn giảm giá còn hiệu lực, cấu trúc hiện tại vẫn nghiêng về khả năng xuất hiện thêm một nhịp giảm hoàn chỉnh trước khi thị trường thực sự cạn kiệt.

Một cú đóng nến 4 giờ dưới 64.920 USD sẽ là ranh giới giữa một đợt điều chỉnh có kiểm soát và một làn sóng bán tháo do cụm cung kích hoạt hướng về 62.232 USD. Tuy nhiên, nếu lấy lại được 67.607 USD, đó sẽ là bước đầu tiên để phá vỡ nhịp điệu lặp lại của kênh giảm này.