OI Dogecoin đạt 1,4 tỷ USD – Đã đến lúc memecoin điều chỉnh?

Dogecoin (DOGE) đã trở thành tâm điểm của cơn sốt memecoin và nó tiếp tục đạt được mức tăng chóng mặt, khi vọt 95% chỉ trong 7 ngày qua. Tuy nhiên, đợt phục hồi này đi kèm với hợp đồng mở trên thị trường tương lai trị giá 1,4 tỷ USD, tạo ra suy đoán về sự lạc quan quá mức của các nhà đầu tư.

Liệu Dogecoin có thể lặp lại mức tăng gấp 10 lần từ các chu kỳ trước?

Một số nhà phân tích lập luận rằng, không có mùa altcoin nào mà không có các đợt pump của DOGE và điều đó đã trở thành sự thật, với vốn hóa thị trường 24 tỷ USD, khiến nó trở thành một trong 10 loại tiền điện tử hàng đầu.

Các nhà phân tích kỹ thuật, bao gồm Ali, cho rằng Dogecoin đang lặp lại “thị trường tăng giá trong quá khứ” với đà tăng bùng nổ sau 22 tháng hợp nhất.

Nguồn: Ali/ X

Đầu tiên, cần lưu ý rằng biểu đồ giá theo thang logarit có xu hướng bỏ qua dao động giá trong quá khứ, khiến người ta dễ dàng ‘quên’ đợt tăng 120% vào tháng 7/2020 hoặc mức tăng 145% vào tháng 10/2022 và coi đó là một phần của thị trường được phân cấp. Ngoài ra, định nghĩa về thị trường giá lên có thể bị nghi ngờ, vì một số giai đoạn từng chứng kiến mức điều chỉnh 67% trong 40 ngày từ tháng 6 đến tháng 7/2017 và mức thoái lui 47% vào tháng 2/2021.

Bất kể mức tăng 95% hàng tuần gần đây có phải là giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá hay không, lượng hợp đồng mở trên thị trường tương lai của DOGE chưa bao giờ vượt quá 1 tỷ USD. Trên thực tế, mọi đợt tăng trưởng trước đó có hợp đồng mở trên 550 triệu USD đều dẫn đến sự điều chỉnh mạnh. Vì vậy, về cơ bản có điều gì đó đã thay đổi trong nhu cầu đòn bẩy hoặc trader bán lẻ đang quá lạc quan với đà tăng.

Hợp đồng mở trên thị trường tương lai của Dogecoin kể từ năm 2022 | Nguồn: Coinglass

Số hợp đồng mở trị giá 1,4 tỷ USD hiện tại của Dogecoin cao hơn nhiều so với mức đỉnh trước đó, tuy nhiên Dogecoin đang giao dịch thấp hơn 77% so với ATH. Về bản chất, dữ liệu cho thấy sự quan tâm đến đòn bẩy đã tăng lên đến mức chưa từng thấy trước đây, bất kể được đo bằng giá trị đồng USD hay DOGE.

Nhu cầu gia tăng đối với hợp đồng mở trên thị trường tương lai của Dogecoin có thể được giải thích bởi những tổ chức đầu tư sử dụng giá DOGE làm đại diện cho thị trường altcoin. Tương tự như vậy, những con cá voi hiểu biết có thể short DOGE, do đó đặt cược vào đợt điều chỉnh, đồng thời mở các vị thế long (tăng giá) đòn bẩy trên các memecoin khác. Trường hợp này rất khác với việc sử dụng đòn bẩy liều lĩnh điển hình của các trader bán lẻ.

Hợp đồng tương lai Dogecoin cho thấy phe bò đang trở nên quá lạc quan

Để có được bức tranh chi tiết về cách sử dụng đòn bẩy, nên phân tích các hợp đồng vĩnh viễn (inverse swaps), kết hợp tỷ giá nhúng thường được tính toán lại sau mỗi 8 giờ để bù đắp cho nhu cầu vượt mức. Funding rate dương cho thấy phe bò đang yêu cầu đòn bẩy bổ sung.

Funding rate 8 giờ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn DOGE | Nguồn: Coinglass

Dữ liệu chỉ ra rằng, funding rate trên thị trường tương lai DOGE đã tăng lên mức cao nhất trong hơn 18 tháng, tại 0,11%, tương đương 2,3% mỗi tuần. Thông thường, tỷ lệ trên 1% mỗi tuần cho thấy sự lạc quan quá mức, nhưng không phải bất cứ điều gì vượt quá ngưỡng đó đều là không lành mạnh.

Trong các đợt tăng giá, ngay cả các nhà tạo lập thị trường và cá voi cũng có thể tạm thời mất thanh khoản, tình trạng này có thể kéo dài trong vài tuần. Theo thời gian, khi các thực thể này huy động tiền mặt, funding rate sẽ trở lại mức bình thường, điều này không nhất thiết sẽ tạo ra điều chỉnh giá.

Để so sánh, funding rate trên Bitcoin, Solana và XRP hiện ở mức gần 1,5% mỗi tuần, cho thấy rằng toàn bộ thị trường tiền điện tử đang quá nóng.

Do đó, việc coi Dogecoin là một dạng chỉ báo hàng đầu cho sự điều chỉnh mạnh trong lĩnh vực memecoin do đòn bẩy hiện tại của nó dường như là không có cơ sở.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Những sự thật và số liệu cực kỳ lạc quan về vị trí của chúng ta trong thị trường bò Bitcoin
• DOGE được dự đoán có thể tăng điên rồ giúp nhà đầu tư x4 trong chu kỳ này
• QCP Capital: Memecoin ‘bật tăng mạnh mẽ’ khi sự tham gia vào thị trường bán lẻ tăng lên

Việt Cường

Theo Cointelegraph