Liệu XRP có được định giá quá cao vào lúc này?

XRP đã tăng hơn 600% kể từ tháng 11, đạt vốn hóa thị trường khoảng 190 tỷ USD, trong bối cảnh thị trường đang đánh giá việc dàn xếp vụ kiện Ripple, sự minh bạch về quy định tại Hoa Kỳ và đà tăng trưởng của ETF.

Thế nhưng với sự tăng trưởng nhanh chóng như vậy, liệu các yếu tố cơ bản của XRP có theo kịp giá không? Hãy cùng Tạp Chí Bitcoin xem xét kỹ hơn.

Định giá của XRP cao hơn 2.200 lần so với TVL

Theo dữ liệu từ DefiLlama, tính đến ngày thứ Hai, mạng lưới XRP Ledger (XRPL) đang có tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) chỉ ở mức 87,74 triệu USD.

Trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch trên sàn DEX của XRPL chỉ ở mức $49.621, trong khi phí ứng dụng chỉ đạt $1.467.

Dựa trên các số liệu này, vốn hóa thị trường của XRP cao hơn 2.200 lần so với tổng giá trị DeFi TVL và gấp khoảng 363.000 lần doanh thu phí.

Đối với phe bò XRP, mức định giá hiện tại phản ánh sự tự tin vào khả năng tăng trưởng trong tương lai của XRPL: khối lượng thanh toán, tăng trưởng stablecoin, phân bổ vốn từ các doanh nghiệp và dòng vốn ETF sẽ tăng mạnh.

Theo quan điểm của họ, những động lực này là nguyên nhân dẫn đến mức giá hiện tại, ngay cả khi mức sử dụng on-chain vẫn còn tương đối khiêm tốn.

XRPL nắm giữ 175,9 triệu USD tài sản được token hóa, tăng 52,25% trong một tháng, dẫn đầu là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (120,6 triệu USD), cổ phiếu của các công ty đại chúng (55,4 triệu USD), bất động sản (4,3 triệu USD) và stablecoin (67,3 triệu USD).

Đà tăng này đưa XRPL vào nhóm tăng trưởng nhanh nhất trong lĩnh vực RWA, mở ra nhiều ứng dụng tiềm năng có thể thúc đẩy nhu cầu XRP trong tương lai.

XRP vẫn kém xa so với blockchain layer-1 hàng đầu, Ethereum.

Tính đến ngày thứ Hai, vốn hóa thị trường của Ethereum là hơn 516 tỷ USD, với TVL là 92,06 tỷ USD và tạo ra 10,48 triệu USD phí ứng dụng hàng ngày. Nó cũng đứng đầu bảng xếp hạng RWA với 7 tỷ USD tài sản được quản lý.

Điều này đưa tỷ lệ vốn hóa thị trường trên TVL của Ethereum chỉ ở mức 5,6 và tỷ lệ vốn hóa thị trường trên phí hàng năm là 135, thấp hơn nhiều so với XRPL.

Dù chỉ số cơ bản kém xa, XRP vẫn đang giao dịch ở mức gần 40% vốn hóa Ethereum, khiến một số nhà phân tích nhận định altcoin này đang bị “định giá quá cao”.

Phân kỳ giảm giá gợi ý về đợt điều chỉnh 25%

Xét về mặt kỹ thuật, đà tăng gần đây của XRP cho thấy dấu hiệu chậm lại.

Sự phân kỳ giảm giá ngày rõ rệt giữa giá và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy áp lực mua đang suy yếu ngay cả khi giá tăng cao hơn, thiết lập thường đi trước các đợt điều chỉnh.

XRP có thể phải đối mặt với đợt điều chỉnh ban đầu về đường trung bình động hàm mũ 20-2W (EMA 20-2W; sóng tím) gần $2,32 vào tháng 9, mất hơn 25% so với giá hiện tại.

Một đợt giảm giá tương tự đã xảy ra sau các tín hiệu phân kỳ giảm giá trong chu kỳ 2017–2018.

Mức $2,32 gần với giá trị hợp lý của XRP trong sáu tháng qua và là mức giá trung bình mà những holder hiện tại đã mua token của họ trong giai đoạn đó.

XRP có khả năng trượt về quanh mức trên nếu đà tăng yếu đi, với việc kiểm tra lại có thể loại bỏ những người chơi yếu hơn trước khi có bất kỳ sự phục hồi nào.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích kỹ thuật vẫn tự tin về việc XRP sẽ tăng vọt lên mức $10 trong những tháng tới.

• Holder XRP ngắn hạn ồ ạt chốt lời, thị trường sắp bước vào đợt điều chỉnh sâu?
• Dự đoán giá TOP 3 tiền điện tử: BTC thách thức đỉnh lịch sử, ETH và XRP đồng loạt tăng tốc
• ETF ổn định và dự trữ của các công ty có thể giúp giá ETH vượt mốc 5.000 đô la?

Vincent