Halving Bitcoin có thể gây thảm họa cho ngành khai thác như thế nào?

Với halving Bitcoin sắp xảy ra vào năm 2020, một số nhà đầu tư nhìn thấy pump trong tương lai và họ đã đặt cược vào khai thác Bitcoin để tận dụng cơ hội đó.

Có thể rất hấp dẫn khi xem các máy khai thác như “máy in tiền”, nhưng thực sự không phải vậy. Biến động giá Bitcoin mạnh mẽ gây rủi ro rất lớn cho các miner. Và halving 2020 có thể đặt ra một số vấn đề khác.

Khai thác và halving

Máy khai thác Bitcoin về cơ bản là máy tính được thiết kế đặc biệt để thực hiện thuật toán khai thác Bitcoin một cách hiệu quả. Các máy này thực hiện tính toán tạo ra và xác minh các khối, sau đó được thưởng Bitcoin mới. Nhưng một phần thiết kế hệ thống khai thác Bitcoin quy định rằng lượng Bitcoin mới sinh ra từ hoạt động khai thác sẽ giảm một nửa sau mỗi 4 năm.

Bitcoin được giới thiệu lần đầu tiên vào năm 2009. Vào thời điểm đó, Bitcoin được tạo ra với tốc độ 50 BTC cứ sau 10 phút. Bốn năm sau, halving đầu tiên diễn ra vào ngày 28/11/2012 và con số giảm xuống còn 25 BTC cứ sau 10 phút. Halving thứ hai xảy ra vào ngày 9/7/2016 và tiếp tục giảm lượng Bitcoin mới xuống mức 12.5 BTC cứ sau 10 phút.

Halving thứ ba dự kiến ​​sẽ xảy ra vào tháng 5/2020. Có vẻ như nếu sản xuất giảm trong khi nhu cầu tiếp tục, giá Bitcoin sẽ tăng. Logic này đã đưa ra dự đoán phổ biến về cái gọi là “halving pump” năm 2020. Do đó, nhiều người đổ xô vào ngành khai thác bằng cách đầu tư thiết bị, dẫn đến hash rate Bitcoin liên tục tăng.

Thực sự sẽ có pump?

Nhưng “halving pump” có thực không? Nếu bạn theo dõi biến động giá, bạn có thể thấy rằng tất cả các pump lịch sử đã xuất hiện ít nhất 6 tháng sau sự kiện halving Bitcoin và đạt đến đỉnh điểm 1 năm sau đó. Mức cao của các lần halving trước đã đạt được vào tháng 12/2013 và tháng 12/2017. Do đó, nghi ngờ liệu có mối tương quan nhất định giữa pump giá và các sự kiện halving không?

Ví dụ, bull run vào tháng 12/2017 có khả năng do sự bùng nổ kích hoạt ICO, mang số lượng tiền khổng lồ vào thị trường. Và ngay cả khi lần tăng giá vào cuối năm 2013 đã được tạo ra từ halving tháng 11/2012 thì cũng là trường hợp duy nhất nên không đủ bằng chứng để kết luận rằng halving 2020 có thể sẽ tạo ra một pump khác.

Rõ ràng luận điểm này vẫn đủ khả năng thuyết phục một số người. Vẫn có những nhà đầu tư rót tiền khổng lồ vào các giàn máy khai thác, nhanh chóng đẩy chi phí của ngành lên cao. Halving sắp tới sẽ làm cho chi phí khai thác thậm chí còn đắt hơn.

Tuy nhiên, không có lý do gì để tin rằng việc tăng chi phí khai thác sẽ đẩy giá Bitcoin tăng lên. Giá được xác định bởi cung và cầu. Nếu nhu cầu thấp, giá có thể sẽ giảm, bất kể chi phí khai thác là bao nhiêu.

Tuy nhiên, nhiều người dường như đang đầu tư vào khai thác Bitcoin do niềm tin vào halving pump năm 2020. Mặc dù chúng tôi không biết đầu tư bao nhiêu vốn, nhưng hash rate tăng trưởng nhanh cho thấy con số là rất lớn.

