Quỹ Strix Leviathan: Bitcoin cũng “dễ bị ảnh hưởng bởi thị trường” như các tài sản khác

Quỹ định lượng Strix Leviathan cho biết việc coi Bitcoin như một rào cản chống lại sự bất ổn kinh tế là sai lầm – xét đến việc sell-off thị trường chứng khoán chưa từng có vào tuần trước, trong đó S&P 500 chịu sự điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và BTC đã giảm gần 15% tính theo USD.

Bitcoin bắt đầu giảm mạnh song song với S&P vào ngày 19 tháng 2 khi thị trường bị ảnh hưởng bởi đại dịch Corona. Với gần 3,200 trường hợp tử vong và 91,000 trường hợp nhiễm virus đã được báo cáo trên 85 quốc gia, thị trường toàn cầu đã nhanh chóng tìm nơi trú ẩn an toàn.

Nguồn: TradingView

Vàng kỹ thuật số không còn nữa?

Bitcoin đã củng cố danh tiếng của mình như một tài sản risk-off trong những tháng gần đây, nhiều người đã chỉ ra mối tương quan giữa Bitcoin và vàng, vào tháng 1, sau cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Hoa Kỳ vào tổng tư lệnh quân đội Iran.

Tại thời điểm đó, Andrew Kang đã lập luận về sự biến động giá Bitcoin trong vụ Mỹ-Iran, chứng tỏ rằng thị trường đã “củng cố niềm tin” vào BTC như một kho lưu trữ giá trị và chống lại sự bất ổn kinh tế.

Bitcoin has never shown much correlation to gold or other SOVs. That is, until now.

This is incredibly bullish for BTC.

Here’s Why 👇 pic.twitter.com/nyOI0Swkge

— Andrew Kang (@Rewkang) January 8, 2020

“Bitcoin chưa bao giờ có nhiều mối tương quan với vàng hoặc các SOV khác như bây giờ.
Điều này cực kỳ lạc quan với Bitcoin.”

Risk-on hay risk-off? Không ai nói trước được điều gì

Nhưng theo Strix, xu hướng giảm giá mới nhất của Bitcoin cho thấy “vàng kỹ thuật số” có thể “ít bị ảnh hưởng bởi thị trường” hơn các tài sản khác trong chu kỳ thị trường risk-off.

Vàng, một tài sản risk-off nguyên mẫu, là tác nhân mạnh mẽ trong cuộc khủng hoảng virus Corona với các nhà đầu tư từ chối mua cổ phiếu thay cho các vị trí phòng thủ. Vào ngày 24 tháng 2, chỉ bốn ngày sau khi S&P bắt đầu trượt xuống phía nam, vàng đã bùng nổ, đạt mức cao nhất trong 7 năm qua.

Quỹ định lượng có trụ sở tại Seattle cho biết cả Bitcoin và ETH đều bị ảnh hưởng bởi chuyến bay toàn cầu tìm nơi an toàn vì chúng là “những loại tiền tệ nghèo nàn” dựa trên sự biến động của chúng (ETH đã giảm 25% trong quá trình sell-off toàn cầu). Tuy nhiên, cuối cùng, quỹ phòng hộ thừa nhận còn quá sớm để xác định xem chúng là tài sản risk-on hay risk-off. Họ tuyên bố:

“Vào tháng 1, một số chuyên gia đã chỉ ra rằng Bitcoin hoạt động như một tài sản risk-off, là một kho lưu trữ giá trị an toàn. Những người khác cho rằng nó hoạt động như một tài sản risk-on với các cổ phiếu theo dõi tiền điện tử trong suốt tháng 2 là bằng chứng cho thấy Bitcoin là một tài sản đầu cơ. Tình trạng cạnh tranh báo hiệu rằng thị trường không biết Bitcoin sẽ được sử dụng cho việc áp dụng đầy đủ thế nào, chưa kể đến việc hàng ngàn tài sản tiền điện tử khác trong trạng thái kết thúc.”

Sau khi virus bùng phát, thị trường lại càng mê mẩn BTC hơn, nó tiếp tục truyền cảm hứng cho những “hành vi cạnh tranh” này. Chẳng hạn, nhà phân tích và trader Alex Kruger cho biết ông đã giao dịch Bitcoin như một “tài sản risk-on hiển nhiên” trong những tuần gần đây.

$BTC has been trading like a clear risk-on asset since last week. This has been surprising in some ways, unsurprising in others, and could be something valuable to keep in mind regardless. Past correlations do not matter much when in uncharted waters.

— Alex Krüger (@krugermacro) March 2, 2020

“BTC được giao dịch như một tài sản risk-on hiển nhiên từ tuần trước. Điều này gây ngạc nhiên cho rất nhiều người. Mối tương quan trong quá khứ không quan trọng lắm khi ở trong vùng biển chưa được khám phá.”

Nhưng một số liệu khác nêu chi tiết về câu chuyện của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị – mặc dù có lẽ đây không phải là nơi lưu trữ giá trị an toàn hoặc “risk-off” – là lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Mặc dù có sự suy thoái xảy ra trong thời gian gần đây, BTC vẫn được coi là một tài sản có hiệu suất cao nhất theo tỷ lệ Sharpe, trên vàng, chứng khoán, bất động sản Hoa Kỳ, dầu mỏ, trái phiếu và các loại tiền tệ mới nổi.

Nguồn: Woobull

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Đây là mức quan trọng mà Bitcoin cần bảo vệ để breakout
• Michael Sonnenschein của Grayscale: Vai trò vàng kỹ thuật số của Bitcoin ngày càng được củng cố