Dòng tiền ETP Solana vượt 500 triệu USD, hợp đồng mở CME tăng vọt – SOL liệu có lập đỉnh mới?

Hợp đồng tương lai Solana (SOL) đang bước vào giai đoạn mang tính bước ngoặt, khi hợp đồng (OI) trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) đạt đỉnh lịch sử 2,16 tỷ USD. Cùng lúc, giá SOL bật tăng 23%, từ mức đáy 195 USD hôm thứ Sáu lên 235 USD. Điểm đáng chú ý là khối lượng giao dịch của các tổ chức trên CME tăng vọt ngay sau khi SOL tạo đáy — dấu hiệu cho thấy giới đầu tư chuyên nghiệp đang chủ động định vị trước quyết định phê duyệt SOL ETF của SEC dự kiến vào ngày 10/10.

Cơ sở định giá hàng năm (annualized basis) trên CME hiện ở mức 16,37%, thấp hơn nhiều so với đỉnh 35% hồi tháng 7. Điều này phản ánh tâm lý lạc quan nhưng không quá hưng phấn. Trong khi đó, hợp đồng mở từ nhà đầu tư bán lẻ trên các sàn giao dịch tập trung vẫn ổn định, còn funding rate dao động quanh mức trung lập.

Sự phân kỳ giữa hai nhóm nhà đầu tư cho thấy các tổ chức đang đặt cược mạnh mẽ hơn, còn nhà đầu tư cá nhân vẫn thận trọng — có lẽ sau cú thanh lý 307 triệu USD hôm 22/9, trong đó 250 triệu USD đến từ vị thế Long bị xóa sổ. Chính sự dè chừng này lại góp phần giữ cho thị trường cân bằng, hạn chế nguy cơ biến động cực đoan do đòn bẩy.

Xét về cấu trúc thị trường, bức tranh hiện tại tạo nên một setup cân bằng nhưng nghiêng về xu hướng tăng. Dòng tiền tổ chức tiếp tục được tích lũy vững chắc, trong khi sự do dự của nhà đầu tư nhỏ lẻ giúp tránh hiện tượng “bong bóng giá”. Việc khối lượng CME tăng mạnh tại vùng đáy củng cố nhận định rằng dòng vốn “bàn tay mạnh” đang âm thầm gom hàng, thay vì chỉ là một đợt đầu cơ ngắn hạn.

Song song, dòng tiền vào các sản phẩm giao dịch Solana (ETP) tiếp tục củng cố nhu cầu đến từ khối tổ chức. Tổng tài sản quản lý của Solana ETP đã vượt mốc 500 triệu USD trong tuần này, dẫn đầu bởi Solana Staking ETF (SSK) của REXShares với hơn 400 triệu USD, và Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) với hơn 100 triệu USD AUM. Cột mốc này không chỉ khẳng định tốc độ tăng trưởng vượt trội của SSK và BSOL kể từ khi ra mắt, mà còn phản ánh xu hướng ngày càng mạnh mẽ trong việc sử dụng các sản phẩm quản lý chuyên nghiệp để tiếp cận hệ sinh thái Solana.

Kịch bản giá SOL ngắn hạn: Tăng tiếp hay điều chỉnh?

Con đường ngắn hạn của SOL hiện phụ thuộc lớn vào việc niềm tin từ nhà đầu tư bán lẻ có quay trở lại hay không.

Nếu giá điều chỉnh, vùng 218–210 USD sẽ là khu vực cần theo dõi. Một nhịp giảm về đây không làm suy yếu cấu trúc tăng trung hạn, mà chỉ đơn giản là kiểm tra lại vùng fair value gap (FVG) trên khung 4 giờ, trùng với đường EMA 200 kỳ – nền tảng kỹ thuật quan trọng hỗ trợ xu hướng.

Dữ liệu từ bản đồ thanh lý (liquidation heatmap) cũng cho thấy hơn 200 triệu USD thanh khoản đang tích tụ quanh vùng 220–200 USD, có thể trở thành “nam châm giá” hút thị trường quay lại. Một nhịp điều chỉnh về khu vực này thậm chí có thể giúp SOL hình thành một đáy cao hơn (higher low), củng cố xu hướng tăng và loại bỏ những vị thế FOMO vào muộn.

Ngược lại, nếu SOL bứt phá dứt khoát trên 245–250 USD, đó sẽ là tín hiệu xác nhận sức mạnh, mở đường cho cú tăng hướng đến đỉnh cũ gần 290 USD. Trong bối cảnh dòng tiền tổ chức tiếp tục đổ vào và câu chuyện ETF vẫn là tâm điểm, kịch bản này càng đáng chú ý hơn.

Dù theo hướng nào, việc thiếu đòn bẩy mạnh từ nhà đầu tư bán lẻ lại đang là lợi thế cho SOL, giúp thị trường giảm nguy cơ sụp đổ do thanh lý dây chuyền. Khi hợp đồng mở (OI) trên CME vẫn duy trì ở mức cao nhờ các tổ chức, mọi nhịp điều chỉnh nhiều khả năng sẽ chỉ nông, thay vì đảo chiều xu hướng.

Hiện tại, hợp đồng tương lai SOL đang phản ánh một chuyển biến tích cực trong tâm lý thị trường — từ sợ hãi sang tích lũy thận trọng, với các tổ chức đóng vai trò dẫn dắt rõ rệt.

• Solana tăng gần 7% khi thị trường bước vào quý 4 tăng giá lịch sử
• CEO Bitwise: Solana có thể có lợi thế hơn Ethereum trong việc ETF staking

SN_Nour