Hash rate Bitcoin đã tăng 80% kể từ tháng 6 và có khả năng là do tăng mức độ sử dụng phần cứng khai thác tiên tiến. Theo báo cáo gần đây của tổ chức quản lý tài sản kỹ thuật số CoinShares, các miner Trung Quốc hiện đang kiểm soát khoảng 66% hash rate của thế giới, là tỷ lệ cao nhất trong khu vực được ghi nhận kể từ khi cổ phiếu Trung Quốc vượt hơn 60% vào tháng 6. Người đứng đầu nghiên cứu Chris Bendiksen của CoinShares cho biết “lợi nhuận có thể là do Trung Quốc triển khai nhiều thiết bị khai thác tiên tiến hơn”.

Theo CoinShares, các trung tâm khai thác quan trọng nhất ở Trung Quốc là tại các tỉnh Vân Nam, Tân Cương, Nội Mông và Tứ Xuyên. Trong đó, Tứ Xuyên chiếm hơn một nửa hash rate toàn cầu. Các trung tâm khác được tìm thấy ở Hoa Kỳ, Nga và Kazakhstan.

CoinShares hy vọng rằng khi các chip khai thác được các công ty Trung Quốc như Bitmain sản xuất trở nên dễ xuất khẩu hơn, hash rate của Bitcoin có thể được phân phối đồng đều hơn trên toàn thế giới.

Hiện tại, hashrate tổng thể của mạng Bitcoin là khoảng 100 Exahash mỗi giây. Nếu tốc độ tăng trưởng hiện tại tiếp tục, hash rate sẽ tăng với tốc độ 10-15 Exahash mỗi tháng trong vài tháng tới. Nếu điều đó xảy ra trước sự kiện halving vào năm tới, hash rate có thể ở mức cao nhất mọi thời đại là 140-150 Exahash.

Giả sử giá Bitcoin duy trì ở mức 7,200 đô la thì sự gia tăng hash rate này kết hợp với halving sẽ khiến lợi nhuận khai thác giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ khi Bitcoin đang giao dịch ở mức 3,600 đô la. Trong lần cuối cùng Bitcoin giao dịch ở giá này, hash rate tổng thể chỉ là 40-45 Exahash. Như vậy, các công ty khai thác Bitcoin có thể phải đối mặt với áp lực chưa từng có, tạo ra rắc rối cho các nhà sản xuất máy.

Rắc rối cho các nhà sản xuất máy khai thác

Giá chứng khoán Canaan Creative lao dốc | Nguồn: Google

Có vẻ thị trường không mấy tử tế với các nhà sản xuất máy khai thác.

Vào ngày 21/11/2019, nhà sản xuất máy khai thác Trung Quốc Canaan Creative đã niêm yết cổ phiếu của mình trên Nasdaq. Đây là công ty khai thác đầu tiên ở Trung Quốc niêm yết thành công. Trước đây, Bitmain có ảnh hưởng lớn hơn cũng đã cố gắng niêm yết ở Hồng Kông, nhưng thất bại và rơi vào “cuộc nội chiến”.

Canaan được niêm yết ở mức 9 đô la cho một cổ phiếu với 10 triệu cổ phiếu được cung cấp và tổng cộng 90 triệu đô la được huy động trong quá trình IPO. Tính đến ngày 19/12, giá đã giảm 48.3% xuống 4.65 đô la, phản ánh mối quan ngại lớn từ các nhà đầu tư về tương lai của doanh nghiệp khai thác.

Và so với cuộc xung đột tại Bitmain và MicroBT, tình hình lao dốc của giá cổ phiếu Canaan có vẻ dễ thuần phục hơn. Trong cuộc nội chiến Bitmain, Jihan Wu đã giành quyền kiểm soát công ty từ Micree Zhan, nhưng Zhan nói rằng anh sẽ có hành động pháp lý để chống trả. Trong khi đó, vào ngày 15/12, người sáng lập Zuoxing Yang của MicroBT được cho là đã bị bắt giữ vì tội tham ô, có thể là do tranh chấp sở hữu trí tuệ với Bitmain.

Tóm lại, các nhà sản xuất máy khai thác hàng đầu thế giới đã ở trong tình trạng khó khăn. Nếu halving pump không thành hiện thực, nó sẽ không chỉ là vấn đề đối với các nhà đầu tư đang đặt cược vào đó mà còn có thể gây ra thảm họa cho ngành khai thác tiền điện tử.

• Bất cứ khi nào giá Bitcoin tăng hoặc giảm, lượt tìm kiếm trên Google đều tăng vọt
• Halving Bitcoin năm 2020: Halving tiếp theo sẽ có tác động kịch tính tương tự đối với giá thị trường?

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin | Longhash