Nhiều yếu tố chứng minh giai đoạn giảm dip hậu halving đã kết thúc

Tỷ lệ hashrate Bitcoin tăng lên gần 111,43 Exahash/s vào thứ 2, là mức cao nhất trong 3 tuần qua.

Động thái gia tăng xuất hiện khi độ khó khai thác điều chỉnh giảm 9% vào ngày 4/6. Sự kiện 2 lần một tháng này đã cho các miner tắt máy sau halving cơ hội trở lại mạng. Điều đó tiếp tục giúp hoạt động khai thác nhanh hơn trên blockchain Bitcoin, với mỗi lần xác thực khối chỉ mất chưa đến 10 phút.

Tốc độ khai thác Bitcoin đạt 111,4 Eh/s vào thứ 2 | Nguồn: Blockchain.info

Chấm dứt đầu hàng?

Giảm độ khó giúp miner dễ dàng giải quyết các vấn đề toán học trên blockchain Bitcoin. Từ đó, xác suất cao hơn để giải các câu đố cũng có nghĩa là cơ hội khai thác cao hơn và mang lại phần thưởng bằng Bitcoin nhiều hơn.

Miner thường bán coin nhận được tại các thị trường mở để trang trải chi phí hoạt động. Khi họ bán nhiều Bitcoin hơn số khai thác, tỷ giá giao ngay sẽ giảm hay còn gọi là đầu hàng.

Sau halving, nguồn cung Bitcoin hàng ngày giảm một nửa nên miner kiếm được phần thưởng ít hơn, buộc họ phải đầu hàng, ngừng hoạt động. Kết quả là giá Bitcoin giao ngay không thể đóng trên 10.000 đô la mặc dù nền tảng kinh tế vĩ mô thuận lợi.

Nhưng các chỉ số cho thấy miner đang giảm dần số Bitcoin bán ra. Chỉ số vị trí của miner (MPI) phản ánh hành vi đầu hàng/tích lũy đang có giá trị âm, chứng tỏ họ không bán coin mới khai thác.

Chỉ số vị trí của miner | Nguồn: CryptoQuant

Biểu đồ trên cho thấy chỉ số MPI là -0,59 sau khi phục hồi nhẹ từ mức thấp hàng năm -0,79 vào ngày 2/6, chứng tỏ miner lớn không bán coin mới khai thác, thay vào đó, họ chờ đợi giá thuận lợi hơn. Tình huống tương tự cũng từng xảy ra trước đây.

Trong tháng 11/2018, Bitcoin giảm từ 6.500 đô la xuống khoảng 3.700 đô la và miner đã thể hiện hành vi tương tự, quyết định không di chuyển bất kỳ coin nào trong thị trường gấu, chọn bán khi giá lên cao hơn.

Khi giá bắt đầu phục hồi trong tháng 5, tháng 6 và tháng 7 năm đó, MPI đạt giá trị dương trong cả 3 tháng. Hiện tại, MPI diễn biến tương tự như tháng 11/2018, chứng tỏ miner không quá háo hức bán BTC ở mức giá hiện tại.

Chỉ số vị trí của miner (MPI) vào năm 2018 và 2020 | Nguồn: CryptoQuant

Theo CEO Ki Young Ju của CryptoQuant, MPI dưới -0,7 có nghĩa là miner lớn sẽ không bán tiền mới khai thác. Ki Young Ju giải thích:

“Vào tháng 11/2018, chỉ số MPI giảm dưới -0,7 và giá lao dốc chạm đáy. Miner đã không di chuyển bất kỳ Bitcoin nào trong thời kỳ suy thoái và thậm chí chỉ số MPI giảm tối thiểu -1. Họ bắt đầu bán BTC khi thị trường tăng giá trở lại. Điều này cho thấy nếu chỉ số MPI giảm nhiều hơn khoảng -0,7 thì miner lớn quyết định không bán BTC, điều đó có nghĩa là chúng ta đang ở gần đáy mặc dù có thể sẽ thêm một vài lần giảm nữa”.

Trước halving Bitcoin, giá tương tự và MPI cao hơn nhiều nhưng với chi phí sản xuất tăng, miner cần giá cao hơn để hòa vốn. Đây là lý do tại sao một số hoạt động khai thác nhỏ lẻ dường như đã bước vào quy trình đầu hàng trong tuần cuối tháng 5.

