Chỉ báo NUPL của Bitcoin đạt đến vùng giá trị sâu báo hiệu điều gì?

Lời/lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) là một trong những chỉ báo on-chain nổi tiếng nhất đưa ra tín hiệu giá Bitcoin sắp chạm đáy vào một lúc nào đó. Trong bài đăng gần đây, nhà phân tích Caprioleio đã tweet dựa trên phân tích NUPL rằng Bitcoin đã đạt đến “vùng giá trị sâu”.

Các mức thấp lịch sử của NUPL luôn tương quan với đáy vĩ mô của giá BTC. Liệu đầu hàng trên biểu đồ của chỉ báo on-chain này có báo hiệu kết thúc thị trường gấu lần này không?

NUPL là gì?

Lời/lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) là một chỉ báo on-chain tính toán chênh lệch giữa lợi nhuận chưa thực hiện tương đối và thua lỗ chưa thực hiện tương đối. Hay nói cách khác, nó có thể được tính bằng cách lấy vốn hóa thị trường trừ cho vốn hóa thị trường đã thực hiện và chia kết quả cho vốn hóa thị trường.

Nếu chúng ta muốn sử dụng phương pháp thứ nhất, trước tiên nên xem xét chỉ báo Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối (RUP). RUP là tổng lợi nhuận tính bằng đô la Mỹ của tất cả các coin hiện tồn tại có giá tại thời điểm thực hiện thấp hơn giá hiện tại được chuẩn hóa theo vốn hóa thị trường.

Trên biểu đồ dài hạn về lợi nhuận chưa thực hiện tương đối, chỉ báo này đã đạt đến các mức thấp có thể so sánh với thị trường gấu trước đây. Thật vậy, nó vẫn chưa thấp bằng mức thấp nhất vào cuối năm 2015 và đợt sụp đổ vào tháng 3/2020 (đường màu đỏ). Tuy nhiên, nó đã giảm xuống dưới mức thấp nhất của năm 2011-2012 (đường màu xanh lam).

Hơn nữa, chúng ta có thể thấy rằng bất cứ khi nào lợi nhuận chưa thực hiện tương đối nằm giữa hai đường này (vùng màu xanh lá cây), giá Bitcoin đang trong quá trình tạo đáy vĩ mô và sau đó không bao giờ quay trở lại nữa.

Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối | Nguồn: Glassnode

Thành phần thứ hai của NUPL là chỉ báo Thua lỗ chưa thực hiện tương đối (RUL). RUL là tổng thiệt hại tính bằng đô la Mỹ của tất cả các coin đang tồn tại có giá tại thời điểm thực hiện cao hơn giá hiện tại được chuẩn hóa theo vốn hóa thị trường.

Trên biểu đồ dài hạn, có thể thử vẽ một đường cong logarit nối các đỉnh trong quá khứ (màu xanh lam). Mỗi đỉnh RUL tương ứng với các đáy vĩ mô của các thị trường gấu liên tiếp trong năm 2011, 2015 và 2018 (vùng màu xanh lá cây). Nếu hiện tại chỉ báo này cũng đã đạt đến đỉnh – như đường cong logarit gợi ý – thì BTC có thể đã chạm đáy.

Thua lỗ tương đối chưa thực hiện | Nguồn: Glassnode

NUPL và thị trường gấu

Trong phân tích trên, chúng ta thấy rằng cả hai thành phần của NUPL hiện nay dường như đang chỉ ra các giá trị tương quan với mức thấp của thị trường gấu trong lịch sử. Có thể đưa ra kết luận tương tự khi xem biểu đồ dài hạn của NUPL trên đường trung bình động 7 ngày (7MA).

Bằng cách nối các giá trị thấp nhất của chỉ báo trong 2 thị trường gấu trước đó và giá trị hiện tại (mũi tên màu xanh), chúng ta có được đường hỗ trợ tăng dần (màu xanh). Theo đó, Bitcoin có thể đã chạm đáy vĩ mô của thị trường gấu hiện tại ở mức 15.476 đô la vào ngày 21/11/2022.

Biểu đồ NUPL | Nguồn: Glassnode

Tuy nhiên, trader Street Traders dự đoán một đợt giảm khác xuống khu vực 13.000 đô la. Trong phân tích của mình, anh đã kết hợp biểu đồ NUPL với chỉ số RSI hàng ngày của Bitcoin. Một trong những tín hiệu đảo ngược xu hướng sắp tới là phân kỳ tăng giữa NUPL giảm và RSI tăng (mũi tên đỏ).

Theo nhà phân tích, RSI breakout trên đường trung bình động (màu xanh đậm) sẽ báo hiệu pump giá BTC trung hạn. Tuy nhiên, anh dự đoán rằng trước đó, giá Bitcoin sẽ nhanh chóng nằm trong “khu vực giá trị” màu hồng và rơi vào phạm vi 11.000-13.000 đô la.

Nguồn: Twitter

Khu vực giá trị sâu hiếm có

Nhà phân tích thị trường tiền điện tử nổi tiếng Caprioleio gần đây cũng đã xuất bản một biểu đồ NUPL. Tuy nhiên, anh đề cập đến biến thể dành cho holder dài hạn (LTH). Holder dài hạn là những nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin trong ít nhất 155 ngày. Trong lịch sử, họ đầu hàng trên biểu đồ NUPL là một xác nhận bổ sung về mức đáy của giá BTC.

Nguồn: Charles Edwards

Theo Edwards, trong điều kiện thị trường hiện tại, chúng ta chỉ có một tình huống như vậy. Trên biểu đồ của anh, LTH-NUPL vừa đạt đến mức thấp nhất trong lịch sử (đường màu hồng).

Theo đó, anh kết luận rằng “chúng ta đang ở một khu vực có giá trị sâu lịch sử và hiếm có”. Cho đến nay, tình trạng này đã xảy ra 4 lần – luôn ở giai đoạn cuối của thị trường gấu dài hạn.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi kênh Tiktok của Tạp Chí Bitcoin tại đây: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Top các đồng altcoin tiềm năng hứa hẹn bùng nổ 100x vào 2023 theo dự đoán các chuyên gia
• Xu hướng giá BTC, ETH và XRP có thể được tiết lộ vào hôm nay
• Giá Bitcoin đã thực sự chạm đáy chưa?

Đình Đình

Theo Beincrypto