Những điều bạn cần biết về “ngoại lệ lớn” này trong thị trường Bitcoin

Bitcoin đã tăng dưới $30k lên trên $47k và khi vua tiền điện tử nhích gần hơn đến ATH, xu hướng rõ ràng là tăng giá. Tuy nhiên, trong bối cảnh lợi nhuận tăng do danh mục đầu tư được mở rộng và các nhà đầu tư dốc hết sức vào giao dịch, Bitcoin đã mất đà. Đà tăng của BTC dừng lại khi đóng dưới $44k vào ngày 12/8. Mặc dù lần hợp nhất này không gây ngạc nhiên, nhưng một số chỉ báo nhất định đã sụt giảm dưới ngưỡng dự kiến.

Tổ chức không mấy quan tâm?

Không phải ai cũng biết rằng mối quan tâm của tổ chức đối với BTC đóng vai trò là chất xúc tác chính cho giá. Một chỉ số đo lường sự quan tâm của tổ chức đối với coin này là Grayscale Premium (phí chênh lệch Grayscale), theo dõi dòng vốn vào Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Tuy nhiên, thật kỳ lạ, khi giá Bitcoin tiếp tục tăng, Grayscale Premium tạo ra mức thấp. Mặc dù phí chênh lệch dao động trong vùng âm kể từ tháng 3, nhưng giá trị của nó vẫn tiếp tục giảm tại thời điểm viết bài.

Phí chênh lệch của GBTC | Nguồn: Skew

Grayscale Premium cao hơn được hiểu là dòng Bitcoin vào quỹ nhiều hơn. Điều này thúc đẩy GBTC giao dịch ở mức chênh lệch cao hơn so với giá giao ngay. Ngược lại, phí chênh lệch thấp hơn có nghĩa là dòng vào quỹ giảm xuống, khiến GBTC giao dịch với mức thấp hơn so với giá giao ngay của Bitcoin. Đáng chú ý là phí chênh lệch trung bình hiện ở mức 3,83% trong khi giá trị mới nhất của nó là -12,8%, quá thấp so với giá của BTC.

BTC được nắm giữ theo cổ phần

Trong bối cảnh Grayscale Premium giảm, thật thú vị khi xem xét BTC được nắm giữ theo cổ phần. Gần đây, nhà phân tích Bitcoin Willy Woo nhấn mạnh 0,9% nguồn cung nằm trong kho bạc doanh nghiệp trong khi 3,7% nằm trong các quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Ở đây, “cổ phần” là những gì “thường có sẵn” cho công chúng, tức là Grayscale, công ty có thể giao dịch công khai, quỹ ETF.

Bitcoin trong ETF và kho bạc doanh nghiệp | Nguồn: Willy Woo

Woo nhấn mạnh thêm rằng:

“Có quá nhiều nguồn cung khóa trong giao dịch chênh lệch giá sinh lời. Nó hiện đang chảy chậm do cung vượt cầu và phí bị đốt. Grayscale Trust vẫn là ngoại lệ lớn. Trong khi lượng nắm giữ của họ đang giảm do phí quản lý 2% đã ăn mòn vào số dư, khoản phí đó còn nhiều hơn lượng tích lũy (8.027 BTC) của Square kể từ tháng 10”.

Những dấu hiệu tăng giá này không thể bị bỏ qua

Mặc dù phí chênh lệch GBTC đóng vai trò như một chất xúc tác thúc đẩy tăng giá, nhưng nó không phải là chỉ số duy nhất quyết định giá của Bitcoin. Cùng với đó, cũng đáng chú ý là Bitcoin tiếp tục chảy ra khỏi các sàn giao dịch vào tháng 8 với tốc độ từ 75k đến 100k mỗi tháng. Trang web phân tích Glassnode đã chỉ ra rằng mức độ dòng ra này tương tự như từ năm 2020 đến quý 1/2021, khi tích lũy lớn và giao dịch chênh lệch GBTC chiếm ưu thế.

Thay đổi vị trí ròng trên sàn giao dịch | Nguồn: Glassnode

Điều quan trọng là phí chênh lệch GBTC cần cao hơn để có một cuộc biểu tình lý tưởng. Có thể nói tốc độ phát triển mạng của Bitcoin đang tăng nhanh hơn bao giờ hết khi 1,2 triệu người dùng đã tham gia mạng chỉ trong 30 ngày qua, cho thấy mức độ phát triển liên tục bất chấp giá giảm.

• Bitcoin có thể đã đạt đến đỉnh cục bộ khi nhìn vào chỉ báo Ichimoku
• Đây là lý do tại sao hành trình bull run của Bitcoin đang thay đổi
• Tòa án London ra lệnh cho Binance xác định danh tính kẻ đứng sau vụ hack $2.6 triệu của Fetch.ai

Minh Anh

Theo AMBCrypto