Mặt khác, chỉ báo Hash Ribbons cũng đang báo hiệu đảo ngược tâm lý đầu hàng của miner.

BREAKING! The MOST important Buy Signal is about to flash in June!

Last two post halving Hash Ribbon Buy signals:

Feb 2013 – 5.715%
Aug 2016 – 3.274%
Jun 2020 – ?.???%

Let’s go, #Bitcoin 🤩 pic.twitter.com/MU3F3LOAvK

— MMCrypto (@MMcrypto) June 8, 2020

Điều đó có nghĩa là miner – cá voi lớn nhất – đang nắm giữ nhiều Bitcoin hơn số lượng bán, gây thiếu hụt nguồn cung trên thị trường, kích thích tăng giá cho Bitcoin.

Mục tiêu Bitcoin 10.000 đô la

Hashrate tăng, độ khó thấp hơn và tốc độ đầu hàng khai thác chậm lại tạo ra kịch bản tăng giá cho Bitcoin. Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn bị mắc kẹt dưới 10.000 đô la, là mức mà nó chưa thể phá vỡ dứt khoát kể từ tháng 2/2020.

BTC/USD có xu hướng đi ngang dưới mức kháng cự $10K | Nguồn: TradingView.com, Coinbase

Số liệu on-chain tạo ra thiết lập tăng giá hợp lý nhờ cú sốc cung do miner tích lũy.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đang theo dõi cuộc họp kéo dài 2 ngày của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này về tình hình kinh tế Hoa Kỳ. Nếu ngân hàng trung ương quyết định duy trì lãi suất thấp hơn và tiếp tục chương trình mua trái phiếu thì có thể khiến giới đầu tư tránh nắm giữ tiền mặt và tăng tiền cược vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu hoặc Bitcoin.

Nếu tình hình thực tế xảy ra đúng như dự kiến, Bitcoin sẽ có được môi trường tăng giá tích cực, giúp retest 10.000 đô la một cách thuận lợi.

Miner đầu hàng nhưng giá Bitcoin vẫn ổn định

Dữ liệu từ Bytetree cho thấy trong tuần cuối tháng 5, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 9.000 đô la trước khi phục hồi trên 9.200 đô la vào ngày 27/5, dường như khiến miner phải bán nhiều BTC hơn số lượng khai thác.

Miner đã bán nhiều hơn 673 BTC so với số họ khai thác từ ngày 25/5 đến ngày 31/5, dẫn đến chỉ số bán Bitcoin lưu trữ của miner (MRI) tăng lên 111,44%.

Theo Ki Young Ju, MRI cao là kết quả của việc đầu hàng. Cụ thể:

“Tôi nghĩ là giảm tạm thời bởi vì hiện tại chỉ có miner nhỏ lẻ và không xác định đầu hàng”.

Với việc giá Bitcoin tiếp tục phục hồi ngay cả khi miner bán nhiều hơn khai thác, có vẻ như hoạt động bán tháo là kết quả của việc miner hoạt động không hiệu quả, có thể tạo ra thị trường mạnh mẽ và biến động hơn cho Bitcoin. CEO Matt D’Souza của Blockware cho biết:

“Sau khi tắt máy, Bitcoin mà họ lẽ ra nhận được giờ đây phân bổ cho miner có kinh nghiệm, hiệu quả hơn với tỷ suất lợi nhuận tuyệt vời, có khả năng tích lũy tỷ lệ Bitcoin lớn hơn thay vì phải bán nó – giảm đáng kể áp lực bán”.

Tuần hiện tại trông có vẻ tích cực hơn cho miner BTC. Kể từ ngày 5/6, miner đã khai thác được hơn 95 BTC so với số tiền họ đã bán.

Chỉ số bán Bitcoin lưu trữ của miner (MRI) | Nguồn: Bytetree

Mặc dù dữ liệu on-chain liên quan đến các miner chỉ là một phần nhỏ trong bài toán bất tận về giá Bitcoin nhưng có vẻ như miner hoạt động hiệu quả hiện HODL BTC vì MRI đang phục hồi.

Các bạn có thể xem giá Bitcoin tại đây.

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Phân tích kỹ thuật Bitcoin ngày 08 tháng 06
• Các chuyên gia Bitcoin cân nhắc tác động khi danh tính của Satoshi Nakamoto được tiết lộ