Giao thức cho vay phi tập trung Silo vừa công bố bản nâng cấp Silo V3, giới thiệu cơ chế thanh lý mới nhằm xử lý các khoản vay thiếu tài sản thế chấp và tăng cường bảo vệ người cho vay.
Điểm nổi bật của Silo V3 là cơ chế bảo vệ mất khả năng thanh toán ở cấp độ giao thức, giúp giảm phụ thuộc vào thanh khoản từ các sàn DEX. Thay vì phải bán tài sản thế chấp trên thị trường, giao thức có thể hấp thụ tài sản thế chấp vào khoản vay với mức chiết khấu, qua đó đảm bảo hoàn trả cho người cho vay ngay cả khi thanh khoản bên ngoài không đủ hoặc bị gián đoạn.
Theo Silo, các giao thức DeFi truyền thống giả định rằng tài sản thế chấp luôn có thể bán trên DEX khi khoản vay bị thiếu thế chấp. Tuy nhiên, giả định này thường thất bại trong điều kiện thị trường căng thẳng, khi thanh khoản bị phân mảnh hoặc suy giảm.
Silo V3 thiết kế lại mô hình cho vay, giúp khả năng thanh toán không còn phụ thuộc hoàn toàn vào thanh khoản thị trường. Người cho vay được bù đắp thông qua chiết khấu thanh lý và phí, qua đó chuyển dịch rủi ro theo hướng có lợi hơn cho họ.
Silo V3 áp dụng hai phương thức thanh lý:
- Nếu khoản vay vượt ngưỡng “DEX Liquidation Threshold”, tài sản sẽ được thanh lý theo cơ chế truyền thống trên DEX
- Nếu vượt ngưỡng “Collateral-Debt Swap Threshold”, giao thức sẽ kích hoạt cơ chế thay thế, hấp thụ tài sản thế chấp với chiết khấu
Cơ chế bảo vệ mới chỉ được kích hoạt khi thanh khoản trên DEX trở nên mỏng hoặc không hiệu quả.
Silo cho rằng nâng cấp này không nhằm hỗ trợ tài sản kém chất lượng, mà mở rộng khả năng tiếp cận tín dụng cho nhiều loại tài sản có giá trị nhưng thiếu thanh khoản onchain.
Các loại tài sản có thể hưởng lợi gồm: token LP cấu trúc, tài sản staking và restaking, chiến lược token hóa có thời gian khóa, và các tài sản CeDeFi có cơ chế quy đổi off-chain. Những tài sản này trước đây khó tham gia thị trường cho vay do không có thanh khoản liên tục trên DEX.
Silo nhận định Silo V3 là bước tiến cấu trúc của thị trường tín dụng onchain, vừa mở rộng phạm vi tài sản có thể thế chấp, vừa cải thiện mức độ an toàn cho toàn bộ hệ thống.